愛奇藝Q2淨利潤大跌，龔宇希望線下體驗成第二增長曲線

去年8月22日，愛奇藝曾交出史上業績最好的二季度財報。一年後的今天，愛奇藝（NASDAQ:IQ）發佈的今年第二季度財報顯示，該季度總收入74億元人民幣，同比下滑5%。歸屬於愛奇藝的淨利潤爲6870萬元，而2023年同期淨利潤爲3.652億元，同比下跌 81%。不按美國通用會計準則，歸屬於愛奇藝的淨利潤爲2.469億元，而2023年同期淨利潤爲5.947億元。

愛奇藝首席財務官汪駿表示：“我們謹慎地管理財務資源，優化財務槓桿，以提高公司的可持續發展能力。”今日美股盤前，愛奇藝股價下跌2.6%至3美元。

分業務來看，會員服務營收佔據了愛奇藝半數以上營收，達45億元，同比下滑9%；在線廣告服務收入15億元，同比下滑2%；內容發行收入7億元，同比增長2%；其他收入7.8億元，同比增長16%。當季，愛奇藝Non-GAAP（非美國通用會計準則）運營利潤爲5億元，運營利潤率爲7%。

成本方面，2024年Q2愛奇藝總成本爲57億元，同比下降2%。其中，內容成本爲41億元，當季銷售及管理費用、研發費用分別爲9.7億元和4.5億元。

對於淨利潤的下跌，一位長視頻從業人士對第一財經記者表示，第二季度往往是長視頻行業淡季，此外也與該季度平臺爆款劇數量的多少有關。財報還顯示，Non-GAAP標準下，第二季度愛奇藝運營利潤爲5億元，運營利潤率爲7%。當季愛奇藝運營現金流4.1億元。截至2024年6月30日，愛奇藝現金餘額（包括現金、現金等價物、短期投資，以及預付及其他資產中的長期受限資金）總計86億元。

值得注意的是，從上一季度開始，愛奇藝不再公佈本季度會員數量。此前流媒體巨頭Netflix也曾在財報中表示將停止定期報告會員數量和ARM（月度平均單會員收入），而僅在達到關鍵用戶里程碑時公佈。

業界人士認爲，隨着流媒體市場逐漸成熟，企業更加重視內容的質量、多樣性和原創性，此外，流媒體平臺正在不斷調整定價策略和會員套餐，以吸引和留住不同需求的用戶，這種多樣化策略意味着，簡單的會員數量增長已經不再是衡量業務成功的唯一標準。

今日愛奇藝高管在財報發佈後的電話會議上表示，從會員結構上看，代表會員基本盤的基石會員保持穩定，波動更多來自受新的熱門內容驅動的潮汐會員。隨着第三季度暑期到來，頭部內容對潮汐用戶迴流，還有老會員留存等都已經有了正面的帶動。此外ARM同比保持穩健增長，未來一段時間將重點發展會員規模，但最終目標仍然是驅動會員收入最大化。

今年4月時，愛奇藝創始人、CEO龔宇在一次公開場合談到，長視頻平臺的商業模式一直是兩條腿走路，品牌廣告和會員收入，但二者是此消彼長模式，當時愛奇藝廣告收入已降到整體收入的三成，與此同時會員增長速度也回到了個位數增長狀態，超越億級數據後就不再是兩位數的高增長狀態。

相關數據不再高速增長的背後，是互聯網靠跑馬圈地、人口增長的紅利時代已經過去。龔宇曾說自己每天思考最多的兩件事 ，一是內容創作，二是科技創新。

圍繞內容創作，第二季度愛奇藝上線了包括現象級劇集《我的阿勒泰》、迷霧劇場新作等，競爭對手騰訊視頻上線了《慶餘年第二部》等熱門劇，帶動騰訊長視頻付費會員數同比增長13%至1.17億。

龔宇今日表示，第二季度行業內的充分競爭對長視頻發展具有積極意義，提升了長視頻相較其他娛樂方式的吸引力。他還稱長視頻行業實現長期發展的關鍵在於優質內容供給的持續性，以及內容質量和商業收益的雙贏 。

在如何尋找增量方面，龔宇提到關於愛奇藝內容創作和運營優化方向、“一魚多吃”商業模式發展成效及規劃等信息。例如愛奇藝將進一步加強吸引女性用戶的內容供給，力爭在不斷變化的內容創作領域保持優勢，進一步增強社會洞察力，並密切關注用戶活躍度和留存，並據此指導內容排播，確保內容排播符合用戶偏好和觀看習慣。在內部工作室管理方面，將繼續提升運營效率和成果，爲創意人才營造更有利於創造力蓬勃發展的環境。

隨着多年積累的自制內容，愛奇藝IP資產的變現也被視作是業績增長的下一個曲線。今日龔宇表示，“繼續推進內容IP多形式開發包括線下業務貨幣化，是愛奇藝長期、持續的重要工作，也是提高公司長期價值和競爭力的關鍵。希望線下體驗業務成爲我們未來的第二增長曲線。”他透露，如《唐朝詭事錄·西行》VR全感劇場已落地多城市。圍繞內容IP，愛奇藝還打造了IP周邊商品店和線下親子主題樂園等。

此外，面對行業整體增速放緩的情況，愛奇藝正大力開拓海外業務。今日愛奇藝高管透露，愛奇藝海外業務已初顯成效，2023年海外業務已經實現全年運營利潤盈虧平衡，今年的目標是在利潤增長的前提下，提升收入增速。他還透露，華語內容在海外的喜愛度明顯提升，併成爲海外站頭部內容的主要供給。