新興亞債 長線正報酬機率逾九成
新冠肺炎出現變種病毒，增加市場變數，導致歐洲地區風險偏好下降，加上弱勢美元現況延續，催化國際資金向新興市場靠攏。凱基投信表示，全球經濟復甦步調不變，而新興亞洲財政體質相對強健、新興亞洲債信評展望穩定，持續看好長期投資新興亞債的基本面優勢。
凱基新興亞洲永續優選債券基金經理人陳建銘表示，當前低利率環境將延續至2023年，且短期內寬鬆政策預期反轉的風險機率偏低，加上升息預期攀升預告景氣復甦確立，未來經濟將呈緩復甦步調。根據歷史經驗，亞洲債券於低利率期間多數表現良好，如：2009至2014年間摩根亞洲信貸指數上漲逾80％，表現空間相對優異。
陳建銘表示，新興亞洲債券利差近期仍調升，現階段亞洲債券利差約261個基本點，相對高於長期平均值的239個基本點。根據統計，當利差超過200個基本點後，平均滾動報酬率與正報酬機率有望提升，伴隨累積年度的利差擴大、報酬率增加，長期正報酬機率可望超過九成（見表），新興亞債的長線向上趨勢可期。
陳建銘指出，大部分新興亞債指數多是超配中國，目前該基金相對降低中國在投資組合中的比重，避免國家過度集中，可保留更多彈性配置於成熟亞太國家，包含日本、澳洲及其它新興國家，相對保留投資於非新興亞洲國家彈性，落實多元分散，藉由佈局於多元新興亞洲國家，追求提高創造超額報酬的機會。
另外，近幾年觀察流入永續債券基金的趨勢相對穩定，且流入佔比速度維持穩健上升態勢，有利相關永續投資策略的資產續航。陳建銘補充，建議投資人挑選新興亞債資產時，可選擇由專業基金經理公司所採取的永續投資策略，建立質優的新興亞債部位，既能兼顧收益又可耐震，爲當前低利時代相對適宜的資產配置組合。