財政懸崖倒數計時 法人：安啦！免驚
▲美國財政懸崖年底期限倒數計時，談判卻遲遲無法獲得進展，圖爲美國總統歐巴馬。(圖／達志影像／美聯社)
美國財政懸崖年底期限倒數計時，談判卻遲遲無法獲得進展，2013年元旦不管協商如何，屆時自動降低支出的機制就會啓動，特別是國防支出、政府部門降低支出和僱用，工商業的投資也將縮手，將對經濟造成影響，法人表示，美國財政預算終將達成協議，但2013年債券不易續創過去幾年的高總報酬表現。
富達美元債券基金基金經理人瑞克‧帕特爾(Rick Patel)認爲，爲避免財政懸崖的衝擊太大，國會和白宮雙方一定要取得協議，以縮小對經濟的負面衝擊，若衝擊經濟成長只有1和1.5個百分點，那麼美國經濟成長還可望能維持2-2.5%。
此外，帕特爾表示，儘管美國11月失業率降至7.7%，不過，目前仍處於歷史相對高檔，因爲美國現在的勞動參與率偏低，因此儘管目前經濟有復甦現象，美國聯準會恐怕無法在短期就結束量化寬鬆貨幣政策。
帕特爾指出，明年若以經濟成長角度觀之，整體銀行借貸是持續降低財務槓桿的趨勢。消費者可以靠收入支持其生活所需消費，加上儲蓄率穩定，美國消費成長率可望維持在2-2.5%。
在金融業方面，帕特爾分析，美國銀行業目前情況相較兩、三年前改善不少，儘管信貸管制嚴格，信貸評分和條件也很苛刻，但相較過去已開始願意增加借貸。工商業的體質相對強健，多半現金部位很高、庫存也低，有助明年成長所需。
至於房地產市場，帕特爾說，過去12個月有很大改變，對經濟成長預期可望有 0-0.5%的正面貢獻，總結上述各種有利因素且排除財政懸崖影響下，美國經濟已在復甦，明年經濟預期將有3-3.5%成長率的表現。
在投資策略上，帕特爾認爲經濟成長低，明年上半年還有Fed支撐與低通膨，10年期公債殖利率可望在1.5-2%，也有可能再探低點或走高些，若價格拉回建議回補公債。
但帕特爾表示，下半年就要看經濟展望，殖利率會高一些，10年期公債殖利率將在2-2.5%，市場預期經濟景氣循環波動大，有可能會彈升到2%，也可能會彈升到3%，然而，市場對固定收益商品需求太強烈，加上供給有限，以及發債公司執行買權、買回債券，將使殖利率持續維持在低檔。