AI應用漸起，AIDC率先受益

開源證券近日發佈通信行業點評報告：AI應用漸起，AIDC率先受益。

以下爲研究報告摘要：

CES2025AI應用終端大規模推新，雲+端結合或拉動AIDC需求

大量AI功能加持的可穿戴設備如AI翻譯耳機、AI手環/吊墜、AI戒指、AI AR/VR眼鏡在國際消費電子展CES2025亮相，如玩出夢想旗艦MR設備配備8KMicro-OLED屏幕，通過接入AI大模型，可實現AI搜索、文本翻譯、音樂創作等功能；雷鳥V3AI眼鏡積極擁抱阿里和高通，落地了AI SoC和AI端側通義千問大模型；智能家居加速AI化，人形機器人、掃地機器人、割草機器人持續升級，各類AI玩具應用亮相。伴隨邊端AI小參數模型性能持續增強，AI對終端賦能作用持續凸顯，對於時延敏感推理應用有望逐步帶動終端AIoT模組、智能模組需求；對於精度要求高的推理需求有望逐步帶動雲端AIDC需求。我們認爲，伴隨下游企業對雲廠商大模型使用量持續提升，或將帶動雲廠商持續增加算力基礎設施負載，拉動對AIDC基礎設施需求。

AI應用Web及APP用戶量快速增長，推理需求持續提升

據量子位智庫數據，2024年5月至7月，字節跳動旗下豆包APP的日新增用戶從20萬迅速提升至90萬，增速遠超其他同類別產品，9月率先成爲國內用戶規模破億的首個AI應用。截至11月底，豆包2024年的累計用戶規模已超過1.6億，11月平均每天有80萬新用戶下載豆包，單日活躍用戶近900萬，位居AI應用全球第二、國內第一。用戶DAU方面，11月份，豆包APP DAU約爲850萬，持續增長；第二名Kimi DAU約爲300萬，有所下滑；第三名文小言DAU約爲140萬，略有增長。總體來看，國內AI應用用戶量和用戶使用量持續增長，豆包和Kimi份額較爲領先，推理需求加速釋放。Web端月訪問量方面，12月份，第一名Kimi智能助手月總訪問量已超過3500萬，受益於AI視頻生成功能和kimi數學版的上線，環比11月增長約15%；第二名豆包AI月總訪問量超過3000萬，環比11月增長近50%；第三名文心一言月訪問量保持在2000萬以上。總體來看，國內web端Kimi、豆包、文心一言AI智能助手訪問量居於領先位置，優勢逐步擴大，推理需求有望加速釋放。

推理+訓練需求助推AIDC需求加速釋放，重視稀缺卡位資源的AIDC供應商隨着字節跳動、阿里、騰訊等互聯網巨頭的AI應用持續落地，有望持續加大對AIDC的需求，重視AIDC投資機會。【字節跳動相關AIDC核心供應商】推薦標的：潤澤科技、寶信軟件；受益標的：光環新網、世紀互聯、大衛科技、東方國信等；【阿里相關AIDC核心供應商】推薦標的：寶信軟件、潤澤科技；受益標的：萬國數據等；【騰訊相關AIDC核心供應商】推薦標的：寶信軟件；受益標的：科華數據、光環新網等；【百度相關AIDC核心供應商】受益標的：奧飛數據等；【AIDC重要標的】受益標的：雲賽智聯、數據港、網宿科技等。

風險提示：AI及雲計算髮展不及預期、機櫃上架不及預期、行業競爭加劇等（開源證券 蔣穎,雷星宇 ）

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