指數化投資十二項舉措出爐：建立股票ETF快速註冊機制、抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造

中長期資金入市新舉措來了。

1月26日，證監會發布消息稱，近日，證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），提出優化ETF註冊發行安排、降低指數基金投資成本等12項具體舉措。

證監會介紹，《行動方案》的主要目標是，推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，加快構建公募基金行業主動投資與被動投資協同發展、互促共進的新發展格局；強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，爲中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構建資本市場“長錢長投”生態，壯大理性成熟的中長期投資力量。

證監會稱，《行動方案》是《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》中國證監會工作舉措之一。下一步，中國證監會將推動系統內各單位、各部門協同發力，不斷優化具體制度安排，持續激發市場機構活力，始終強化監管和風險防範，確保《行動方案》各項舉措落實落地。

1月23日，證監會主席吳清在國新辦新聞發佈會上就曾表示，將推出更多適配投資者需求的產品，加大中低波動性產品的創新力度，實現浮動費率產品試點。加快推動指數化基金投資發展，制定促進指數化基金高質量發展行動方案，實施股票產品的快速註冊，強化評價引導，提高權益類基金規模佔比和長期業績等指標在評價當中的權重，引導基金公司將每年利潤的一定比例來自購自己旗下的權益類基金。僅隔了三日，證監會指數化投資配套方案落地。

持續豐富指數基金產品體系

2024年，國務院發佈的新“國九條”曾明確提出，建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。

近年來，我國資本市場指數化投資發展迅速。2024年以來，證監會圍繞滿足中長期資金投資需求，加快權益類指數產品註冊節奏與市場供給，推動股票ETF規模2024年內突破3萬億元大關，並重點推出了中證A50、中證A500等寬基指數產品，根據基金四季度報告，相關產品規模合計已超過4000億元。

證監會表示，爲完善資本市場“1+N+X”政策體系，加快推動指數化投資高質量發展，夯實資本市場穩健運行根基，現制定本行動方案。

在持續豐富指數基金產品體系方面，《行動方案》從積極發展股票ETF、穩步拓展債券ETF、支持促進場外指數基金髮展等方面提出了相關措施。

一是積極發展股票ETF。包括做優做強核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價值、成長等優質策略指數ETF，圍繞做好金融“五篇大文章”、發展新質生產力等豐富主題投資指數ETF產品等。

二是穩步拓展債券ETF。《行動方案》提出，支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債ETF，穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫。

三是支持促進場外指數基金髮展。《行動方案》提出，加大普通指數基金、ETF聯接基金、指數增強型基金等場外指數產品供給，滿足場外投資者多元化投資需求，實現場內外指數產品協同發展。

四是穩慎推進指數產品創新，包括研究推出多資產ETF、實物申贖模式跨市場債券ETF、銀行間市場可轉讓指數基金等創新型指數產品，研究拓展ETF底層資產類別，持續豐富ETF期權、股指期貨、股指期權等指數衍生品供給等。

加快優化指數化投資發展生態證監會trong>

證監會主席吳清近日在國新辦新聞發佈會上曾表示，實施股票ETF產品的快速註冊機制，原則上從受理之日起5個工作日內完成註冊，進一步便利各類中長期資金投資市場。

《行動方案》提出，加快優化指數化投資發展生態。

在註冊發行方面，《行動方案》指出，建立股票ETF快速註冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成註冊。對成熟寬基指數產品實施ETF及其聯接基金統籌註冊安排。持續完善ETF註冊逆週期調節機制。支持基金管理人基於可持續發展潛力、市場容量和標的流動性等因素，開展ETF前瞻性佈局和差異化競爭，完善具有不同風險收益特徵的ETF圖譜。

在運作機制方面，《行動方案》要求，全面評估並修訂完善涵蓋ETF發行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環節的運作機制。包括抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造，穩慎研究推進寬基ETF基金通平臺上線，推動ETF集合申購業務常態化，明確ETF產品適用短線交易、減持、舉牌等監管要求。

在降低成本方面，《行動方案》指出，繼續免收ETF上市年費，推動降低或減免ETF做市、登記結算、指數使用等費用，持續調降指數基金運作成本。適時適度引導行業機構調降大型寬基股票ETF管理費率和託管費率。將存量指數基金的指數許可使用費從基金財產中列支改爲由基金管理人承擔。

不僅如此，《行動方案》還要求切實提高指數編制質量、穩步推進指數化投資雙向開放以及不斷提升投資者服務水平。

切實提高指數編制質量方面，包括優化存量指數編制方案，打造“中國品牌”指數體系等。

穩步推進指數化投資雙向開放方面，《行動方案》要求穩步拓展ETF納入滬深港通標的範圍，穩慎推進ETF互掛合作和境內指數境外授權用於開發指數產品和指數衍生品等。

不斷提升投資者服務水平方面，《行動方案》強調，引導行業機構牢固樹立投資者爲本理念，更加註重投資者服務，將符合條件的指數基金納入個人養老金投資範圍並動態調整，鼓勵發展以指數基金爲主要配置標的的買方投顧業務，支持指數編制機構爲中長期資金開展指數化投資提供專業化指數編制服務等。

在加強監管、防範風險方面，包括加強指數基金特別是ETF產品的日常監管，建立健全數據信息共享機制，督促基金管理人加強信息系統建設和人員保障以及嚴格落實投資者適當性制度等。

此外，《行動方案》還強調壓實交易所市場風險一線監管職責，着力加強ETF產品風險監測預警與應對處置。