550億元隨時用於融資增持股票！2025年起將進一步降低基金銷售費率......這場發佈會，信息量巨大→

1月23日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會。中國證券監督管理委員會主席吳清、財政部副部長廖岷、人力資源和社會保障部副部長李忠、中國人民銀行黨委委員鄒瀾、國家金融監督管理總局副局長肖遠企出席發佈會，並介紹大力推動中長期資金入市、促進資本市場高質量發展的有關情況。

吳清：

未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%

吳清表示，中長期資金是資本市場重要的專業投資力量，也是維護市場平穩健康運行的“壓艙石”“穩定器”。這次印發的《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《實施方案》），既是深入貫徹落實黨中央關於推動中長期資金入市決策部署的又一重要舉措，也是對前期《指導意見》的細化、深化和具體落實。

吳清指出，《實施方案》明確，未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%；對於商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股。

同時，《實施方案》明確提出，公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金都要全面建立實施三年以上長週期考覈，大幅降低國有保險公司當年度經營指標考覈權重，細化明確全國社保基金五年以上長週期考覈。

吳清提到，第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實，資金規模將不低於1000億元。

吳清強調，《實施方案》聚焦公募基金、商業保險、社保基金、養老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出一系列具體舉措。

《實施方案》既立足當下，確定了各類中長期資金入市、提高投資規模和比例，更着眼長遠，重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。

堅決糾治高換手率等過度投機行爲

吳清表示，加強監管執法，切實保護投資者利益。完善股東股權、人員管理、市場退出等重點領域法律法規。強化對基金投資交易行爲的引導和約束，堅決糾治“高換手率”“風格漂移”等過度投機行爲，加大對違法違規行爲查處力度，嚴厲打擊基金投資中的各類違法違規，加強基金公司信息披露的社會監督，進一步營造風清氣正的行業文化。

穩步推進公募基金改革大力發展權益類基金

吳清提到，近年來，公募基金行業整體上保持穩健發展的態勢。總規模從2019年的13萬億元增長到去年底的33萬億元。其中，以股票投資爲主的權益類基金規模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權益類ETF規模突破3萬億元。

對於公募基金改革，吳清指出，已形成初步改革方案。完善基金公司的治理和定位，系統改革行業考覈評價體系，全面加強長週期業績考覈。進一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，着力強化基金公司、高管、基金經理與投資者利益的綁定，防止出現重規模、輕回報的經營傾向，避免片面的追求規模、不重視投資者的回報。

同時，進一步穩步降低公募基金綜合費率，在已經降低基金管理費率、託管費率、交易費率的基礎上，2025年起還將進一步降低基金銷售費率，預計每年合計可以爲投資者節約大概450億元的費用。

吳清還表示，要大力發展權益類基金。推出更多適配投資者需求的產品，加大中低波動型產品創新力度，實現浮動費率產品試點轉常規；加快推進指數化投資發展，制定促進指數化投資高質量發展行動方案，實施股票ETF產品的快速註冊機制，原則上從受理之日起5個工作日內完成註冊；強化監管分類評價引導，提高權益類基金規模佔比和長期業績等指標在監管分類評價當中的權重，引導基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權益類基金；督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評價制度，引導基金公司強化投研核心能力建設，切實提高大類資產配置和風險管理能力。

外資是A股的重要資金來源

吳清表示，證監會不斷完善資本市場外資政策，深入推進市場、產品、機構對外開放，優化境外上市備案制度，拓寬資本市場跨境互聯互通，支持外資機構在中國開展業務，已有26家外資控股或外商投資的證券、基金公司獲批，外資參與中國資本市場的便利性和穩定性提升，從外資參與市場情況來看，有866家的QFII獲得了投資資格，持有A股3萬億人民幣，外資是A股的重要資金來源，其中有相當一部分是中長期資金，包括全球知名的養老金、商業保險基金等。

下一階段證監會將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，提高跨境投融資的便利性，提升A股投資的吸引力，進一步優化合格境外投資者制度，完善資本市場的互聯互通機制，豐富跨境投資的風險管理產品供給，持續強化與國際投資者溝通聯繫，加強資本市場監管能力建設，維護市場的穩定運行。中國資本市場發展潛力巨大，歡迎更多的外資來投資A股市場來參與，分享中國經濟和資本市場改革發展。

廖岷：

正在研究全國社保基金額長週期考覈體系

廖岷在國新辦新聞發佈會上表示，財政部將抓緊落實《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》要求，正在抓緊做好兩項工作。一是優化完善全國社保基金投資管理制度。將修訂全國社保基金境內投資有關管理辦法，向社會公開徵求意見。對於反饋意見，正在抓緊研究。修訂後的辦法，結合金融市場最新發展形勢，優化了不同投資品種比例，進一步提高全國社保基金投資力度和靈活度。

二是健全全國社保基金投資運行長週期考覈體系。正在研究全國社保基金額長週期考覈體系，細化完善五年以上長週期考覈機制要求，擬從風險管理、保值增值等維度對基金投資運營情況進行考覈。

強化社保基金保障能力的同時加大對資本市場投資

廖岷表示，財政部將持續做好全國社保基金的補充，在強化基金保障能力的同時，加大投資資本市場，同時還將採取更多靈活的股票投資組合，對資本市場向好發展持續提供支撐，實現基金保值增值和資本市場穩定運行。正在抓緊做好兩項工作，包括優化完善全國社保基金投資管理制度，修訂全國社保基金境內投資有關管理辦法等。

李忠：

在確保安全下推動基金取得穩健投資收益

李忠在國新辦新聞發佈會上表示，人社部將在確保基金安全的前提下，按照規範、穩健、專業化、市場化運作的原則，更加註重基金中長期收益，健全長週期考覈機制，持續完善全國社會保障基金、基本養老保險基金、企業職業年金基金的投資政策，健全投資監管體系，推動基金取得穩健投資收益。通過科學合理的資產配置與穩健的投資策略，能夠實現社保基金保值增值。

鄒瀾：

今年1月互換便利操作的550億元可隨時用於融資增持股票

鄒瀾在國新辦新聞發佈會上表示，證券基金保險公司互換便利已開展兩次操作，合計金額1005億元，去年10月操作的500億元已全部用於融資增持股票；今年1月份操作的550億元，行業機構已經可以隨時用於融資增持股票。

機構可根據需要隨時獲得足夠的中長期資金增加投資

鄒瀾表示，人民銀行不斷優化股票回購增持貸款安排，尤其針對貸款比例、期限等核心要素不斷優化制度。

鄒瀾指出，主動開展市值管理的上市公司多是經濟效益較好的優質企業，股票回購增持貸款有望成爲銀行新的業務增長點。金融機構已經和近800家上市公司和主要股東達成合作意向，已有超過300家上市公司公告，金額上限超過600億元，下階段人民銀行將會同有關部門根據前期的實踐經驗和業務開展情況，不斷優化相關政策，提升工具使用便利性，適時的推動工具擴面增量，相關機構可以根據需要隨時獲得足夠的中長期資金增加投資。

肖遠企：

房地產“白名單”項目貸款金額已達5.6萬億元

肖遠企表示，截至1月22日，房地產“白名單”項目貸款金額已達5.6萬億元。

肖遠企表示，在城市房地產融資協調機制下，確立了“應進盡進”“應貸盡貸”“能早儘早”原則，對符合“5+5”條件標準的房地產項目，均應納入“白名單”管理，商業銀行積極予以支持，在保障購房人合法權益、推動房地產市場止跌回穩等方面發揮了重要積極作用。

鼓勵保險資金穩步提升股市投資比例

肖遠企在發佈會上表示，將進一步優化完善保險資金投資政策，鼓勵保險資金穩步提升股市投資比例，特別是大型國有保險公司要發揮“頭雁”作用，力爭每年新增保費30%用於投資股市，力爭保險資金投資股市比例在現有基礎上繼續穩步提高。

據他介紹，目前保險資金投資股票和權益類基金超過4.4萬億元。從保險公司資金運用情況看，股票和權益類基金投資佔比12%，未上市企業股權投資佔比9%。

本文源自：國際金融報