華爾街到陸家嘴精選丨大摩建議拋美元、買歐元、英鎊、日元和美債；OpenAI o3-mini即將上線；iPhone 17 Air或僅5.5mm

①美股上週創大選以來最大單週漲幅 華爾街建議投資者可逢低買入美股

華爾街普遍認爲今年美股有望繼續上漲，但速度將放緩，年終平均目標價爲6539點，儘管此前標普500指數連續兩年上漲超過20%。富國銀行建議投資者可以利用市場回調，將現金等逐步配置爲股票頭寸。儘管開年美股出現回調，但最新通脹數據鼓舞了投資者，且美聯儲理事沃勒表示若經濟數據向好，上半年可能降息。多位市場策略師稱美國股市受強勁基本面支撐，有望避免衰退，盈利增長預期和對人工智能的熱情將推動市場走高。美股三大指數上週均創11月美國總統大選以來最大單週漲幅，投資者對利率前景變得更加樂觀，並等待特朗普週一就任美國總統。

評論員徐廣語：美股本輪牛市的核心就是人工智能的發展，目前納斯達克指數上漲了一倍。1995年到2000年的互聯網革命，納斯達克指數上漲了5倍，如果定義人工智能是工業革命級別的，還有上漲空間。在去年的連續上漲後，今年美股市場會更加看重貨幣政策，市場波動會明顯加大。

上海證券投資顧問胡濤：美股能否走強主要取決於其中的科技股能否繼續走強，這部分個股利潤若不及預期不僅會對美股造成影響，還會對美國經濟產生影響。

②大摩：美聯儲3月降息可能性很大 建議拋美元買美債

摩根士丹利預計聯儲將在3月首次降息25個基點，並可能在6月再次降息。大摩認爲1月的核心PCE通脹數據有望下降，這將爲美聯儲3月降息提供支持。大摩還指出，美債收益率可能已經觸頂，並看好未來美債市場的前景，建議投資者增持5年期美債。此外，大摩指出，未來美債收益率可能下降，這是美元貶值的重要催化劑。大摩認爲現在是採取做空美元倉位的合適時機，美元指數至少在戰術上已經見頂，因此建議拋售美元，買入歐元、英鎊和日元。

評論員徐廣語：美聯儲的政策決定一定程度上也取決於人工智能領域的突破速度和變現能力。人工智能變現能力強，美國才能保持現有的高息環境，吸引全球資金流入。

上海證券投資顧問胡濤：美聯儲降息主要受美國經濟數據及FOMC（聯邦公開市場委員會）決定，特朗普上任後將對美國經濟數據產生的影響猶未可知，FOMC是否會換人也尚不明確，因此當前美聯儲的決策有較大不確定性。

③Sam Altman：o3-mini即將上線 希望能將GPT系與o系合併

OpenAI的首席執行官Sam Altman宣佈，新型推理AI模型o3-mini已完成，預計將在數週內正式推出，爲了滿足用戶的需求，API和ChatGPT版本將同步發佈。Altman明確表示o3-mini在大多數方面比o1 pro差，但其最大優勢在於速度極快。同時，他也確認了Plus用戶將可以使用o3-mini。當被問及GPT-5的關鍵信息，Altman表示仍在確定中，但他認爲結果會讓大家滿意。此外，他還拋出了一個重磅炸彈，表示希望在今年能夠將GPT系列和o系列合併。

評論員徐廣語：ChatGPT 5作爲OpenAI 2025年的重要項目，市場預期極高，預計將在人工智能領域帶來重大突破。目前，ChatGPT在圖像識別和多模態能力上處於領先地位，且用戶數量持續增長。其出色的多模態表現，讓用戶能夠在文本、語音、圖像等多種形式中實現無縫互動，提升了應用的廣泛性和實用性。憑藉其強大的技術優勢，ChatGPT 5有望引領AI行業的發展，推動各行各業的智能化轉型。

上海證券投資顧問胡濤：GPT系列和o系列的合併將會爲市場帶來新的炒作題材，A股文生視頻等AI概念或將引起新一輪情緒炒作。

④5.5mm！蘋果或將推出最薄手機iPhone 17 Air

有消息稱，蘋果計劃在9月發佈iPhone 17 Air，替代iPhone 17 Plus，厚度僅5.5mm，比iPhone 16薄30%，比iPhone 16 Pro薄33%。該機型配備4800萬像素單攝像頭、A19芯片及定製調制解調器芯片，採用6.6英寸顯示屏，定位中端，價格預計不會高於Pro系列，蘋果希望通過超薄設計吸引更多消費者，旨在彌補標準版和Plus銷售不佳。

評論員徐廣語：Plus機型賣不好的原因主要是高刷新率不及Pro系列，超薄機型可以提高關注度，但核心是要解決高刷新率的問題。

上海證券投資顧問胡濤：iPhone16系列無論是從更新程度還是銷量上均不及預期，iPhone17 Air若僅減輕重量變化，而無其他進一步更新，或將難以得到市場認同。“兩新”政策加持下中國消費者或將提前換機，這對今年9月發佈新機型的蘋果或有所影響。

⑤高盛預計美國汽車股四季報業績喜憂參半 力挺通用 看淡特斯拉

高盛發佈對美國汽車工業股去年四季度財報的展望，預計業績好壞參半。高盛看好通用汽車，預計其四季度業績和今年息稅前利潤將超市場預期，給予“買入”評級，目標價72美元。但給予特斯拉“中性”評級，目標價爲345美元，較當前水平低16%。高盛認爲特斯拉第四季度non-GAAP汽車毛利率將降至15%，2025年汽車交付量增長會低於預期。但特斯拉在AI相關領域的進展(自動駕駛和機器人)可能纔是財報焦點。高盛在此前報告中下調了對美國電動汽車市場的預測，但預計在歐洲和中國的推動下，全球電動汽車銷量今年仍將實現兩位數的增長。

評論員徐廣語：美國汽車行業新能源汽車增速放緩，傳統汽車行業有望迎來複蘇。

上海證券投資顧問胡濤：就電動汽車的市佔率而言，我國電動汽車優勢顯著，2024年中國新能源汽車銷量達到1286.6萬輛，同比增長35.5%，佔全球銷量比重爲70.5%。當前電動汽車的技術突破點在於全固態電池及全自動駕駛技術的進度。