光智科技欲“蛇吞象”重組先導電科，標的此前估值超200億

政策鼓勵引導下，重組需求不斷釋放。

9月29日晚，又一家公司發佈重大資產重組事項。

光智科技（300489.SZ）公告稱，正在籌劃通過發行股份等方式進行資產收購併募集配套資金，標的公司爲先導電子科技股份有限公司（簡稱“先導電科”）。

因有關事項尚存不確定性，爲了維護投資者利益，避免對公司證券交易造成重大影響，公司股票在9月30日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

值得注意的是，先導電科與光智科技同屬於富商朱世會旗下控制企業，本次交易構成關聯交易。

按照9月27日收盤價計算，目前光智科技的市值約爲31.36億元。

相比之下，根據7月26日《2024胡潤中國新材料企業百強榜》顯示，先導電科以210億元企業價值位居第22位。

“蛇吞象”交易

光智科技表示，本次交易事項尚處於籌劃階段，公司目前正與標的公司各股東接洽。初步確定的發行股份購買資產交易對方爲廣東先導稀材股份有限公司（以下簡稱“先導稀材”），交易對方持有標的公司總股本的44.9119%的股份，爲標的公司的控股股東。

以此前先導電科估值200億左右計算，上述股權作價有望超過90億元，大約達到上市公司目前市值的3倍，可謂又一次“蛇吞象”式交易。

9月27日光智科技與先導稀材簽署了《重大資產重組意向協議》。最終股份轉讓數量、比例、交易價格、支付方式由交易各方另行簽署正式協議確定。雙方預計本次交易將構成重大資產重組。

此外，光智科技將視具體情況在本次通過發行股份等方式購買資產的同時募集配套資金。但募集配套資金成功與否並不影響本次重組之實施。

資料顯示，光智科技原名中飛股份，公司成立於2006年，2015年在深交所創業板上市。2019年，公司原實際控制人楊志峰通過部分股權轉讓及大筆表決權委託的方式，將控制權交到了廣東清遠富商朱世會手中，目前，朱世會通過佛山粵邦投資間接控制光智科技29.98%股份。

近年來，光智科技在原有高性能鋁合金材料外，又增加了紅外光學器件等業務。然而從業績端看轉型效果不佳。

2019年以來，公司扣非後淨利潤僅有2020年盈利不足千萬，2019年-2023年扣非後累計淨虧損超過4.2億元。

2024年上半年，光智科技實現營收5.72億元，同比增長19.41%，實現淨利潤增長65.98%但仍然虧損3541.12萬元，扣非後虧損擴大至7712.31萬元。

標的年初IPO輔導

相比之下，本次光智科技重組標的先導電科顯然更爲“耀眼”。

官網信息顯示，先導電科致力於研發、生產、銷售和回收真空鍍膜用濺射靶材和蒸發材料。產品系列包括高純金屬、合金、貴金屬及陶瓷材料所製成的靶材、錠、顆粒及粉末，被廣泛應用於顯示、光伏、半導體、精密光學、數據存儲及玻璃等領域。

相關報道顯示，先導電科不僅是國內唯一進入磁存儲靶材領域的供應商，更是國內首家交付G4.5代高遷氧化物靶材，並率先實現了高世代液晶顯示面板用ITO靶材的生產商。

天眼查數據顯示，2017年成立至今，先導電科共完成4輪融資，2022年9月完成的B輪融資中，中金資本管理部旗下基金領投，中建材新材料基金、中電基金、中國中化高新產業基金、中船集團海洋基金、五礦創投、SK中國、國投創合、東方三峽、大灣區基金、招商致遠、華髮集團、格力集團、海爾匯智、摩根士丹利中國股權投資、興業銀行集團、盈科資本、信達鯤鵬等參與高達45億元的B輪投資，該輪融資完成後，估值超過了140億元。

長城戰略諮詢今年6月發佈的《中國獨角獸企業研究報告2024》顯示，先導電科已連續3年入選“獨角獸”企業名單，排名從951名上升到320名。此外，先導電科還於今年4月和7月分別入選《2024胡潤全球獨角獸榜》和《2024胡潤中國新材料企業百強榜》。

進入2024年2月，先導電科曾在在江蘇證監局進行輔導備案登記，策劃A股IPO。

就本次先導電科放棄自身IPO轉而通過重組上市，有創投人士對界面新聞記者表示，此前IPO放緩，給一級市場資金流動產生較大影響，而通過近期證監會發布的“併購六條”，鼓勵支持上市公司注入優質資產、提升投資價值，也是增強一二級之間市場流動性之舉，在加大產業整合支持力度方面，“併購六條”支持同一控制下上市公司之間吸收合併，也給光智科技重組先導電科帶來先決條件。

界面新聞記者注意到，伴隨着重組預期的增加，近期以來A股重大資產重組消息頻出，僅9月25日以來，就有秦川物聯（688528.SH）、富樂德（301297.SZ）宣佈停牌重組。9月30日電，電投產融（000958.SZ）午間公告，收到控股股東、實控人國家電投集團的通知，擬由公司通過發行股份方式購買國電投核能有限公司控股股權，同時置出國家電投集團資本控股有限公司控股股權，並將視具體情況募集配套資金。