一級市場迎長期活水！

一級市場久旱逢甘霖。

國家金融監督管理總局局長李雲澤昨日在國新辦發佈會上表示，將大型商業銀行下設的金融資產投資公司開展股權投資試點範圍，擴大到18個科技創新活躍的大中型城市；適當放寬股權投資金額和限制，將表內股權投資佔比由4%提高到10%，投資單隻私募基金的佔比由20%提高到30%；同時優化考覈機制，建立長週期差異化的績效考覈。

“這是探索將我國龐大的金融資本、特別是銀行資產通過股權投資的方式轉化爲新興產業、未來產業資本的重要舉措，對於培育壯大耐心資本具有重大意義，”中國投資協會副會長、創投委會長沈志羣指出，“對提振一級市場的股權創投企業信心，解決多年來久拖不決，甚至日益加劇的‘資本寒冬’問題，具有特別重要的實際作用。”

銀行業長期主導着我國金融體系，扮演把債權資金轉化爲股權投資的重要角色，而呼籲銀行資金進入一級市場也是衆多機構的心聲。根據執中數據，截至目前，工銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、交銀金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司合計在股權投資領域累計認繳資本近2900億元，合計投資基金數量超180只。

此前中央金融工作會議指出，要優化資金供給結構，把更多金融資源用於促進科技創新、先進製造、綠色發展和中小微企業，大力支持實施創新驅動發展戰略。而6月15日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，提出擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍，加大對科技創新的支持力度。

科技創新不確定性大、成果轉化週期長，金融資產投資公司依託國有大型商業銀行科技金融基礎紮實、客戶資源豐富、風險識別能力較強等優勢，可以更好發揮股權投資專業能力，按照市場化、法治化原則助力科創企業穿越週期實現高質量發展。

基石資本董事總經理杜志鑫表示，無論是擴大試點城市範圍，還是提高股權投資金額比例，均有利於擴大和增強風險資本、創新資本的來源。“目前中國人均GDP超過1萬美元，需要從傳統的粗放型經濟增長方式向創新型經濟增長方式轉變，在此階段，擴大風險投資這樣的直接融資方式對於經濟發展格外重要。”杜志鑫說：“因爲新經濟的增長點無法依賴過去那種主要通過銀行向大中型國有企業貸款，推動經濟發展，而是需要轉向運用風險投資支持個人、高科技企業創業，只有這樣纔是促進新技術、新工藝的產業化最佳途徑。”

此外，他還指出商業銀行下設的金融資產投資公司進入一級市場，有利於鼓勵長期資本、耐心資本的發展，從而積極促進高新技術企業的發展。對於中小企業發展來說，3到5年的運行並不一定能實現跨越式發展，而原有國有資本更注重資本保值，時間上也有一定要求，這就逼迫股權投資要求企業兜底，或者在一定時間沒有達到上市要求就要企業回購股份，這樣不利於實體企業發展，“風險投資本來就是一個高風險的事業，高收益、高風險，而如果注重短期效益，不利於企業真正做長期的技術積累、技術研發，以及進行市場的開拓”。

而就在近日，建信金融資產投資有限公司（以下簡稱“建信投資”）已經有所行動，9月20日，建信投資完成在京首隻股權投資基金工商註冊——北京翠微建源壹號科技產業股權投資基金。該基金由建信投資與北京國資公司下屬北京工業發展投資管理有限公司、北京金融街投資(集團)有限公司、北京翠微集團有限責任公司、北京亦莊國際投資發展有限公司等機構共同發起，推進面向北京地區科技創新企業的股權投資業務。同時，建信投資已聯合各合作方共同儲備北京地區科技企業投資項目20餘個，部分項目進入實施落地階段。

責編：萬健禕

校對：高源

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