共享按摩椅樂摩物聯衝刺港股IPO：已鋪設超50萬臺設備，去年前三季度營收6.14億

《科創板日報》1月22日訊（記者 徐賜豪），高鐵、機場內的共享按摩椅，正衝擊港交所。

1月21日，福建樂摩物聯科技股份有限公司（以下簡稱“樂摩物聯”）正式向港交所遞交了上市申請，擬主板掛牌上市，中信建投國際和申萬宏源香港擔任聯席保薦人。

去年前三季度營收6.14億

公開資料顯示，樂摩物聯是一家專注於智能按摩服務的公司，成立於2014年，並於2016年推出“樂摩吧”品牌，主要在商業綜合體、影院，以及機場和高鐵站等交通樞紐場所等場景提供便捷智能按摩服務。

據最新數據顯示，截至最近的實際可行日期，樂摩物聯已在全國範圍內設立了超過4.5萬個服務網點，並投放了超過50萬臺智能按摩設備，覆蓋了中國大陸31個省級行政區及339個城市，累計可識別服務人數超過 1.5億，註冊會員人數超過2800萬名。

根據弗若斯特沙利文的資料，樂摩物聯在2021年至2023年的三個連續年度中，按交易額計算，在中國大陸所有智能按摩服務提供商中排名第一，相應年度的市場佔有率分別爲29.4%、33.9%及37.3%。

據招股書披露，樂摩吧在2022年實現了3.3億元的營收，而到了2023年，這一數字已躍升至5.86億元。利潤方面，樂摩物聯在2022年取得了648萬元的期內利潤，2023年則大幅增長至8734萬元。

2024年前9個月，樂摩物聯的營收已達6.14億元，但銷售成本也增至3.69億元，這導致樂摩物聯運營利潤和淨利同比出現小幅下滑。期內利潤爲9311萬元，2023年同期的期內利潤爲9273萬元。

值得注意的是，招股書披露，截至2023年12月31日止年度，樂摩物聯向其權益股東宣派了2375萬元的股息，而在截至2024年9月30日止的九個月裡，這一數字達到了2000萬元。

截至2024年9月30日，樂摩物聯持有的現金及現金等價物爲2780萬元。

在融資方面，2017年12月，樂摩物聯獲得基石億享5000萬元融資，此外2024年9月獲得艾想投資、戴初生、王正華等多名個人投資者投資，該輪融資後，樂摩物聯估值爲7.5億元。

股權機構上，IPO前創始人謝忠惠持股21.0%，韓道虎持股19.5%；基石資產通過基石億享持股2.6%；艾想投資通過上海祁脈持股2.1%。

共享按摩椅行業面臨挑戰與機遇

據財聯社星礦數據顯示，A股中共享按摩椅概念股有榮泰健康和奧佳華，其中奧佳華主要經營保健按摩、健康環境、家用醫療等系列產品。最新財務數據顯示，2024年第三季度營收12.32億元，與上年同期相比下降12.46%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲0.28億元，與上年同期相比下降38.95%。

而摩摩噠母公司榮泰健康旗下業務分爲按摩椅、按摩小電器、共享按摩椅三塊。其中，共享按摩椅服務收入明顯下滑，2018年，該項收入一度達到3.66億元，不過2019年該項收入跌至2.54億元，截至到2024年上半年該項收入只有466.36萬元。

2018年後，榮泰健康意識到共享業態存在的問題，逐漸減少了對共享按摩椅業務的投入，投資者也感受到了變化。2020年2月份，有投資者提問：“公司逐漸放棄共享按摩椅業務，之後的發展準備尋找什麼新的利潤增長點？”

當時榮泰健康回應，會將共享按摩椅業務向輕資產化、技術輸出化轉型。現在，摩摩噠不再側重共享服務板塊，而是專注入門級中低端價位產品，轉攻電商渠道銷售。

盤古智庫高級研究員江瀚接受《科創板日報》記者採訪時表示，儘管樂摩物聯在共享按摩椅行業中表現出色，但整個行業仍然面臨着一定的風險和挑戰。例如，市場飽和度上升、市場競爭加劇、運營成本上升等問題都可能對行業造成衝擊。

他進一步分析稱，從榮泰健康和奧佳華的財務數據可以看出，共享按摩椅業務並非一帆風順。榮泰健康旗下的摩摩噠品牌雖然曾一度在共享按摩椅市場佔據一定份額，但近年來該業務收入明顯下滑，公司也進行轉型。