重磅利好：下調！剛剛，證監會發布

中國基金報記者 李樹超 張玲

4月19日，證監會制定發佈《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》（以下簡稱《規定》），自2024年7月1日起正式實施。

業內人士表示，公募基金證券交易佣金制度的改革，深入貫徹落實了新“國九條”精神，把維護投資者利益放在首要位置，降低客戶交易成本，穩步下降行業綜合費率水平，有利於引導行業機構端正經營理念，促進形成良好的行業發展生態。

《規定》要點如下：

1、將交易佣金分配比例上限由30%調降至15%，切實防範利益輸送。

2、將公募基金股票交易佣金費率調整至較爲合理的水平，建立佣金費率動態調整機制。

3、要求基金管理人定期披露整體層面的交易佣金費率水平、年度彙總支出及分配明細等信息，強化市場監督和約束。

4、明確基金管理人、證券公司在佣金支付方面相關禁止性行爲及基金託管人的監督職責。

交易佣金分配比例上限降至15%

建立佣金費率動態調整機制

《規定》共19條，主要包括4方面內容：一是堅持投資者利益優先，將公募基金股票交易佣金費率調整至較爲合理的水平，同時建立佣金費率動態調整機制，根據全市場費率變化情況，定期調整公募基金股票交易佣金費率。

二是加強佣金分配行爲監管，結合行業實際將交易佣金分配比例上限由30%調降至15%，切實防範利益輸送。

三是強化內部制度約束和外部監督制約，明確基金管理人、證券公司在佣金支付方面相關禁止性行爲及基金託管人的監督職責。

四是優化完善信息披露內容和要求，要求基金管理人定期在官網披露整體層面的交易佣金費率水平、年度彙總支出及分配明細等信息，強化市場監督和約束。

降低交易佣金費率和加強佣金分配行爲監管，是《公募基金行業費率改革工作方案》的重要組成部分，本次《規定》的首次股票交易佣金費率調降工作，預計將於2024年7月1日前完成。

以2023年靜態數據測算，2024年、2025年將分別爲投資者節省32億元、64億元成本，兩年將累計爲投資者節省近百億元成本。

信息披露方面，證監會指導基金業協會於2023年12月28日發佈實施《公募基金費率披露XBRL模板修訂方案》，要求基金管理人修訂基金產品資料概要，以更醒目、簡明、通俗形式披露基金產品的綜合費用；修訂基金年度報告披露內容與格式，分別列示基金管理人管理費淨收入與尾隨佣金支出，客觀反映基金管理人、基金銷售機構的費用實際收取情況。

據悉，2024年4月7日印發的《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（“1”文件）明確指出，要“穩步降低公募基金行業綜合費率”；2024年3月15日印發的《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（“N”文件）指出，要“紮實推進公募基金行業費率改革，穩步降低公募基金行業綜合費率水平”。

此次證監會發布的公募基金證券交易費用管理規定，是認真學習貫徹中央金融工作會議精神，深入貫徹落實新“國九條”，堅決落實上述“1+N”政策文件部署的有力舉措。

下一步將聚焦基金銷售環節

2023年7月，證監會發布實施《公募基金行業費率改革工作方案》（以下簡稱《方案》），正式啓動公募基金行業費率改革工作，按照“管理人－證券公司－銷售機構”路徑，分三個階段穩步降低公募行業綜合費率。

第一階段，有序降低主動權益類產品的管理費率、託管費率，此項工作已於2023年10月底前完成；第二階段，降低交易佣金費率，加強交易行爲監管，強化費率相關信息披露的改革舉措已全部落地；第三階段，規範基金銷售環節收費及其他配套改革措施正在穩步推進中。

證監會表示，下一步，證監會將聚焦基金銷售環節，進一步規範認申購費率等銷售環節費用，推動基金後臺運營服務外包試點轉常規，進一步降低中小基金公司運營成本。相關改革措施預計將於2024年底前推出。

業內人士表示，《規定》針對公募基金佣金支付分配領域存在的一些問題，立足維護投資者合法權益，引導行業機構切實端正經營理念，把維護投資者利益放在首要位置，專注提升客戶服務能力，降低客戶交易成本，提供更加優質的證券交易、證券研究、資產管理等服務，促進形成良好的行業發展生態。

《規定》發佈實施後，以靜態數據測算，公募基金年度股票交易佣金總額降幅將達38%；目前，前兩階段費率改革舉措每年累計可爲投資者節約成本約200億元，將有力降低投資者基金投資成本，維護投資者權益。

同時，業內人士補充道，《規定》還有利於推動公募行業迴歸“受人之託、代人理財”業務本源，引導證券公司踐行專業化、特色化發展，助力財富管理轉型，促進形成良好的行業發展業態。

編輯：艦長

審覈：木魚

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