接軌IFRS新制 壽險業增資缺口 恐達9,000億

壽險2026年接軌IFRS 17與ICS，面臨巨大增資缺口，包括其他老牌壽險面臨同樣增資壓力，初估全體壽險將有8,000億～9,000億元增資缺口危機。圖／本報資料照片

壽險2026年接軌IFRS 17與ICS，面臨巨大增資缺口，據悉新光人壽上週出爐的財顧報告，初估到2025年底接軌前現增需1,000多億元，其他老牌壽險面臨同樣增資壓力，初估全體壽險將有8,000億～9,000億元增資缺口危機，多家壽險積極爭取如厚實外匯準備金取代避險成本、相關準備金或增值利益計入RBC資本等自救方案。

壽險業急需金管會出手救援，再給予更多行政寬容或在地化監理措施，減緩增資壓力，即便如此，今年及2025年估計壽險增資金額仍上看3,000億～4,000億元，如新壽等多家已無發債額度，股東增資壓力山大。

據悉外部財顧給新壽的報告中，初估到2025年底前需增資逾1,000億元，纔有辦法2026年接軌前RBC回到200％，給予的方案在處分不動產、處分子公司、現金增資、發債等手段中排列組合。報告上週送交給金管會。

金管會主委黃天牧指示，「現階段不適合賣子公司」，新光金15日臨董會上僅將財顧建議列爲報告案而非討論案，董事長陳淮舟在會中表達金管會指示，討論案只有現增125億元。

消息人士說，就算新壽6月底增資125億元，RBC也無法至200％，主因市場波動、避險成本過高、資產該賣的都賣了，去年光避險工具成本就高達300多億元一去無回，但市場波動更不敢不避險，「全臺灣有誰可以一口氣拿出千億元增資？如果只有現增一途，走下去新壽絕對完蛋。」

其他老壽險也有利差損問題，業界除積極發債、現增、商品轉型，各壽險內部也在商討自救方案。像藉由增提外匯準備金來降低避險比重，若一個月能省百億元，累積四、五年可留下1兆元～1.2兆元在外匯準備金，等於存在帳上可計入RBC；另有業者爭取調整RBC計算，將相關準備金或增值利益可計入等。