證監會：吸引外資通過指數化投資參與A股市場

中新經緯1月26日電 據證監會網站消息，近日，證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》(以下簡稱《行動方案》)。《行動方案》提出，穩慎推進ETF互掛合作和境內指數境外授權用於開發指數產品和指數衍生品，吸引外資通過指數化投資參與A股市場。

《行動方案》的主要目標是，推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，加快構建公募基金行業主動投資與被動投資協同發展、互促共進的新發展格局；強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，爲中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構建資本市場“長錢長投”生態，壯大理性成熟的中長期投資力量。

《行動方案》提出，持續豐富指數基金產品體系。

一是積極發展股票ETF。全面做優做強核心寬基股票ETF，打造行業旗艦ETF產品方陣，支持覆蓋率高、代表性強、流動性好的寬基股票ETF註冊發行，更好滿足中長期資金配置需求。推出更多紅利、低波、價值、成長等策略指數ETF，進一步提升ETF產品多樣性和可投性。圍繞做好金融“五篇大文章”、服務實體經濟與國家戰略、發展新質生產力，持續豐富主題投資指數ETF產品。

二是穩步拓展債券ETF。在有效防控流動性風險和信用風險的前提下，持續豐富債券ETF產品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求。支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債ETF。穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫，逐步補齊信用債ETF發展短板。

三是支持促進場外指數基金髮展。加大普通指數基金、ETF聯接基金、指數增強型基金等具有不同風險收益特徵場外指數產品供給力度，充分發揮指數產品透明度高、成本低、配置功能強、風險分散等優勢，更好滿足廣大場外投資者多元化投資需求，實現場內外指數產品協同發展。

四是穩慎推進指數產品創新。以風險可測可控、投資者有效保護爲前提，研究推出多資產ETF、實物申贖模式跨市場債券ETF，銀行間市場可轉讓指數基金等創新型指數產品。研究拓展ETF底層資產類別。持續豐富ETF期權、股指期貨、股指期權等指數衍生品供給，爲指數化投資提供更多風險管理工具。

爲加快優化指數化投資發展生態，《行動方案》提出如下措施。

——優化ETF註冊發行安排。建立股票ETF快速註冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成註冊。對成熟寬基指數產品實施ETF及其聯接基金統籌註冊安排。持續完善ETF註冊逆週期調節機制。支持基金管理人基於可持續發展潛力、市場容量和標的流動性等因素，開展ETF前瞻性佈局和差異化競爭，完善具有不同風險收益特徵的ETF圖譜。

——全面完善ETF運作機制。全面評估ETF產品現行運作機制，及時修訂完善發行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環節制度安排。抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造。穩慎研究推進寬基ETF基金通平臺上線工作。擴大ETF集合申購標的，推動集合申購業務常態化。明確ETF產品適用短線交易、減持、舉牌等監管要求，進一步便利指數化投資。

——切實提高指數編制質量。不斷完善指數編制方法，增強指數產品生命力。鼓勵編制符合國家戰略、表徵金融“五篇大文章”、反映新質生產力、專精特新等特色指數，打造“中國品牌”指數體系，提升A股指數國際影響力。

——降低指數基金投資成本。繼續免收ETF上市年費，推動降低或減免ETF做市、登記結算、指數使用等費用，持續調降指數基金運作成本。適時適度引導行業機構調降大型寬基股票ETF管理費率和託管費率。將存量指數基金的指數許可使用費從基金財產中列支改爲由基金管理人承擔。

——穩步推進指數化投資雙向開放。統籌開放與安全，穩步擴大指數產品制度型開放，完善ETF互聯互通機制。穩步拓展ETF納入滬深港通標的範圍。穩慎推進ETF互掛合作和境內指數境外授權用於開發指數產品和指數衍生品，吸引外資通過指數化投資參與A股市場。

——不斷提升投資者服務水平。引導行業機構牢固樹立投資者爲本理念，更加註重投資者服務，推動指數基金成爲服務廣大中小投資者財富管理、便利各類中長期資金入市的重要工具。加大指數投資宣傳推廣、投教培訓工作力度，積極培育指數化

《行動方案》還要求加強監管，防範風險。

一是強化持續監管。加強指數基金特別是ETF產品的日常監管，完善ETF自律監管，規範ETF場內簡稱與上市管理，強化信息披露和風險揭示。建立健全數據信息共享機制。督促基金管理人加強信息系統建設和人員保障，夯實ETF產品穩健運行基礎。嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制。

二是突出風險防控。壓實交易所市場風險一線監管職責，着力加強ETF產品風險監測預警與應對處置。加強對ETF產品申贖及交易行爲的分析監測，及時識別、處置異常交易行爲和結算交收風險，動態評估完善交易機制安排和流程管控。指導基金管理人規範ETF申贖清單、參考淨值的製作發佈，強化對ETF交易價格、交易規模的實時監控與風險應對。指導券商完善內部控制，實施客戶分層分類管理，完善客戶交易動態跟蹤監測機制和應急處置安排。(中新經緯APP)