鄭眼看盤 | 消息面稍有利，A股或延續盤整

本週A股各大股指大致走平。滬指全周累計漲0.63%至3046.02點。其餘主要股指均跌。

每年一度的兩會政策面偏暖，但市場對此早有預期，故部分提前做多的資金獲利回吐，爲盤面帶來些許壓制。

本週公佈的2月份貨物貿易數據明顯較好，但當前歐美正頻頻釋出貿易保護信號時段（典型的如對電動汽車設置壁壘），我國貿易數據向好便極可能誘發部分投資者對上述貿易壁壘進一步增加的憂慮，從而使得數據利好在無形中就被削弱了一部分。

週末我國又公佈了較好的物價數據，中國2月CPI同比漲0.7%，高於1月的同比跌0.8%。扣除食品和能源的2月核心CPI同比漲1.2%，同樣顯著高於1月的同比漲0.4%。2月CPI環比漲1.0%，優於1月的環比漲0.3%。2月PPI同比跌2.7%，略微弱於1月的同比跌2.5%；2月PPI環比跌0.2%，與1月跌幅相同。

物價數據相對偏好，但市場在數據公佈前差不多已猜到（部分原因是春節期間消費超預期），故利好效應有可能相對溫和。

微觀層面也有些利好，如萬科週五晚間發佈了全數償付6.47億美元的即將到期債務本息的信息。這條消息自然是股市利好了，只是程度上應該也相對有限，這是因爲萬科原本就是房企中“優等生”。

外圍方面消息同樣有利於A股，週五晚間美國公佈的2月非農就業人次增27.5萬，優於預期的20萬，但1月的數據由35.3萬大幅下修至22.9萬；2月平均時薪環比增0.1%，低於預期的增0.2%；２月失業率爲3.9%，爲兩年來最高，亦高出預期的3.7%；2月勞動力參與率62.5%，弱於預期的62.6%。上述數據雖弱於預期，但應該還不足以促使美聯儲在6月之前就降息。下週美國將公佈2月物價指標，如果這個指標繼續弱於預期，那麼市場對6月降息的信念纔有可能產生動搖。

整體來看，週末消息面還是有利A股的。下週A股將少了重要會議對情緒面的推動，故個人覺得A股立即就大漲可能較爲困難。操作方面，建議投資者繼續持股觀望，穩健型投資者可稍稍側重分紅高較高品種，進取心投資者自然也可側重AI相關等科技類品種。

不過就短期看，下週一不排除部分科技股出現些短期波動的可能，原因之一是這類個股近期累積漲幅相對較大，之二是全球科技股“龍頭”英偉達週五終於因過分超漲而衝高回落，收盤時跌幅較大。雖說A股中的相關芯片、AI等科技股各有不同的基本面與自身邏輯，但投資者並不一定時刻保持理性，所以難免也會受到整體市場情緒的影響。