安卓OS重塑交互，小米+榮耀新機齊發 | 投研報告

民生證券近日發佈電子行業點評：安卓OS重塑交互，小米+榮耀新機齊發。

以下爲研究報告摘要：

事件：根據10月23日MagicOS9.0發佈會信息，榮耀將於10月30日召開榮耀Magic7系列新品發佈會。此前，10月29日，小米發佈新機15系列&澎湃OS2.0系統等新品；10月25日，智譜發佈AI助理工具AutoGLM。

新機陸續發佈，安卓AI OS前進。本次小米已召開及榮耀即將召開的發佈會，除了亮相最新的旗艦機外，同時發佈自己安卓AI系統。小米發佈會軟硬件齊發：1）硬件方面，推出小米15系列+小米SU7Ultra+小米穿戴、家電等一衆新品；2）系統方面，首發搭載澎湃OS2.0，技術革新來看，HyperCore：配合高通驍龍8至尊版，提升硬件基礎體驗；HyperConnect：新智聯架構，全面支持蘋果設備，安裝“小米互聯服務”，可實現文件圖片互傳，小米系統開始兼容蘋果生態；HyperAI：系統級AI的基礎建設。榮耀新品發佈會前瞻：1）硬件方面，榮耀Magic7系列搭載驍龍8至尊版，支持超聲波指紋和3D人臉識別；2）榮耀Magic7系列將首發YOYO智能體，YOYO可以在自帶的應用間進行交互，也可以和第三方應用進行協同交互。參考榮耀MagicOS9.0預熱中展示的“一句話點外賣”，用戶在此過程中無需明確任務具體實現路徑（包括使用什麼App），這相較於以往用戶須自行對任務進行拆解，並逐步指導AI完成有顯著進步。對於AI手機來說，其系統級AI OS相較於AI增強App，能調度第三方應用、實現跨App的操作，系統可以自主規劃任務並選擇執行工具/軟件。

AutoGLE發佈，手機智駕啓動。智譜AutoGLM對標GPT-4o和Claude-3.5-Sonnet，在phone上只需接收簡單的文字/語音指令，就可以模仿人類操作手機，手機端AutoGLM已開啓內測，暫時僅支持安卓系統。我們認爲，AutoGLM實質是以大模型爲中心構建GLM-OS，只需文字或語音指令，大模型可像人一樣規劃任務、並使用工具/軟件執行任務。它通過語音指令理解用戶意圖，用戶在此過程中無需明確任務具體實現路徑，但最終的決策權還在用戶手裡。手機變成智能車“自動駕駛”模式，AI自動駕駛時刻有望來臨。

投資建議：伴隨着安卓AI OS的完善，端側AI智能體最終能實現能自主規劃任務並選擇執行工具/軟件。建議關注安卓/蘋果新機創新方向，及AIOT等終端的AI創新趨勢：1）品牌：小米集團、傳音控股；2）手機零組件：東山精密、舜宇光學、水晶光電、思特威，匯頂科技等；3）手機散熱：領益智造、天脈科技；4）AI+可穿戴：恆玄科技、漫步者、國光電器等；5）AI+AR：歌爾股份、藍特光學、長盈精密；6）AI+智車：電連技術、光峰科技、瑞可達、永貴電器等。

風險提示：下游手機需求不及預期、端側AI創新不及預期、客戶驗證遲滯。（民生證券 方競 ）

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