先探／金融股、ＣＯＦ近期成焦點
法說會是一個檢視公司營運概況的機會，但臺積電、大立光接力舉辦法說後，似乎踢到鐵板；後續上場的玉山金、易華電卻可多加註意。
【文／林宥辰】
來到第四季，許多公司在旺季衝刺業績之時，也會舉辦法說會，將業績、財測與公司未來前景等做全盤的說明，法說會宛如是一個公司的「健康檢查」，讓投資人可以從中看出端倪，找出未來大有可爲的標的。
多空交錯 法說會檢視
臺股近期交替式的大漲大跌，着實令市場投資人摸不着頭緒，萬點跌破之後，從市場的氛圍看起來，投資人似乎對反彈的利多興趣缺缺，儘管漲跌互現，但沒有一個族羣領頭，渾沌的盤勢總讓投資人霧裡看花。
法人表示，這時法說會可以說是一個檢視的機會，投資人不妨多吸收資訊，這些法說會從內到外的體質分析，較容易讓投資人走出迷霧，找到下一個新方向。
晶圓代工龍頭臺積電日前舉行法說會，釋出樂觀平穩的預期。臺積電指出，對明年營運展望樂觀，預期包括手機、車用、物聯網與高速運算四大平臺可望全面成長，七奈米制程比重將自今年的一成，倍增至兩成以上，將是驅動明年整體營運成長主要動能。尤其是七奈米，在製程方面已進入大量生產，今年營收會達十％，明年將有超過一百個產品設計定案，較今年倍增，七奈米營收比重也會超過二○％；而採用極紫外光（ＥＵＶ）設備的七奈米制程加強版約後年量產，客戶大量採用預計會落在二○二○年。
其中較受到關注的，則是ＡＭＤ的轉單效應，則要看臺積電在明年第一季如何支撐這筆大單，據瞭解，由於長期合作伙伴格芯（Globalfoundries）（舊譯爲格羅方德）的進度問題，ＡＭＤ將與臺積電合作，將七奈米ＣＰＵ和ＧＰＵ轉移採用臺積電的技術。不過，從外資角度出發，即使普遍正面看待臺積電長期發展，預期明年業績可望恢復成長動能，但近期股價仍然重挫，統計資料顯示，外資持續賣超臺積電，據臺灣證交所統計，外資十月以來共賣超臺積電逾十六萬張，這個情形或許還是跟美國的費城半導體指數走勢有關，臺積電後續表現，還是得多方留意。
臺積電的法說會平穩，卻未獲得市場的「漲聲」，轉頭看到另一個身爲股王的大立光法說會也踢到鐵板。大立光在法說會說明，雖然十月稼動率可望維持滿載，但因產品組合因素，營收方面會還是會略差於九月，因此第四季的營收表現則還須觀察，展望明年，則對於趨勢的三鏡頭及七片塑膠鏡片 (７Ｐ) 等高端應用增加相當看好，估計這些將成明年貢獻營運主要動能。
大立光短線營運受到景氣轉趨觀望影響，即使第四季是旺季卻尚有疑慮，不過法說會過後法人以短空長多看待，還是在後續光學鏡頭方面保持樂觀看待，法人強調，在電子訂單急縮、十月狀況較不明朗下，除非十一月歐美消費旺季能展現出成果，否則將使得第四季行情較爲膠着。由於目前大立光、臺積電股價都已有過一定幅度的修正，若法說會釋出看法沒有市場保守及悲觀，還是有機會反彈向上。
除了電子股，傳產方面的老大哥臺塑四寶也在近期舉辦業績發表會，不同於電子類股，臺塑四寶第三獲利豐收報喜，合計獲利七六八．九七億元，力抗歲修干擾，逆勢季增四．九％。
其中，以臺化第三季獲利季增三八％，ＥＰＳ三．三八元最爲優異，改寫掛牌來新高；臺塑、南亞單季獲利也齊創歷史次高紀錄，力道自是不弱。
表現最亮眼的臺化在業績發表會時表示，在十一長假時塑化接單即回溫，ＰＴＡ、聚酯這一部分產銷率更達一二○％，顯示市場進貨踊躍，因此十月狀況較爲樂觀，可望和九月相似。只是大陸經濟狀況緊縮，內需擴大有限，至於第四季來說，由於無定檢歲修問題，有機會優於第三季。（全文未完）
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