【基金視界】金元順安開年又遇打擊！“網紅基”墊底後，又有產品連遭鉅額贖回

21世紀經濟報道見習記者 楊娜娜 上海報道

新年伊始，金元順安基金連續遭遇贖回。

由閔杭管理的金元順安行業精選，在短短的4天內發生兩次鉅額贖回。且該基金的業績表現並不理想，成立以來總收益虧損24.81%，在同類產品中排名靠後。

此外，不僅旗下的“網紅基金”金元順安優質精選在2024年主動權益基金成績單中墊底，而且在2024年倒數前20名的主動權益基金中，金元順安基金旗下的產品就佔據了三席。旗下基金業績分化明顯，部分產品業績飆升，部分卻深陷泥沼。

1月15日，金元順安基金髮布了《關於金元順安行業精選混合型證券投資基金髮生鉅額贖回後實施延期贖回的公告》。該公告顯示，金元順安行業精選混合型證券投資基金（以下簡稱“金元順安行業精選”）於1月13日發生單個開放日基金淨贖回申請超過上一開放日基金總份額10%的情形，即發生了鉅額贖回，且存在單個基金份額持有人（下稱“大額贖回申請人”）的贖回申請超過上一開放日基金總份額20%的情形。

金元順安基金表示，爲維護基金份額持有人利益，根據該基金資產組合狀況，決定對大額贖回申請人的部分贖回申請實施延期贖回的措施。

就在幾天前的1月11日，金元順安基金就曾發佈過一次關於金元順安行業精選發生鉅額贖回後實施延期贖回的公告。公告顯示，該基金曾於1月9日發生過鉅額贖回。

也就是說，在短短的4天內，金元順安行業精選就發生了兩次鉅額贖回。

21世紀經濟報道記者致電金元順安基金客服人員，對方表示，根據基金合同規定，會按比例給該投資者進行贖回；本次贖回對其他投資者並無影響，投資者按實際申請份額贖回即可。

從持有人來看，金元順安行業精選的機構投資者持有份額佔比一直都高達99%左右，個人投資者的持有份額佔比不超過1個點。

截至2024年三季度末，金元順安行業精選單一持有人份額佔比超過20%的只有兩家機構投資者，兩戶期末持有比例合計超過72%。

金元順安行業精選成立於2022年5月10日，在基金剛成立的2022年二季度末，其基金規模曾超過2.2億元。但是自那之後規模縮水，此後沒有再超過1億元。截至2024年三季度末，該基金的規模僅有0.57億元。

截至最新淨值日期1月16日，金元順安行業精選A的最新單位淨值爲0.7535。成立以來接近三年的時間，基金總虧損24.81%，同期滬深300虧損2.1%，萬得偏股混合型基金指數虧損8.94%。基金在同類產品中的排名較爲靠後，排在2434/2927。

2023年，金元順安行業精選的收益也並不樂觀，總虧損達22.19%。2024年，大部分主動權益基金大幅“回血”，但是該基金僅僅實現了2.5%的正收益。

閔杭在2024年的基金三季報中透露了自己的投資動向。他表示，2024年三季度該基金以中低倉位運行，持倉以公用事業和順週期股票爲主，並配置了少量科技股。

首先在股票倉位上，這隻基金成立時間雖然不久，但期間股票倉位變動較大。倉位最高時超過90%，最低時低於30%。

2024年三季度，股票倉位最高時超過85%，最低時僅有40%左右。8月末的最後一天閔杭開始加倉，到9月初時加到了70%以上，之後一直以60%、70%的倉位運行。

來源：Wind

其次在行業配置上，電子、國防軍工、有色金屬，是2024年金元順安行業精選前十大重倉股所屬行業最多的三個行業。

但是在前十大重倉的個股選擇上，金元順安行業精選的更換頻率較高。比如截至2024年三季末，其前十大重倉股中的能源股中國神華、中國海油是第一次重倉；中航高科、龍佰集團、萬華化學和陽光電源，也是第一次重倉。

21世紀經濟報道作者翻閱基金定期報告發現，金元順安行業精選的前十大重倉股在每個季度都會進行大幅調整。2024年一季度，其前十大重倉股中，除了第三大持倉的材料公司菲利華，其餘重倉股全部更換；2023年第二季度，除了第十大持倉的日常消費公司溫氏股份，其餘重倉股也悉數調換。

在市值風格上，金元順安行業精選也在短期內頻繁跳躍。2022年底時，其市值風格偏向大盤成長；2023年底時，其市值風格爲小盤價值；到了2024年底，基金又換成了大盤價值風格。

2015年8月，閔杭加入金元順安基金，目前擔任金元順安基金總經理助理、投資總監職位，其證券從業年限和投資年限其實都不少。他曾擔任湘財證券上海自營分公司總經理、申萬證券證券投資總部投資總監，有30年的證券、基金等金融行業從業經歷，做投資經理的年限也超過9年。

閔杭也是金元順安基金目前任職年限最久的基金經理，年限超過被市場最爲關注的繆瑋彬和周博洋。

目前閔杭在管基金共有4只，但是在管基金總規模僅有14.33億元。

和在2024年主動權益基金成績單中墊底的周博洋相似，閔杭也是“股債兩手抓”。其所管理的4只基金中，分別是兩隻偏股混合型基金和兩隻混合債券型二級基金。

有公募基金從業人士告訴21世紀經濟報道記者，由於股票和債券的投資策略不同，一位基金經理同時管理跨類別的產品，對基金的管理或多或少會有影響。

閔杭目前在管基金

來源：Wind

閔杭管理時間最久的一隻基金是金元順安消費主題。這隻偏股混合型基金成立於2010年9月15日，2015年10月16日由閔杭接管。截至2025年1月16日，閔杭任職期間年化回報爲5.45%，同類排名163/403，近三年的最大回撤爲26.97%。

2024年，金元順安消費主題因爲斬獲了23.59%的正收益，在同類基金中名列前茅（注：同類排名爲159/4102）。同時，這隻基金也是2024年金元順安基金旗下業績最好的一隻基金。

但是閔杭管理的另一隻偏股混合型基金金元順安行業精選，顯然沒有這麼順利，閔杭任職以來的虧損已經超過了24%。

金元順安基金成立於2006年11月，截至1月16日，旗下所有基金規模共有370.27億元。規模不大的金元順安基金，2025年開年以來屢遭暴擊。

首先是金元順安基金旗下此前被捧爲“網紅基金平替”的金元順安優質精選，位列2024年主動權益基金成績單倒數第一。且倒數前20名的基金中，金元順安基金旗下的產品就佔據了三席，其中有兩隻都是周博洋所管理。

金元順安基金繆瑋彬管理的金元順安元啓，從2017年11月14日成立以來的這7個完整年份中，每一年都保持了正收益。基金的長期淨值表現優異，但基金處於長期封閉的狀態，被投資人稱爲“網紅櫥窗基金”。

而金元順安優質精選，在金元順安元啓“閉門謝客”後，就承接了大量投資者的關注。不少投資人也將金元順安元啓稱爲“大金元”，將金元順安優質精選稱爲“小金元”。

但是萬得基金2023年11月10日的一份基金經理研究報告表示，周博洋與繆瑋彬不存在“師承關係”。金元順安基金在介紹產品時從側面給出迴應，“公司的基金經理都是獨立進行自己的投資決策。在符合公司共同價值觀的基礎上，鼓勵大家各抒己見，形成自己的投資風格。”

該報告還表示，金元順安基金給兩者的定性也存在明顯差別。公司對外宣傳稱金元順安元啓“不是量化基金，是一隻由宏觀驅動、大類資產輪動的主觀投資基金。”而對金元順安優質精選A的宣傳定位則是“投資策略以‘量化+主觀'的形式構建”。

從職務和背景來看，繆瑋彬任公司總經理助理，與周博洋不存在部門直接的領導關係。但是兩者的從業經歷相似，均以債券投資起步，繆瑋彬曾任華泰資產固定收益部總經理。

“小金元”沒有延續“大金元”的神話，2024年最終以虧損超過36%的業績結尾；而“大金元”還在創造自己的記錄。

從2017年11月14日成立以來，截至1月16日，金元順安元啓的年化收益高達23.70%，位居同類排名第一。但是因爲這隻基金自身小盤風格的限制，截至2024年三季度末，該基金的規模依然不到12億元。

如何突破“小盤風格”的規模瓶頸，在金元順安元啓的基礎上，打造出更多具有業績穩定性和市場競爭力的拳頭產品，無疑是金元順安基金在未來發展中亟待解決的問題。