工業硅：價格波動，庫存高位 9595 元/噸

【本週工業硅市場行情：價格波動，供應需求變化多端】本週，商品情緒改善，部分投機空頭及期現商出貨後盤面平倉，工業硅期貨價格小幅反彈，但因基本面缺上漲驅動，反彈後回落。截止週五收盤，總持倉量爲 33.09 萬手，主力合約 2411 收盤價爲 9595 元/噸，較上週五下跌 5 元/噸。 目前華東通氧 553 升水 1905 元/噸，昆明 421 牌號計算品質升貼水後，升水 1205 元/噸，421 與 99 硅價差爲 200 元/噸。截止到 8 月 23 號，已註冊倉單有 65024 手，摺合成實物有 325120 噸，較上週小幅減少。因成本倒掛，主產區小幅減產。 8 月 23 號當週現貨價格維持弱穩，華東通氧 553 現貨價格爲 11500 元/噸，雲南 421 現貨價格爲 12250 元/噸，均較上週持平。近期期貨下跌幅度大於現貨，基差走強，期現商出貨理想，西南地區倉單升水較高。 本週全國開爐數小幅下降，生產企業因成本倒掛不同程度減產。若硅價持續低於成本，行業開工率或進一步下降。需求方面，多晶硅小幅減產，其餘下游需求持穩。多晶硅市場均價爲 3.5 萬元/噸，與上週持平。有機硅廠家挺價意願強，個別廠家上調價格，市場 DMC 主流價格在 13500 - 13900 元/噸。鋁棒產量增加，鋁合金剛需採購，出口方面，2024 年 7 月中國金屬硅出口量環比減少 12%，同比增加 14%，1 - 7 月累計出口量同比增加 25%。 本週工業硅庫存依舊維持高位，據統計合計約 57.67 萬噸。本週石油焦價格繼續小幅下跌，工業硅生產成本持續下探。供應端壓力雖緩解，但總庫存和倉單壓力大，基本面仍偏弱。當前盤面價格跌破多數企業成本，主產區或陸續減產。2412 合約因交割規則變化存在成本支撐，可在 12000 元/噸以內逢低布多。風險包括新疆減產規模、倉單消化情況、硅料企業開工率、宏觀情緒及資金博弈。