新制6月上路！基金年化息率禁止揭露 未來投信只能公佈單次報酬率

金管會表示，未來投信業者可以揭露單次息率，但不能直接提出年化報酬率。（本報系資料庫） 許崇萱

國人買基金最關心股息高低，投信業者以往在行銷上經常以「年化報酬率」爲號召，但這種方式6月起將不復見。投信業者透露，金管會已在今年1月發函全體投信業者，要求在6月之後，投信業者發行的基金將全面禁止揭露「年化息率」；至於今年上半年爲新制上路前的緩衝期。

儘管新制6月才上路，但不少投信業者近來已在基金商品主動停止揭露年化報酬率。金管會官員表示，未來投信業者可以揭露單次息率，但不能直接提出年化報酬率，以避免投資人對息率有錯誤認知。

投信業者說，主管機關今年初發函的新規定，不只6月以後募集的新基金不得揭露，新制上路前發行的基金也得比照辦理，只能提供公式由投資人自行計算年化報酬率。

業者指出，金管會今年初關於息率揭露規定，主要有二大重點，首先，揭露單次息率時，不論是否爲高股息基金，都必須把包括成分股的配發股息、處分成分股實現的資本利得及平準金等三種成分比重交待清楚，且在收益來源以上述先後順序進行；其次，只能揭露單次息率，不能直接揭露年化息率，以免市場環境發生重要變化時，投信業者年化息率揭露反而給投資人錯誤期待。

舉例來說，倘若業者是發行季配息ETF商品，第1季因爲股市狀況佳，因此息率有5%，第2季可能因爲市場豬羊變色，使處分成分股資本利得縮水，實際息率只剩3%，第3季甚至只剩1%，若最初揭露年化報酬率爲20%，就會使投資人產生錯誤期待，引發爭議，金管會就是爲了避免這種問題，才建立息率揭露新規範。