中行擬發永續債 搶頭香補血

何謂永續債

大陸金融機構積極「補血」再出新招。外媒報導，大陸國有4大行的中國銀行，擬發行最多400億元人民幣（下同）的永續債，用以補充一級資本。若獲官方批准，將成爲首家發行永續債的金融機構。

華爾街見聞26日報導，「永續債」指的是沒有明確到期日，理論上可以永久存續的債券，因此較像是一種股權，可以爲銀行補充所需資本。大陸過去已有企業發行永續債，不過發債資質要求較高，多半爲國企。

大陸銀行過去未曾發行過永續債，中國人民銀行官網26日公告，金融委辦公室25日召開專題會議，研究多管道支持商業銀行補充資本有關問題，推動儘快啓動永續債發行。等於公開表達官方支持立場。

中國人民銀行貨幣政策委員會委員馬駿表示，以永續債補充銀行資本，這意謂着大陸以永續債爲突破口，啓動了新一輪的銀行資本補充，這對疏通貨幣政策傳導管道，加大金融對實體經濟支援力度，提振大陸的資本市場都有重要意義。

至於銀行爲何要發行永續債，分析師表示，大陸銀行仍然處於缺資本的狀態。二級資本債發行難度較低，對銀行來說未有太大壓力。困難在於如何補充一級資本特別是核心一級資本，這也是當前中小銀行紛紛謀求上市的重要原因。

事實上，今年以來多家銀行先後公佈大額資本補充方案，其中千億級別的包括農業銀行1千億元定增計劃、中國銀行擬發行優先股募資1,200億元，以及工商銀行將發行優先股募資1千億元。

中國證券報指出，從行業來看，在表外業務回表、行業盈利能力分化趨勢下，當前商業銀行資本補充的需求依然迫切。

天風固收分析師孫彬彬指出，從上市銀行財報來看，要達到資本適足率的監管標準壓力不大。按照監管要求，系統重要性銀行於2018年底核心一級資本適足率不得低於8.5％，一級資本適足率不得低於9.5％，資本適足率不得低於11.5％。根據銀保監會統計，截至第3季末，商業銀行的上述三項指標分別爲10.8％、11.33％、13.81％。

但孫彬彬亦指出，仍有部分銀行資本適足率處在達標線的邊緣。特別是一級資本適足率和核心一級資本適足率，基本上多數股份行和城商行約在高於達標線1％左右。