超8000億！多家銀行積極佈局 新一輪“票據革命”已開啓？

本報記者 郝亞娟 張榮旺 上海 北京報道

《中國經營報》記者注意到，銀行在供應鏈票據方面動作不斷。

2024年底，上海票據交易所副總裁孔燕出席2024青島財富論壇時宣佈，截至目前共有32家供應鏈平臺獲准接入上海票據交易所，供應鏈票據累計服務企業近4萬家，業務總量超過8000億元。

據瞭解，供應鏈票據與供應鏈金融高度契合，能夠爲產業鏈提供更加高效的金融支持。不過，各銀行對其態度卻不盡相同，有的“積極擁抱”，有的選擇“謹慎觀望”。

西南財經大學金融安全協同創新中心首席研究員毛強華表示，供應鏈票據可能重塑銀行在產業鏈中的角色，銀行需要跳出傳統思維模式，主動擁抱數字經濟和產業鏈金融的機遇，否則銀行有可能退居爲單純的資金提供方。

融資成本低、風險可控

2024年年末，山東通匯資本投資集團有限公司成功發行2024年度第一期魯高速—路橋集團供應鏈票據定向資產支持商業票據，是全國首單直接模式供應鏈票據資產證券化產品。該產品發行金額3200萬元，票面利率2.05%。

江西財經大學九銀票據研究院執行院長肖小和指出，供應鏈票據是票據領域的一片藍海，通過供應鏈平臺，商業銀行可以爲供應鏈內企業提供供應鏈票據的支付與融資服務，增強鏈內上下游企業的關聯，將原本匯聚在覈心企業身上的金融資源延展推送，改善鏈內企業尤其是中小企業的資產負債狀況，便利鏈內相關上下游企業支付與融資，促進相關產業的供應鏈運轉順暢，進而推動產業發展，助力商業信用發展。

記者採訪瞭解到，供應鏈票據平臺推出後，除銀行網銀外，企業還可以通過供應鏈金融平臺發起各類供應鏈票據業務，進一步方便了企業對票據的使用。

孔燕指出，供應鏈票據發展呈現三方面特徵：一是助力商業信用發展，供應鏈票據中商票簽發量佔比約爲95%，遠高於普通票據中商票約爲10%的簽發佔比；二是風險可控，票據逾期率較低，供應鏈票據的商票逾期率遠低於普通票據的商票逾期率；三是普惠特徵顯著，2020年至2023年間中小微用票企業家數佔比從65%增長到92%，小微企業用票金額佔比從43%增長到73%。

因此，供應鏈票據逐漸成爲銀行深化供應鏈金融業務的重要抓手。“鑑於供應鏈票據在其簽發、流轉的場景化，在用票環節嵌入了物流、商流等信息，銀行對實體企業判定和真實交易關係判定的識別也更加清晰，銀行可取消線下客戶重複提交交易背景和財務報表資料等問題，縮短業務辦理時間，提升貼現放款效率。”

在政策面，2024年11月，上海票據交易所發佈了《上海票據交易所供應鏈票據資產證券化基礎資產操作指引》；中國銀行間市場交易商協會發布了《關於開展供應鏈票據資產證券化創新試點的通知》，聯合上海票據交易所創新推動供應鏈票據資產證券化試點。

肖小和指出，供應鏈票據在一定程度上能緩解中小企業“融資難”和“融資貴”問題。一是中小企業可以依託供應鏈票據平臺簽發或簽收供應鏈票據，降低中小企業融資門檻，且供應鏈票據擴充了辦理渠道，不僅可以通過傳統的商業銀行接入供應鏈票據平臺，也可通過供應鏈平臺接入，爲中小企業融資提供了更多選擇；二是供應鏈票據具備供應鏈金融的特點，可將產業鏈核心企業信用層層傳至鏈內企業，鏈內中小企業可分享核心企業信用，更容易獲得金融機構的融資及優惠價格。

商業銀行如何參與？

“與普通貸款、債券等金融工具相比，供應鏈票據圍繞企業之間的真實交易，將支付結算、融資、現金管理等金融服務嵌入企業經營管理的各類場景，讓金融服務與實體經濟活動更加貼近、與企業需求的匹配度和吻合度更高。供應鏈票據將票據嵌入供應鏈場景，從源頭上促進應收賬款票據化，有利於發揮票據在供應鏈金融中的比較優勢。”普蘭金服副總裁周海濱說。

與此同時，供應鏈助力地方政府構建供應鏈票據生態。周海濱分析，供應鏈票據通過金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，從政策層面呼應供應鏈金融線上化、數字化、智能化趨勢，具備供應鏈金融的科技特徵和創新特徵，有利於地方深化金融改革；同時，供應鏈票據構建了綜合金融服務生態，引入銀行、證券公司、基金、信託等金融機構，爲供應鏈票據平臺內的企業提供了多元化融資渠道，對於提升當地企業的市場影響力和政府號召力具有積極作用，也有利於地方招商引資工作的推進。

需要注意的是，銀行對供應鏈票據態度不一，一些銀行“積極擁抱”供應鏈票據，也有部分銀行選擇“謹慎觀望”。

對此，毛強華分析，2024年7月中國人民銀行完成了新一代票據系統的建設，替代了運行15年的舊系統ECDS。新一代票據系統引入了供應鏈票據，銀行在適應新系統時需要克服制度調整和技術對接的難題。

肖小和建議，政策制度上要繼續加大對供應鏈票據的支持力度，包括積極試點供應鏈票據有限追索措施的落地；對供應鏈票據服務中小微企業相關部門列入KPI考覈，包括商業銀行加大供應鏈票據貼現與央行加大再貼現新措施等。同時，參與主體也需要進一步加強研究與實施，比如有效調動供應鏈票據承兌人的自覺性和積極性，供應鏈票據資產證券化後的基金及基金指數的創新研究，包括供應鏈票據產品、模式、流轉等方面的風險防範措施推出等。

展望未來，毛強華指出，供應鏈票據作爲數字經濟背景下的重要金融創新，既面臨制度與技術的挑戰，也擁有巨大的發展潛力。未來，能夠抓住產業金融與數字化轉型機遇的銀行，將在競爭中佔據優勢。

（編輯：朱紫雲 審覈：何莎莎 校對：翟軍）