宅經濟當道 電商消費疫軍突起

疫情影響產業獲利預估

疫情改變生活型態，居家辦公、線上消費成爲各國企業的營運模式，因此生活型態轉型讓市場對於雲端相關服務的需求殷切。投信法人預期經過此次疫情事件衝擊，將加速消費產業營運雲端化，以及電信資料中心需求成長，隨線上經濟順趨勢，即使未來疫情放緩，線上消費業務佔比仍將持續提升，建議投資人可留意線上消費產業投資機會。

保德信全球消費商機基金經理人楊博翔指出，「疫」場意外讓許多企業陷入困境，美國大型企業財報慘淡結果浮上臺面，股價的波動風險仍不得不防。

根據麥肯錫預估，疫情使得網路電商、物流產業等產業相對受惠，回顧4月以來的各類產業表現，線上消費族羣如影音串流業者網飛、雲端服務業者微軟、電商消費龍頭亞馬遜等，在疫情期間業績不減反增，股價也不受疫情影響，迅速反彈。

觀察雲端服務供應商四巨頭之一，網飛則擁有最多訂閱戶。觀察網飛所公佈最新的第一季財報，調整後EPS1.57元，營收57.7億美元，其主要是受益於疫情居家令，其付費消費人數較前季新增新增1,577 萬人，遠高於公司預期720萬人，大幅優於市場預期。此外，亞馬遜也再度增僱員工，主要動機來自於增加線上可供銷售商品種類。

新冠肺炎疫情讓全球迅速轉變經營型態，串流影音媒體、遊戲、電商消費，以及虛擬會議等需求顯著提高，許多線下購物支持者充分了解到電商服務優勢與其便利性，即便日後不再需要社交距離，也已養成線上消費習慣，楊博翔認爲線上消費業務佔比將持續提升。綜觀而言，建議投資人仍可持續留意疫情意外下，所催生新型消費型態投資機會。

臺新中證消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示，疫情對大陸出口雖造成較大沖擊，但必選消費品出或因復工提速、海外供給下降而受益，另一方面，大陸政府全力挽救國內經濟，以促進內需爲首要任務，部分城市甚至已推出消費券，加上貨幣政策大幅寬鬆，可望提振企業未來的經濟，在經濟動能逐漸恢復之後，預期前期被壓抑的消費需求集中爆發。

從SARS經驗來看，疫情和緩之後，民衆消費力快速出籠，消費類股就是未來最具爆發力的族羣。

葉宇真指出，依據Wind資料顯示，大陸已是全球最大電子商務市場，約佔全球在線零售交易額的40％，受收入和國內消費增長的推動，大陸電子商務以每年27％的驚人速度增長。由於目前正值疫情擴散之際，民衆爲避免感染，勢必減少外出機會，則遠距經濟、民生消費品的買氣將激增，建議逢低佈局受惠內需崛起趨勢，防禦性高的消費龍頭股。