客貨運俱佳 航空業黃金年

2025年航空客貨運將呈現成長趨勢。圖／本報資料照片

國籍航空成本結構

一、疫後旅運需求強勁，客運價量齊揚由於北美、歐洲、東北亞、東南亞航線客運需求均將表現強勁，且因新機交付遞延，新增供給受限下，導致疫情後航空票價明顯高於疫情前。而鑑於全球旅運需求持續熱絡，並在通膨、航空業服務量能受限下，研究部預估2025年客運票價將依舊維持高檔水準。

二、AI元年，航空貨運的黃金時代集邦科技（TrendForce）表示，受惠CSP及品牌客羣對建置AI基礎設施需求，2024年全球AI伺服器（含搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨成長約可達42％。2025年在CSP需求高漲下，AI伺服器出貨年增率可望超過28％，佔整體伺服器比例達15％。跨境電商方面，國際航空運輸協會（IATA）表示，2027年電商貨運佔航空貨運總量的比例將從20％上升至30％，2025年跨境電商規模預估將有15％年成長增速。考量AI浪潮來襲與電子商務蓬勃，預期2025年航空貨運將呈現成長趨勢。

三、油價下跌有助營運成本降低航空燃油季均價自去年第四季以來已連續五個季度下跌。展望2025年，根據國際能源（IEA）2024／10報告，預估2025年的全球每日原油需求預估增加100萬桶，需求增速偏低主要因中國大陸需求較爲疲軟。而供給端因非OPEC產油國的供給強勁，2025年每日原油供給增量預估將增加150萬桶。在原油供需結構寬鬆下，預估2025年航空燃油均價將低於2024年，航空公司以燃油成本、場站費用、人事費用、租金與折舊攤銷爲主要成本項目，其中，燃油成本佔成本結構25～35％；油價下跌將有利航空公司管控燃油成本並藉此提升獲利。

綜上所述，在2025年客運票價將維持高檔水準，且航空貨運將呈現成長趨勢、而航空燃油均價將低於2024年，有利航空公司管控燃油成本，研究部看好航空產業2024～2025年獲利成長趨勢，維持航空產業正向看法。