中信建投：堅定看多今年港A股市 5月市場風格短期回擺至成長的概率上升

智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研報稱，近期人民幣資產持續走強，港股已經進入技術性牛市，戰略上堅定看多今年的A股與港股市場。外資倉位有望回補及季報落地，5月市場風格短期回擺至成長的概率上升。

中信建投證券主要觀點如下：

近期人民幣資產持續走強，港股已經進入技術性牛市，戰略上我們堅定看多今年的A股與港股市場(年度報告《熊牛轉換，靜待春風》)。近期外資空頭回補，反應當前複雜國際形勢下，海外對中國前期過於悲觀的經濟預期有所修復，三中全會時間確定，政治局會議政策基調強於市場預期。短期成長值得關注，中期紅利仍是底倉首選。關注海外資本開支上行受益的AI+板塊，如人工智能(517800.SH)、信息技術(159939.SZ)，繼續關注出口訂單改善和出海增量效應，如工程機械(560280.SH)、龍頭家電(560880.SH)等。逢低關注有色(159980.SZ)、紅利(510880.SH;560700.SH)，電力(159611.SZ)等。

熊牛轉換，信心修復。政治局會議堅持乘勢而上，政策基調強於市場預期，經濟有望持續修復，外資機構對中國經濟的預期有所提振，港股、美股中概股表現強勢，離岸人民幣走強。此外，美聯儲表態中性偏鴿，就業疲軟或將導致降息窗口提前。

一季報披露完畢，全A(非)盈利負增。值得關注的景氣方向：1)第一梯隊中將維持高增的細分：算力產業鏈、貴金屬、出海及出口鏈(造船/家電/紡服/商用車及摩托車/造船/汽零/工程機械等)、電力、石油;2)第二、三梯隊中業績穩健或有望觸底回升的板塊：電力設備、生豬養殖、工業金屬、醫藥、白酒/休閒食品、農商行/城商行、運營商、鐵路公路、國防軍工等。

短期成長勝率提升，中期紅利仍是底倉首選。人民幣貶值壓力趨緩、外資倉位有望回補及季報落地，5月市場風格短期回擺至成長的概率上升。

重點關注行業及相關ETF：關注海外資本開支上行受益的AI+板塊，如人工智能(517800.SH)、信息技術(159939.SZ)，繼續關注出口訂單改善和出海增量效應，如工程機械(560280.SH)、龍頭家電(560880.SH)等。

風險提示：地緣政治風險、美國通脹超預期、房地產週期繼續下行。