關注安卓旗艦機和iOS18.1上線表現 | 投研報告

華福證券近日發佈消費電子系列跟蹤：關注下週安卓旗艦機和iOS18.1上線表現。

以下爲研究報告摘要：

消費電子指數+1.22%。本週（10月21日-10月25日）消費電子指數上漲1.22%，同期滬深300指數上漲0.79%，電子指數上漲2.24%。本週藍特光學、世運電路、共達電聲、聞泰科技漲幅居前，本週漲幅分別爲+14.07%/+12.98%/+10.09%/+10.58%。

高通驍龍8Elite發佈，小米、榮耀AI旗艦機將陸續搭載。高通發佈最新一代驍龍旗艦芯片驍龍8Elite，主要升級在覈心架構、製造工藝、CPU與GPU性能、能效、AI性能等方面。CPU：驍龍8Elite首次採用OryonCPU架構並升級臺積電N3E工藝，實現45%性能提升和44%的能效提升。GPU：採用Adreno830GPU，較上代性能提升40%，光線追蹤速度提升35%，頻率提升至1.1GHz。NPU：與驍龍8Gen3相比，驍龍8Elite的HexagonNPU性能提升45%，能效提升45%，運行本地多模態AI應用能力大幅提升。驍龍8Elite將在小米15系列上首發搭載，此外首批搭載驍龍8Elite的設備還包括OnePlus13、HonorMagic7Pro，RealmeGT7Pro。旗艦SOC性能提升有望帶動端側AI體驗提升，推動換機加速。

各家AI旗艦機陸續發佈，系統級端側AI落地進程加速。本週OPPO發佈FindX8AI旗艦系列。在AI功能上，FindX8設置了AI鍵，將所有AI功能整合進一個入口，一鍵即可針對屏幕上的內容提問AI助手。此外，其他更新的AI應用場景包括AI影像（包括AI去反光、AI超清像素和AI去拖影等）和AI語音文字摘要等。而前兩週發佈的VIVOX200AI旗艦機，搭載OriginOS5，升級AI原子島功能，並搭載了更多AI分析推理能力包括信息提示、需求預測、服務建議、查詢、跳轉、潛在任務提醒/服務建議等。預售首日，vivoX200系列全系銷量是上代的150%，Pro版本銷量則是上代的200%，反映用戶對優質的系統級AI能力有較強買單意願。

觀點：消費電子正處AI帶動行業創新週期來臨和巨頭新品催化不斷的拐點。（1）AI將率先落地手機等成熟消費電子產品，帶動量價齊升。1）短期來看：硬件變革適配AI負載，催化存量用戶被動換機。適配AI負載需要芯片底層架構、內存和整機設計方案的變更，帶來處理器、存儲、電池、散熱等單機價值量提升。出貨量上，高存量機型爲適配AI功能，將帶來巨大換機需求。2）中長期來看：手機零部件規格進一步提升帶來ASP增加。同時AI應用邏輯跑通有望縮短中長期的手機換機週期，帶動穩態年化出貨量增長。（2）此外，AI將加速新硬件形態探索。諸如ARVR、手錶等AIOT產品有望在AR賦能下探索新的應用場景，加速消費電子新硬件形態創新。

事件前瞻：iOS18.1將於北美10月28日推出。榮耀Magic7將於10月30日上市。小米15系列將於10月29日發佈。

投資建議:

建議關注蘋果供應鏈：立訊精密、東山精密、鵬鼎控股、領益智造、藍思科技、瑞聲科技、高偉電子、長盈精密等；智能音箱：國光電器、漫步者、恆玄科技、矩芯科技等；AIPC產業鏈：聯想集團、華勤技術、春秋電子、隆揚電子、中石科技、思泉新材、光大同創等；XR產業鏈：歌爾股份、水晶光電、龍旗科技、佳禾智能、天鍵股份等；

風險提示

下游需求不及預期、行業競爭加劇、全球貿易摩擦風險（華福證券 陳海進,陳妙楊）

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