美非投等債 逆勢漲0.04％

美國非投資級債一枝獨秀，逆勢上漲0.04％。圖／美聯社

熱銷境外非投資級債券基金前五名

美國12月強勁就業報告再爲聯準會降息前景澆冷水，芝商所Fed Watch工具顯示，市場預期，除了1月份降息無望外，3月與5月維持利率不變的機率也都高於6成，今年可能僅會降息1碼（0.25個百分點），美國10年期公債殖利率攀升至逼近4.8％，30年期也一度觸抵5％高位，全球股債市震盪，統計今年來美國長年期公債（20年期以上）與長年期投資級債（10年期以上）大跌2.5％與2.1％，MSCI全球股市指數也下跌0.84％，反觀美國非投資級債一枝獨秀，逆勢上漲0.04％。

投資專家分析，美國非投資等級債存續期較短、僅約3.1年，利率敏感度低，在各主要債券類別中，最不受到利率攀升的壓力影響，因此，儘管利率大幅攀揚仍能有逆勢上漲的表現，反觀長天期債對利率變動非常敏感，利率波動時往往免不了雙位數的跌幅。

根據境外基金觀測站截至11月底資料顯示，熱銷境外非投資等級債券型基金前五名，近一年與近兩年報酬率亮眼，介於12％～15％與23％～27％左右。其中，富蘭克林坦伯頓公司債基金在各期間績效表現居冠，分別有14.37％與27.01％的報酬率，也是今年來唯一一檔報酬率在1％以上，穩健的績效表現深獲國人喜愛，國人投資比重近六成也明顯高於其他基金。

財富管理中心表示，利率波動與利差低檔的環境，債市投資更講究精挑細選，富坦公司債基金秉持聚焦品質與精選持債策略，避開競爭激烈與趨勢下滑產業，除了績效表現穩健，近期更增加9.5％配息率的股份，更有利於投資人的現金流規劃需求。