賬上現金超8億還要定增補流？拷問時創能源財務真實性！
來源：市場資訊
上市公司出現賬面現金和貸款均很高的“存貸雙高”現象，有時意味着公司存在財務疑點，如果再疊加明明賬面顯示資金充裕，卻要募資補充流動資金，那財務真實性就更值得懷疑了。
今年9月25日晚間，時創能源（688429.SH）公告，擬以簡易程序定增募資不超2.85億元，2億元投入於年產1GW疊柵組件製造項目，8500萬元用於補充流動資金。
然而，奇怪的是，2024年半年報顯示，時創能源貨幣資金高達8.21億元，同期公司短期借款爲3.71億元。現金不少，爲何還要借那麼多短債？又爲何要募資補充流動資金？讓我們來扒一扒。
賬面貨幣資金是否真實？
一般來說，一家公司剛上市的時候，是最不缺錢的時候。然而，時創能源去年才上市，今年上半年財務狀況就急劇惡化了。
2023年末，時創能源貨幣資金爲10.68億元，此前2022年末該數字僅爲9000多萬。陡然多了那麼多錢，主要是因爲上市成功，募集資金到位。
2023年6月，主營光伏溼製程輔助品和光伏設備產品的時創能源在A股上市，募集金額總額爲7.68億元，扣除發行費用後爲7.01億元。
值得注意的是，IPO募資裡面高達3.45億元用於補充流動資金，接近募資總額一半。
到今年9月25日，這3.45億元已經全部投入補流。加上項目方面的投入，IPO募資的7.01億元已經花掉了約5.7億元。
那麼疑點來了：
剛剛花了3.45億元進行補流，爲何又要定增補流？
整個2024年上半年，時創能源的營業總成本也才3.66億元，難道3.45億元的補流資金都不夠花嗎？
從貨幣資金來看，時創能源不像缺錢的樣子。但負債卻在持續攀升。
2023年末公司貨幣資金10.68億元，今年上半年末仍有8.21億元。
在賬面不缺錢的情況下，公司的短期借款卻從去年年末的2.35億元攀升到今年上半年的3.71億元。與此同時，公司資產負債率從2023年的32.19%增加到2024年中期的41.60%。
剛剛完成上市募資，財務狀況就急劇惡化，不合常理。
公司在完成IPO、賬面貨幣資金充裕的情況下，還大舉借債，同樣不合常理。
一般而言，“存貸雙高”是對資金的巨大浪費，一邊需要支付高額的財務費用，一邊賬上還保留大量的現金，不符合商業邏輯。很多財務舞弊的公司均出現過“存貸雙高”的現象。
存貸雙高，往往是爲了掩蓋公司真實的財務狀況。
現在問題來了，時創能源賬面顯示的資金是否真實？其通過IPO募集的7.01億元到底是怎麼花的，是否真的還在賬上，有無挪作他用？
IPO項目爲何延期？
時創能源2023年IPO擬投入四個項目：高效太陽能電池設備擴產項目、新材料擴產及自動化升級項目、高效太陽能電池工藝及設備研發項目和研發中心及信息化建設項目。
6月26日，時創能源公告稱，高效太陽能電池設備擴產、新材料擴產及自動化升級、研發中心及信息化建設三個項目均延期。投產日期均從2024年第二季度延期至2026年第二季度，延期時間爲2年。
這三個項目擬累計投入2.68億元，佔時創能源IPO四個項目投入的75.71%。
也就是說，時創能源IPO項目絕大部分延期。
當前，光伏行業並不景氣，公司審時度勢，項目延期，本在情理之中。
然而，不合理的是，一方面IPO項目延期，另一方面又要定增投入新的項目，是何道理？
所以，公司IPO的錢，究竟用來幹了什麼？
這個時候還要定增，又要拿錢做什麼？
哭笑不得，斥資3400萬買股東名下“商標”？
一組商標值多少錢？
3400萬元。
今年7月，時創能源公告，公司擬以自有資金3400萬元受讓寧波尤利卡太陽能股份有限公司(簡稱尤利卡)持有的已註冊在第9類商品/服務上的16項“尤利卡”、“ULICA”相關中英文圖文商標(包括國內與國際商標)。
公司稱，收購尤利卡商標有利於利用品牌效應快速打開市場，推廣公司電池組件，擴大並豐富公司產品品牌，爲公司開拓市場打下良好基礎，符合公司發展戰略。
尤里卡的母公司，叫上海鑫通匯光伏科技有限公司（簡稱鑫通匯），持有尤利卡96.02%股份。而鑫通匯近60%的股份屬於自然人胥光。時創能源則通過鑫通匯間接持有尤利卡40.19%股份。
胥光則是時創能源的原始股東。
這家“尤利卡”的商標，怎麼這麼值錢呢？
除了斥巨資買商標，今年4月，公司還公告，擬爲尤利卡提供不超過人民幣1.7億元（含等值外幣）的擔保。
那麼，時創能源爲何要爲股東旗下這家“尤利卡”持續輸血？
這家“尤利卡”是否有什麼非凡之處？咱也不懂。
公開信息顯示，2023年，尤利卡虧損1.22億元，資產負債率超過70%。
更有意思的是，時創能源剛上市，業績就變臉了。
2022年，公司歸母淨利潤同比增長高達222.77%。
2023年上市首年，利潤下滑39.61%。今年上半年進一步“裸泳”，虧損1.33億元。
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（轉自：泡財經）