造星記丨連續5個季度虧損，最大回撤37%！硃紅裕的“光環”消失了

文/任暉

招商基金旗下主動權益基金經理近兩年出彩的不多，硃紅裕和賈成東可能算是其中的兩位，不過兩人近期同時遇到了一些問題。

硃紅裕，從加入招商基金初期表現驚豔，到如今連續5個季度虧損，最大回撤高達37%，這意味着後期追漲買入硃紅裕基金的投資者虧損慘重。

而賈成東，6月15日卸任了全部在管基金，但目前可能並未離職，坊間小作文不斷，未來去向成謎。

硃紅裕爲何連續5個季度虧損？

硃紅裕是投資界的老將，擁有18年投資經驗，從業經歷非常豐富。

資料顯示，硃紅裕先後就職於華夏證券研究所、銀河基金和華安基金。2010年加入國投瑞銀基金，2013年加入紅杉資本擔任副總裁，隨後又成爲了弘尚資產聯合創始人、合夥人、首席投資官、投資經理，招銀理財權益投資部總經理、投資經理。

2021年5月，硃紅裕迴歸公募，加入招商基金任首席研究官。截至今年2季度末，硃紅裕在管2只基金，合計規模51.54億元，代表基金招商核心競爭力混合在2年又103天內實現收益4.84%，在同期偏股混合型基金中排名92/2926。

招商核心競爭力混合的絕對收益和相對收益似乎不錯，但從投資者的反饋來看顯然並不滿意。

基金經理令投資者不滿意，歸根結底就是沒能創造收益。

從業績分佈來看，招商核心競爭力混合的收益主要集中在成立初的三個季度。但也是由於這三個季度的出色表現，投資者開始關注硃紅裕，大批資金涌入其管理的基金。

據天天基金網數據，2022年2季度-2023年的2季度，硃紅裕的管理規模分別爲12.16億元、27.01億元、61.75億元、83.19億元和119.78億元。

2023年1季度，招商基金還趁熱度爲硃紅裕發行招商社會責任混合。據報道，招商社會責任混合限額30億元，但發行當天涌入超100億元。

但是硃紅裕在隨後5個季度的表現令投資者失望，不僅連續虧損，同時還跑輸滬深300指數以及偏股混合型基金指數。

招商核心競爭力混合A最大回撤高達37.94%，累計收益率由60%回撤至不足5%，招商社會責任混合成立以來虧損接近30%。

除了業績上的虧損之外，硃紅裕操作上也無法令投資者滿意。在2季報披露的前十大重倉股中，第2大重倉股金蝶國際、第4大重倉股綠城服務、第6大重倉股人福醫藥、第9大重倉股安琪酵母買在了“半山腰”，第3大重倉股振華股份和第8大重倉股中國民航信息網絡買在了“山峰”。其中，中國民航信息網絡和衛寧健康都出現了基本面暴雷的情況。

另外據年報數據，招商核心競爭力混合2022年收入爲12億元，但2023年虧損高達15.24億元，如果疊加1.14億元的管理費和0.19億元的託管費等，2023年虧損高達16.75億元。

招商社會責任混合在2023年虧損4.62億元，如果疊加管理費、託管費等，2023年虧損則高達4.9億元。

這些數據意味着後期追漲買入硃紅裕基金的投資者虧損慘重。

賈成東去向成謎

與硃紅裕一樣，賈成東也是行業裡的一位老將，擁有16年公募投研經驗，先後任宏觀策略研究員、基金經理，2013年開始管理產品，2015年加入招商基金，此次卸任前擔任招商基金投資管理四部專業總監。

賈成東招商基金最多管理7只基金，最大管理規模接近180億元，是公募行業中較早實現管理規模超過百億元的基金經理。

賈成東的代表產品爲招商行業精選，任期實現收益194.54%，年化回報爲15.59%，同類型產品中業績排名靠前。

從自然年度業績來看，賈成東在2021-2023年表現優異，是招商基金爲數不多在這一時間段沒有虧大錢的基金經理。

值得注意的是，賈成東此次離任理由爲“工作安排”，而非“個人原因”。

據基金業協會信息，賈成東證書狀態顯示正常，這也意味着賈成東可能並未從招商基金離職，有消息稱賈成東可能依然在招商基金從事管理工作。

關於賈成東的未來，坊間小作文不斷。有消息稱，賈成東已與上海多家公募基金溝通，其中包括近期“大肆囤積”明星基金經理的富國基金，不過招商基金和富國基金均已否認。