險資牽手地方國資，又一科創基金擬落滬！

2024陸家嘴論壇期間，中國人壽集團旗下國壽投資與上海國投、浦東創投簽署科創投資基金合作意向協議。國壽投資與上海國投、浦東創投合作在滬設立科創投資基金，是發揮央地協同及險資長期資本優勢，支持上海國際金融中心和科創中心建設聯動及長三角一體化發展的舉措，將發揮“耐心資本”作用，支持上海培育發展新質生產力。

國務院辦公廳日前出臺的支持創投發展的“十七條”新政中，也明確提出，鼓勵長期資金投向創業投資。支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資；支持資產管理機構加大對創業投資的投入，支持資產管理機構開發與創業投資相適應的長期投資產品。而6月初召開的國常會，也鼓勵保險資金、社保基金等開展長期投資。

此次成立的科創投資基金背後的出資主體，來頭也不小。國壽投資保險資產管理有限公司是中國人壽集團旗下專業另類投資平臺，是國內首家專注另類投資的大型保險資管公司。公司成立於2007年，註冊資本37億元。截至2023年年末，公司累計簽約規模超8000億元，管理資產規模超5000億元。

上海國投全稱是上海國有資本投資有限公司，經上海市委、市政府批准成立，由上海市國資委出資並直接監管的大型國有資本投資平臺公司，註冊資本人民幣100億元。主要負責實施國有資本戰略性持股管理和資本運作，承擔市場競爭類重大產業項目投資，開展市場化、專業化股權投資基金運營。

作爲浦東區屬國資，浦東創投集團在今年1月正式掛牌運營，目前已形成包括引領區母基金、浦東科創母基金、浦東天使母基金在內的三大母基金矩陣，在管基金規模650億元，其中主動管理基金規模270億元。

此次險資和地方國資機構合作設立的新基金，或許可以成爲一個標杆性的新嘗試。此前曾有國資機構坦言，在全國範圍看，上海國資基金類型比較豐富，除了市級層面，各個區、各個產業集團都有國有基金，甚至一家產業集團內還有兩三個優秀的投資團隊，基金叢林生態立體豐富。

而保險資金、社保基金等開展長期投資，有着天然的優勢。長期以來，我國創投行業面臨長期資本嚴重供給不足，資金結構亟待優化的局面，導致創投基金存續期較短，投早、投小、投創新意願不強。市場參與主體反覆建議，應通過改變投資績效考覈機制等方式，鼓勵大型保險機構向創投基金出資，擴大保險資金進入創業投資的比例。

去年年底，上海出臺《關於進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》，其中在培育長期資本、耐心資本部分，特別強調了要做好國家級基金在滬投資服務，在加強全國社保基金長三角科技創新專項基金落地服務的同時，做好其他國家級母基金、央企基金等的對接引進，推動加大在滬投資佈局。支持保險資金和銀行理財資金加大對上海重點產業和硬科技領域投資。支持企業年金、養老金等長期資金按照商業化原則投資股權投資基金。

作爲全國的科創企業集中高地，上海也一直致力於提升科創金融服務質效，做優科創投資生態，支持打造股權投資聚集區，引導更多長期資本、耐心資本，投早、投小、投硬科技，促進上海股權投資行業高質量發展。公開數據顯示，截至今年5月底，科創板中的上海上市企業市值達到1.11萬億元，累計首發募資2306億元，均列全國第一；上海科創基金管理規模達到6324億元，排名全國第一；註冊在上海的私募股權和創業投資管理人員、管理基金、管理規模均居全國第二。

責編：嶽亞楠

校對：彭其華