個人養老金制度落地一週年 建信基金養老FOF助力個人養老投資

（原標題：個人養老金制度落地一週年 建信基金養老FOF助力個人養老投資）

自去年11月個人養老金制度正式落地以來，在稅收遞延和費率折扣的雙重優惠下，個人養老金基金隊伍持續擴容。根據證監會最新披露數據，截至9月底，個人養老金基金總數達到161只，較開閘之初的129只增長明顯。

目前，個人養老金賬戶可投資於公募基金、銀行理財、商業養老保險和儲蓄存款四類產品。現階段市場上個人養老金基金多采用FOF模式運作。FOF不僅投資基金，還可以直接投資於股票和債券，穿透來看其最終投資標的包括但不限於國內股票、國內債券、海外股票、海外債券、黃金和大宗商品等，因此公募FOF在投資範圍和策略組合的選擇上更加豐富，在面對複雜市場時具有自己的獨特優勢。

由於對抗通脹的需要，大部分養老FOF都配置了一定比例的權益資產，但依然展現了分散風險、平滑波動的產品特徵。WIND數據顯示，截至11月3日，成立於2023年之前的養老FOF年內平均收益率爲-4.52%，同期偏股混合型基金指數跌幅11.69%；養老FOF今年來平均最大回撤-9.69%，平均波動率6.70%，均遠低於偏股混合基金指數-20.89%、13.38%的最大回撤和年化波動率。

建信基金養老FOF團隊負責人姜華認爲，養老投資客戶的需求與傳統公募基金客戶的需求存在差異，個人養老金基金進一步健康發展的關鍵在於，養老FOF產品能否圍繞長期性和穩健性的養老需求打造出市場認可的產品。建信基金的FOF投資框架主要圍繞三個層面展開。一是深耕大類資產配置，從中長期角度出發，結合歷史數據和趨勢展望設計出契合投資者需求的產品風險等級，並在投資過程中根據資產配置判斷靈活調整倉位。二是提高中觀配置有效性，在明確整體市場風格和投資主題的前提下，從行業供需、競爭格局等具體指標出發跟蹤行業景氣度，並與宏觀風格進行印證。三是定性定量有效結合，建信基金FOF團隊堅持定量分析爲基礎、基金經理爲核心，從持倉風格、操作換手等五個維度綜合評價，強化事前深入調研、事中對標觀察、事後歸因總結的全流程管理，覆蓋全品類公募基金。

多次迭代、持續深耕，建信基金FOF團隊始終將“有銳度的建信FOF”作爲長期發展目標，已經構建起較爲完善的養老FOF產品線，既有涵蓋穩健、平衡、進取等不同風險偏好的建信優享系列目標風險型產品，也有匹配2040、2050等主流退休年份的建信普澤系列目標日期型產品，爲投資者提供了豐富且多元的養老投資選擇。