增強六大行核心一級資本消息刺激 股價集體走高
21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道
9月24日，國新辦舉行新聞發佈會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。國家金融監督管理總局局長李雲澤在發佈會上表示，國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施。國家金融監督管理總局也將持續督促大型商業銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發展能力。
受此消息提振，截至今日收盤，國有大行股價集體走強，交通銀行漲幅高達6.74%，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、郵儲銀行分別上漲4.9%、4.63%、4.48%、3.9%、3.78%。
增強銀行抵禦風險的能力
李雲澤表示，大型商業銀行是我國金融體系中服務實體經濟的主力軍，也是維護金融穩定的壓艙石。當前，大型商業銀行經營發展穩健，資產質量穩定，主要的監管指標都處於“健康區間”。資本是金融機構經營的“本錢”，是提升服務實體經濟能力的基礎和抵禦風險的屏障。近年來，大型商業銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨着銀行減費讓利的力度不斷加大，淨息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本。
東方金誠金融業務部高級副總監潘姝月認爲，本次增加核心一級資本的原因主要有三個：一是增強大型銀行實力，穩定金融體系。大型商業銀行在我國金融體系中佔據着極其重要的地位，是金融穩定的 “壓艙石”。同時資本是金融機構經營的“本錢”，是提升服務實體經濟能力的基礎和抵禦風險的屏障。對六大行增加核心一級資本，可以提升其資本充足率，增強其抵禦風險的能力，有助於在當下經濟環境下保持穩健經營，保障金融體系的平穩運行。
二是支持實體經濟發展。大型商業銀行是我國金融體系服務實體經濟的主力軍，提升其資本實力有助於擴大信貸規模、支持業務發展，爲實體經濟提供更多的資金支持，在支持國家重大項目建設、戰略性新興產業發展、小微企業融資等方面，發揮更大的作用。
三是緩解盈利增速放緩帶來的資本補充壓力。隨着銀行減費讓利力度的加大以及市場競爭的加劇，銀行息差收窄及利潤增速放緩使其內源資本補充能力減弱，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本。
博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博認爲，大型商業銀行擁有更充足的核心一級資本，能夠增強其抗風險能力，保持經營的穩定性，還會有更多的資金用於發放貸款、支持企業發展、參與重大項目建設等；當然，充足的資本也可以確保銀行避免因資本不足而受到監管處罰。現實情況是，依靠自身利潤留存的方式來增加資本的方式已經難以滿足銀行此時的需要，因此也需要增加統籌的渠道。
中國銀行首席研究員宗良的觀點認爲，對六家大型商業銀行增加核心一級資本，是爲了保持銀行業的穩定、增加國有大行的競爭力，也將爲下一步的貸款投放和金融系統穩定打下一個堅實的基礎。結合中央金融工作會議對國有大型金融機構的定位，這也是爲支持國有大型金融機構做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石。
從補充資本的必要性來看，宗良認爲，近年來六大行的盈利增速有所放緩，依舊要保持合理的貸款增速和自身的穩健性，因此資本水平面臨一定壓力，但仍然保持在正常水平。在內外部資本補充較爲有限的情況下，通過採取特殊方式爲六大行補充資本是一個大動作。至於下一步如何操作，有待進一步細化和觀察。
主要分爲內源性補充和外源性補充
潘姝月表示， 銀行補充核心一級資本的方式主要包括內源性補充和外源性補充。其中通過利潤留存進行內源性補充是銀行補充核心一級資本最基本且持續的方式。外源性補充方式包括IPO、定向增發、配股和發行可轉債等形式。
王蓬博推測，從目前銀行股動態來了，核心一級資本的補充方式政府注資或者優先股的可能性較大
郵儲銀行研究員婁飛鵬則認爲，發行特別國債補充資本是一個可行的選擇，而且特別國債發行規模可以根據實際需要靈活設置。
“從系統重要性和支持重點領域發展角度來看，工商銀行和建設銀行可能在資本補充的實施順序中相對靠前，其中工商銀行客戶基礎廣泛、業務規模龐大，建設銀行在基礎設施建設貸款、住房金融等領域具有傳統優勢，與國家重大項目建設緊密相關。”潘姝月補充說明。
中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平表示，上一輪國家向大型銀行注入資本金可以追溯到大型銀行股改上市期間，雖然這之後也有大型銀行定向增發的案例。相較於此前一次注資，即將開展的這次注資的背景和目標有所不同，上次注資的背景是大型銀行風險相對較高，主要目標是爲化解風險、推進機制改革。而即將開展的這次注資，其背景是大型銀行指標健康，目標是進一步提升大型銀行服務實體經濟的質效，更好地發揮引領帶動作用。
在楊海平看來，本次注資和此前面臨的流程和監管要求也存在差異。上次注資發生在大型銀行上市之前，而目前大型銀行都已成爲上市銀行，並且監管環境也發生了較大變化，本次注資的流程和監管要求會更嚴格。初步判斷，本次注資預計會以定向增發爲主要形式。
目前A股上市銀行2024年半年報已經披露完畢，截至6月末，42家上市銀行的資本充足率全部超過11%，國有銀行的資本充足率整體較高。其中建設銀行、工商銀行、中國銀行及農業銀行均超18%。此外，招商銀行的資本充足率也較高，達17.95%。
核心一級資本充足率方面，截至2024年6月末，六大行中建設銀行的核心一級資本充足率較高，爲14.01%。較上年末增加0.86個百分點。其餘5家大行，工商銀行、中國銀行、農業銀行和交通銀行的核心一級資本充足也都在兩位數以上，分別是13.84%、12.03%、11.13%和10.3%，郵儲銀行相對較低，爲9.28%。