星展銀行第一季投資展望：資產配置可股六債四

星展集團資深策略分析師楊政齡指出，股票方面，儘管企業獲利普遍呈現衰退，但股市評價面已經偏低，出現佈局機會。市場選擇上，星展相對看好美股、日股和亞洲股市，並認爲大陸可望受惠於疫後重新開放帶來的經濟刺激；儘管歐股在2022年第四季表現強勁，但地緣政治依舊不穩定，因此對歐股評價維持謹慎。

個股部分，則看好能夠敏捷因應環境變化的I.D.E.A產業，即：Innovators（創新者）、顛覆者（Disruptors）、推動者（Enablers）和適應者（Adapters）題材。

債市方面，因其兼顧收益與安全的特質，可在經濟衰退風險上升時爲投資人提供防禦性保護，星展集團相對看好美國公債和存續期間介於3至5年、評級爲A/BBB的投資等級信貸，並建議投資人應將另類投資納入投資組合，而黃金仍然是重要的風險分散工具。

楊政齡強調，黃金和私募資產爲投資組合風險分散器，預計黃金價格今年有機會來到1,950美元。另外，雖然不能倖免於充滿挑戰的總經環境，但長期而言，私募資產具有韌性。

外匯市場方面，儘管聯準會政策趨緩，但美國在經濟成長和利差上仍優於其他成熟市場，預期美元將呈現高檔震盪；而在大陸重新開放的期待下，星展也相對看好亞洲貨幣。