2021半數基民虧損 2022該如何“買基”？

2022年如何買基金才能賺錢？

在經歷了2021魔幻一年之後，要回答這個問題就顯得更不容易。

剛剛過去這一年，從年初被飯圈文化粉飾成“大型追星現場”爲開端，到年中收益率下滑、頂流基金經理爭相道歉，直到三季度末開始，隨着“喝酒吃藥”行情迴歸，不少頂流基金經理基金淨值有所反彈，基民緊張的心情才得以平緩。

到底有多少基民在去年真正賺到了錢？

天天基金網針對於基金投資者的一篇調查報告顯示，截至2021年12月28日，53%的基民收益率爲負、35%的基民收益率在10%以內、9%的基民收益率在10%~30%之間，只有2%的基民收益率超過了30%。

基金經理被“神話”，頻現追星式“炒基”

還記得“坤坤勇敢飛，iKun永相隨”嗎？

2021年初，隨着以“茅臺”爲代表的大盤股股價迅速拉昇，神化了一批重倉“茅指數”的基金經理，而基民和明星基金經理的“熱戀期”，在春節前後達到頂峰。

2021年1月25日，張坤管理的易方達藍籌精選淨值一天暴漲5.05%，一舉將“藍籌”送上微博熱搜。

2020年四季度末，易方達藍籌精選混合投資股票的金額佔基金總資產比例的91.12%，前十大重倉股分別爲貴州茅臺（600519.SH）、美團－Ｗ（03690.HK）、洋河股份（002304.SZ）、騰訊控股（00700.HK）、五糧液（000858.SZ）、香港交易所（00388.HK）、瀘州老窖（000568.SZ）、海康威視（002415.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、頤海國際（01579.HK）。

1月25日，上述前十大重倉股全線飄紅，其中貴州茅臺大漲4.57%，且盤中再創新高，洋河股份、騰訊控股、瀘州老窖漲幅均達10%，香港交易所上漲超8%。

和淨值一起水漲船高的張坤在粉絲中的地位。

“以前說起iKun我會想起蔡徐坤，現在我想起的是張坤”、“坤坤不老，藍籌到老”等飯圈式語錄在社交平臺中迅速病毒式傳播開來。

有人爲張坤建立了粉絲後援會，截至1月26日晚已有超1萬名粉絲。張坤還擁有自己的微博超話“易方達張坤”，粉絲超4500人、閱讀量超751萬，並且活躍度很高。

將本應嚴肅、理性的基金投資演變成一次感性式的飯圈偶像狂歡，中國基金業協會看不下去了，3月3日，中國基金業協會發布了《關於公募基金行業投教宣傳工作的倡議》，嚴禁公募基金娛樂化，並着重指出：各機構不得開展、參與娛樂性質的相關活動。

小基金逆勢上位

隨着2021年以“寧組合”爲代表的企業股價迅速崛起，疊加“茅指數”的跌落，此前被捧上神壇的“坤神”迅速變成基民口中的“張禿”，頂流基金經理身體力行地體會到了水能載舟、亦能覆舟。

一些管理規模較小的基金經理開始嶄露頭角。

2021年上半年的基金市場，呈現出明顯的小基金收益領先局面。

在上半年權益類基金產品收益率前十名中，有6只規模不足2億元。而前十名中，只有金鷹改革紅利混合這一隻產品規模超過10億元（16.28億元）。

Wind數據顯示，2021上半年，77位頭部管理規模超200億元的權益基金經理中，有26名沒有跑贏Wind全A指數收益率。11名基金經理今年以來其代表作產品仍舊爲負收益，收益範圍分佈在-23%~-8%。

值得注意的是，管理規模越大的基金經理，2021上半年似乎被市場摩擦得越狠。比如管理規模超500億的明星基金經理中，張坤的易方達中小盤、董承非的興全新視野、蕭楠的易方達消費精選去年上半年爲負收益率。

管理規模超300億的基金經理中，楊浩的交易新生活力、李元博的富國創新科技A、王元春的易方達現代服務業、勞傑男的匯添富價值精選A、譚麗的嘉實新消費、樑浩的鵬華新興產業，這些明星基金經理的代表作產品去年上半年也沒賺到錢，收益率爲負。

還有一批明星基金經理，其代表作產品收益率在微盈的邊緣掙扎，比如劉彥春的景順長城鼎益、周蔚文的中歐新藍籌A、王健的中歐嘉澤、蔡向陽的華夏穩盛。

申萬宏源研究所分析師譚潔蔓指出，單就2021上半年而言，管理規模在百億元以下的基金經理，其收益率要優於管理規模在百億元以上的基金經理。

有人道歉，有人分紅

很多公募基金經理在二季報中承認自己錯了。

2021年7月19日晚上，張坤在二季報中罕見的表示， “回首自己以往的判斷，發現有不少錯誤。我認爲，對於未來5年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看，如果正確，可能只獲得一個平庸的回報率，但一旦錯誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分佈下，對於投資來說顯然是高難度動作。”

同一天，銀華基金經理焦巍在清倉快遞行業龍頭股票後表示，“我們原來重倉這個行業龍頭的原因是基於其日常生活的黏性，以及用戶願意爲時間付費從而加強其行業護城河壁壘的判斷。事實證明我們的誤判很可能只是基於疫情期間的特殊情況。一季報之後，我們發現自己對需要基於信息優勢的投資標的處於先天劣勢，因此本着亡羊補牢的態度予以了認錯迴避。”

交銀施羅德新成長的基金經理王崇更是在二季報中直言：“從二季度來看，基金組合整體表現不佳，組合內個別重倉股跌幅較大，我們向基金份額持有人表示深深的歉意。

業績表現不佳，分紅成爲了部分基金經理的選擇。

Choice數據顯示，2021年以來，截至8月10日，周應波管理的中歐時代先鋒A（001938.OF），憑藉37.06億元的分紅成爲年內“最慷慨”權益基金，年初至今，其分紅次數爲2次；葛秋石管理的易方達價值精選（110009.OF），年內共計4次分紅，分紅總額達26.51億元。

此外，黃興亮管理的萬家優選（161903.SZ）、劉彥春管理的景順長城新興成長（260108.OF）分紅在20億元以上。其中萬家優選分紅總額爲20.93億元，而景順長城新興成長分紅總額達20.11億元。

張坤管理的易方達中小盤（110011.OF）同樣排名居前，單次分紅金額高達19.33億元；邱璟旻管理的廣發聚豐混合A（270005.OF）、傅友興掌管的廣發穩健增長A（270002.OF）年內分紅金額也分別達到17.76億元和15.37億元。

劉格崧掌舵的廣發小盤（162703.SZ）、朱少醒的代表基金富國天惠（161005.SZ）、蔡向陽的華夏回報混合A（002001.OF）也霸氣分紅超10億元。

恆天基金產品研究部負責人李洋對第一財經記者表示，基金分紅是組合管理者對基金倉位進行管理的操作方法之一。假如基金管理人認爲近期行情不樂觀，但又不能直接賣掉持倉股或大幅減倉，此時基金經理將採用分紅的方式來降低基金成本，以減少股票下跌時基金虧損的幅度。

2022怎麼投？機構：切忌追漲殺跌

從三季度末伊始，部分明星基金經理產品淨值表現開始回暖。

包括劉格菘、謝治宇、喬遷、傅鵬博、周蔚文、朱少醒等一衆前三季度還是虧損的頂流基金經理們，隨着四季度的一波漲幅，代表產品收益已扭虧爲盈。

張坤旗下四隻產品，2021年第四季度虧損敞口同樣大幅縮窄。

縱使去年四季度基金產品表現有所回暖，但縱觀全年，基金公司掙錢基民不賺錢的現象依然存在。根據天天基金網出具的調查報告顯示，高達53%的基民在2021年收益率爲負。

基民怎樣才能避免損失？基金公司給出瞭解決措施：切忌追漲殺跌，長期持倉。

景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金三家權益類大型基金公司在2021年10月20日聯合發佈了《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》（下稱“報告”）。

在統計了129只主動權益類基金產品、4682萬客戶及5.65億筆交易數據後，報告從總體盈利情況、客戶投資行爲以及基金的風險收益特徵等維度進行了系統性梳理和分析。

報告數據顯示，持倉時間越長，投資者平均收益率水平越高，其中3個月的持倉時間可以說是一道“門檻”。

其中，持倉時長小於3個月時，平均收益率爲負，盈利客戶佔比僅爲39.10%；超過3個月時，盈利客戶佔比大幅提升到63.72%，平均收益率也由負轉正。當持倉時長由3個月繼續提升時，隨着時間的累積，客戶的平均收益率愈發可觀，客戶盈利人數佔比也呈現穩步擡升態勢。

2021年12月22日，螞蟻基金聯合43家基金公司發佈《2021基金經理千次調研報告》。報告對1.2萬名基金投資者進行調研發現，44%的受訪基民表示要通過中長期投資獲取未來20%以上的收益，追逐短期獲得較高收益的僅約25%。

同時，約35%的受訪基民反饋，過去持有一隻基金的時間最長不超過6個月，約39%的基民持基時間超過了一年，這與基金經理建議的持基時間時長至少1年還有一定距離。針對虧損，59%的虧損基民認爲主要原因是整體市場走勢影響。此外，他們認爲，基金經理投資標的未選對、調倉不及時，未及時止盈、持有時間短、資產配置不均衡、 追漲殺跌、交易頻繁也是造成虧損的重要因素。

另外，基於近一年對百餘位基金經理進行的累計上千次調研，該報告結果顯示，75%的股票型基金經理認爲2022年A股市場會實現正收益，6成基金經理預計收益區間會在0-10%。其中，科技、製造行業的表現最受期待。對此，基金經理建議投資者應適當“降低收益預期”、“樹立中長期持有的心態”、“達到投資目標後可以適當止盈”、“均衡配置和定投”等。