保守理財當道 2023先債後股

五大財管行看2023年投資及年終理財

2023年上半場，五大財管行一致預估會是「雲層極厚」的陰天，不確定接下來是大雨、還是撥雲見日。因此，1月拿到年終獎金或紅包時，建議投資人「保守理財」，可停泊在美元優利定存，或搶進短年期高利債券、短年期投資等級債券等商品，先「鎖利」再伺機投資股票，抓住下一波獲利機會。

五大財管銀行包括中信、國泰世華、玉山、臺北富邦及臺新銀。2022年美國聯準會（Fed）鷹式升息17碼（1碼等於0.25百分點），高利率對經濟的殺傷力，可能在2023年上半年顯現，衝擊全球經濟及股市，因此上述銀行認爲，2023年上半年可能「欲雨不雨，氣候難判」。

但若聯準會停止升息，亦可能「雲層漸散，終見月明」，即股市可能再現新行情，但如北富銀則認爲對利率敏感的板塊，如2023年上半年美股可能「忽晴忽雨，大好大壞」，即波動度會極劇烈，投資風險亦較難控。

臺北富邦銀表示，因應上半年股市恐大漲大跌，策略上應「先求穩再求高」：投資屬性較保守者可逢低分批佈局美元，並透過信評高的債券、特別股或固定收益債券型基金穩收息；屬性穩健者除佈局債券抵禦風險，可搭配主動式或多重資產基金，在市場波動中，達到進可攻、退可守作用；在股市築底後，下半年再逐步佈局美股、新興亞洲股票等。

臺新銀建議，停止升息後，股債皆可能有表現，穩健型可透過美元優利定存暫泊短期資金，投資長天期投資等級債券；積極型則可依投資偏好決定類股產業，建議以多元平衡或穩健爲核心，搭配定期定額投資類股。

國泰世華銀指出，先以債券鎖利、再定期定額佈局股市，並伺機換匯，爲日後投資需要打底；循序漸進參與市場，以「債六股四」穩健組合，有望有效抗震。

玉山銀認爲，在升息尾聲，建議先配置債券，以評級較佳的短債或在美債殖利率逢高時佈局投資級海外債，積極者可在經濟落底跡象更明朗後，分批或定期定額配置新亞等展望正向標的。

中信銀強調，先握有美元及短天期投資等級債券，亦可選擇利變保單或分紅保單，除抵禦利率與信用風險外，更可因升息提高固定現金流以彌補通膨衝擊。