10月29日券商晨會精選|市場面臨估值重塑的大機遇，重點把握併購帶來的五大投資方向

週一，併購重組板塊表現強勁，受到市場關注。以下是10月29日一些券商晨會精華研報，僅供參考。

銀河證券：中國資本市場面臨估值重塑的大拐點大機遇

中國銀河證券表示，相較於其他主要經濟體的市場，中國的資產估值相對較低。80年代末日本經濟繁榮預期與日股估值上行同步；90年代互聯網浪潮顯著推動美股科技股估值的上升。當前中國正處於經濟發展新舊動能轉換的關鍵時期。在這一過程中，資本市場作爲金融體系的重要組成部分，發揮着不可替代的作用。隨着資本市場不斷加強對新興產業的培育和支持，爲經濟的高質量發展注入新的動力，中國資產有望迎來新一輪的估值重塑機會。

中信建投：重點把握併購帶來的五大投資方向

中信建投表示，“新國九條”再次嚴格審覈IPO，引發了市場對併購重組的關注。我國大量優質標的均具有產業整合或轉型需求，政府利好政策不斷出臺，內外因素疊加，有望迎來新一波併購浪潮。“併購六條”進一步表明了監管層對於推動併購重組市場活躍的政策導向，尤其在增強產業整合和提升監管包容度方面做出了重要部署。重點把握併購帶來的五大投資方向：

（1）行業：行業集中度攀升，商業和專業服務爲市場熱門投資領域。新興產業和產業整合爲國家重點戰略方向；（2）整合方式：橫向整合比例逐年下降，併購目的日益多元，部分公司通過併購重組實現困境反轉；（3）公司類型：國有企業以及中大型企業爲主要參與者；（4）地域：“一帶一路”開啓跨境併購新潮流，境外併購以能源行業爲主；（5）交易方式：協議收購仍爲主流交易方式，增資佔比加大，市場逐漸引入可轉債等新型支付工具。

中原證券：光伏板塊處於大週期估值區間低位，行業存在超跌反彈機遇

中原證券近日研報表示，鑑於光伏板塊已陷入深度虧損，主材環節面臨虧現金流局面，預計市場化出清程度會加深。但考慮到行業調整時間和上一輪資金儲備情況，預計完成調整尚需時日。但頭部企業有望憑藉規模優勢、成本優勢、銷售渠道優勢以及資金實力渡過行業低谷，實現持續成長。光伏板塊作爲週期和成長雙屬性疊加的行業，股票具備較高的貝塔值。在市場風險偏好提升，板塊處於大週期估值區間低位，行業基本面有望觸底的背景下，行業存在超跌反彈的機遇。建議關注光伏玻璃、膠膜、一體化組件廠、多晶硅料、鈣鈦礦電池設備、光伏逆變器、電子銀漿等細分領域頭部企業。

【併購重組股掀漲停潮，高手看好牛市主升浪！報名進入尾聲，免費領取超值福利！】週一，併購重組股掀漲停潮，走出雙成藥業、文一科技、華立股份等多隻大牛股。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第43期比賽中，有參賽高手看好有色金屬、併購重組板塊的潛力。目前，牛市進入第二階段，還有不少投資者感到迷茫，熱門題材股上漲太快，不敢下手，而挑選慢牛股卻又找不到板塊方向。在掘金大賽中，雖然報名進入尾聲（報名截至10月29日24時，比賽截至10月31日），爲便於參賽選手把握住牛市的機會，即日起，只要報名參賽，就能獲得每日經濟新聞APP私人訂製的“火線快評”7天的免費閱讀權限。目前已經參賽的選手也將獲得“火線快評”7天的免費閱讀權限。此外，比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在9月，“火線快評”提到的華爲鴻蒙概念股、券商板塊受到市場追捧，相關個股最高漲兩倍，獲得很多選手的好評。掘金大賽爲模擬炒股，獎金豐厚，獲獎機會大。比賽結束收益爲正的選手將獲現金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現金（稅前）。在掘金大賽交流羣中，參賽選手還能與高手交流板塊機會和投資技巧。