美思德：打造優秀的聚氨酯泡沫穩定劑生產服務商——江蘇美思德化學股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
江蘇美思德化學股份有限公司董事長、總經理兼研發中心主任 孫 宇先生
江蘇美思德化學股份有限公司董事、副總經理兼董事會秘書 陳 青女士
江蘇美思德化學股份有限公司財務負責人 徐開進先生
廣發證券股份有限公司保薦代表人 蔣 勇先生
江蘇美思德化學股份有限公司
董事長、總經理兼研發中心主任
孫宇先生致辭
大家好！
今天非常高興能與大家一起，就江蘇美思德化學股份有限公司首次公開發行A股進行溝通與交流。在此，我謹代表公司，向長期關心和支持美思德發展的廣大投資者和各界朋友，表示衷心的感謝！並向參加今天網上交流的朋友們表示誠摯的歡迎！
江蘇美思德化學股份有限公司是國內專業生產聚氨酯泡沫穩定劑的龍頭企業，在提供聚氨酯泡沫穩定劑產品的同時也爲客戶提供個性化的技術支持和服務。經過多年發展，公司已掌握與聚氨酯泡沫穩定劑產品相關的分子結構設計、化學合成和配方組合等核心技術，獲得了13項發明專利，並先後承擔了3項國家火炬計劃項目，公司的《新一代聚氨酯勻泡劑生產技術開發》被列爲中國聚氨酯工業協會“十三五”發展規劃的十三項關鍵項目之一。
未來，公司將堅持“精細化、產業化和國際化”的發展戰略，以持續創新爲指導思想，以不斷滿足市場需求爲目標，不斷鞏固和發展在聚氨酯泡沫穩定劑行業的領先地位。
今天，我們真誠的希望通過此次網上路演，讓廣大投資者可以更加深入地瞭解美思德的投資價值和未來的發展規劃，同時希望大家能夠暢所欲言，多提寶貴意見和建議，我們也將本着誠信、負責的態度就大家所關心的問題進行解答和交流。
謝謝大家！
廣發證券股份有限公司
保薦代表人許一忠先生致辭
尊敬的各位投資者、各位網友：
大家好！
歡迎各位參加江蘇美思德化學股份有限公司首次公開發行A股網上路演。在此，我謹代表本次發行的保薦機構和主承銷商廣發證券股份有限公司，向所有參加今天網上路演的嘉賓和投資者朋友們表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
美思德是國內技術領先的聚氨酯泡沫穩定劑專業生產企業之一，公司以“產品+服務”的商務模式爲客戶提供技術支持，並提供差異化的技術方案。因此，在勻泡劑市場，公司不僅被視爲優質的產品供應商，更被認定爲行業技術問題解決專家和客戶服務專家。隨着公司本次公開發行上市，美思德的行業地位和競爭優勢將得到進一步的提升。未來，美思德將力爭成爲中國最優秀的聚氨酯泡沫穩定劑生產商，併爲廣大投資者帶來滿意的回報。
同時，我們也真誠地希望通過本次網上路演，讓廣大投資者更加充分地瞭解美思德的投資價值，把握投資機會，共同分享優秀企業的發展碩果。歡迎大家踊躍提問。
最後，預祝江蘇美思德化學股份有限公司首次公開發行A股取得圓滿成功！
謝謝大家！
江蘇美思德化學股份有限公司
董事長、總經理兼研發中心主任
孫宇先生致結束詞
尊敬的各位投資者、各位網友：
大家好！
非常感謝大家今天積極參與江蘇美思德化學股份有限公司的網上路演。經過短短兩個多小時的溝通交流，朋友們就美思德的主營業務、經營業績、核心競爭力和未來的美好願景等問題進行了深入討論，感謝各位提出了很多寶貴的意見和建議，我們將在今後的經營管理中積極借鑑、不斷完善。
此次的網絡交流不僅拓展了公司與投資者之間的溝通渠道，更增進了我們的感情，爲我們建立長久互信的合作關係奠定了良好而又堅實的基礎。
公司此次登陸資本市場，肩負着廣大投資者的期望，我們深感責任重大。公司將以本次發行上市爲契機，在鞏固行業現有市場地位的基礎上，進一步優化產品結構和技術結構，通過產品創新、市場推廣、產能擴大以及品牌提升等方式，不斷擴大公司在國際、國內市場上的影響力。作爲公衆公司，美思德定將嚴格遵守有關法律法規，努力提高公司的運營質量和綜合競爭實力，保持公司持續、穩定、健康的發展，以優異的經營業績回報投資者，回報社會，絕不辜負各位投資者朋友的厚望。
在此，我謹代表公司，再次對社會各界朋友對美思德的關心和支持表示衷心的感謝！感謝上證路演中心和中國證券網提供的網絡支持平臺，感謝廣發證券以及所有參與發行上市的中介機構所付出的辛勤工作。
最後，祝各位投資者朋友們身體健康，萬事順意。謝謝大家！
經營篇
問：公司今年的重點產品是什麼？
孫宇：公司今年的重點產品仍然是聚氨酯泡沫穩定劑，會圍繞聚氨酯泡沫穩定劑在下游各個應用領域做進一步的深入拓展。
問：請介紹一下公司的管理優勢。
孫宇：公司積極推進精細化管理，已建立了現代化、科學化和規範化的管理和控制體系。公司通過了英國標準協會（BSI）的ISO9001:2008質量管理體系認證、ISO14001:2004環境管理體系認證、OHSAS18001:2007職業健康和安全管理體系認證。在生產經營過程中，公司嚴格按照“三體系”的要求，推行全面、全員、全過程的質量管理，從供應商選擇、原材料購買到生產設備的準備和調試、包裝、產品出廠等各個環節都有檢驗人員嚴格把關，對產品的生產過程實現全程追溯，確保不合格產品不投入加工、不流轉、不交付，保證了產品質量的穩定性。爲保證“三體系”常態化有效運行，公司還專門成立管理機構，建立了日常監督檢查和複審機制，定期進行公司內部審覈和管理評審，每年還接受BSI的外部複覈。同時，公司還接受客戶的現場評審，及時糾正解決體系運行中出現的問題，形成了企業自我完善的機制。公司的精細化管理保證了產品和服務的完美，爲公司不斷鞏固和加強核心競爭力提供了有力保障。
問：請介紹一下相對國內企業，公司具備的優勢。
孫宇：（1）強大的研發能力和領先的技術水平；（2）穩定的產品品質和豐富的產品系列；（3）高效且專業的技術服務；（4）良好的品牌美譽度；（5）優質的客戶資源和廣泛、穩定的海外銷售渠道。
陳青：本公司在業務、機構、資產、人員和財務上均獨立於各關聯方，公司具備面向市場的獨立運營能力。報告期內，公司關聯交易很少。今後，公司將繼續採取有效的措施規範和減少關聯交易，以保證本公司的利益不受損害。對於正常的、有利於公司發展的關聯交易，公司將繼續遵循公開、公平、公正的市場原則，嚴格按照《公司章程》、《關聯交易管理制度》等有關規定履行決策程序，確保交易價格的公允，並予以充分及時披露。
問：公司對於財務狀況和盈利能力的未來趨勢是怎麼看的？
徐開進：報告期內，公司資產質量良好，週轉效率較高，償債壓力小，整體財務狀況良好。報告期內，公司營業收入與淨利潤較爲穩定，盈利能力較強，現金流充沛。未來，公司仍將堅持現有主業，繼續保持並努力提高在行業中的地位，在堅持自主創新研發的基礎上，加快新產品新技術的開發，豐富產品品種，擴大營銷網絡。公司將能繼續保持資產質量良好、資產結構配置合理、投資回報率較高、現金流充沛的特點。本次公開發行後，公司的市場影響力將進一步提升，對行業的規範和整合將有更大的話語權。本次募集資金到位後，公司可獲銀行信貸的能力將得到加強，資金來源渠道有所拓寬，有助於進一步提升公司的盈利能力。
行業篇
問：請介紹一下全球聚氨酯泡沫穩定劑市場發展概況。
孫宇：全球聚氨酯泡沫穩定劑市場發展概況如下：
（1）全球聚氨酯泡沫穩定劑需求量隨聚氨酯泡沫塑料的發展而穩步增長；
（2）全球聚氨酯泡沫穩定劑市場集約化和規模化趨勢日益明顯；
（3）聚氨酯泡沫穩定劑個性化較強，品種日趨專業化、系列化、多樣化；
（4）低碳環保的聚氨酯泡沫穩定劑逐漸成爲未來發展趨勢。
問：請介紹一下公司所屬行業國際市場情況。
孫宇：從全球範圍來看，建築、汽車、電子設備、新能源和環保產業的快速發展，極大地拉動了聚氨酯產品的需求。建築領域是聚氨酯重要的下游市場，聚氨酯材料不僅可用作新建住宅建築保溫，也可用作老建築的翻新改造。在交通領域，聚氨酯材料的應用也越來越多，考慮到用戶們的喜好，汽車生產商十分注重節能節油，聚氨酯產品不僅能夠減輕汽車的重量，而且也能夠提高汽車產品的生命週期。未來10年間，聚氨酯產品在其他一些領域的應用也將得到迅猛的發展。業內專家分析，全球範圍內對聚氨酯的需求將以每年4.5%的速度增長，其中在製冷、鞋業、紡織、休閒等領域，對聚氨酯需求的增長率估計爲每年5.7%；傢俱、寢具和工業產品領域對其需求的增長率稍低，預計每年爲3.3%左右；而亞太地區新興國家市場因有由創新技術開拓的新下游應用的支撐，對聚氨酯的需求將會達到兩位數的增長速度。
經過多年的自主研發、摸索和創新，目前國內技術領先的勻泡劑生產企業已逐漸掌握了一系列擁有自主知識產權的核心技術，部分勻泡劑產品的生產技術和工藝水平已達到國際同類產品水平，在實現進口替代的同時也開始逐步搶佔國際市場。根據普華諮詢統計，2011年我國勻泡劑出口量爲5,200噸，佔國外消費總量的5.26%。目前，我國勻泡劑龍頭企業已經能夠提供與跨國企業性能相近，甚至是性能超過跨國企業的勻泡劑產品，該等企業不僅已在國內市場上與跨國企業展開直接競爭，亦積極介入海外市場份額的爭奪。
問：請介紹一下公司所處行業的競爭格局情況。
孫宇：我國聚氨酯泡沫穩定劑行業起步較晚，早期由於生產技術水平較低、配套原料工業薄弱、研發人才不足等原因，國內聚氨酯泡沫穩定劑市場一直處於被跨國企業壟斷的局面。二十世紀九十年代末，以本公司爲代表的一批聚氨酯泡沫穩定劑生產企業經過多年的研發和技術積累，成功打破國外技術壟斷，其推出的部分聚氨酯泡沫穩定劑產品性能已達到國際同類產品水平。
問：請介紹一下公司所屬行業的週期性特徵。
孫宇：聚氨酯泡沫穩定劑行業自身的生產經營並不具有明顯的週期性，行業發展受上下游行業發展影響較爲明顯。本行業的上游行業爲石油化工行業，下游行業爲聚氨酯泡沫製造業，產品主要應用於建築、家電、汽車、鞋服、傢俱、太陽能等行業，覆蓋國民經濟的各個領域，其需求量基本上是隨着宏觀經濟的變化而波動。
問：您認爲目前公司擁有的技術研發能力在行業中處在怎樣的地位？
孫宇：從公司研發人員的數量及技術儲備來看，公司的研發能力排在國內同行業前列。
發展篇
問：請介紹一下公司的發展戰略。
孫宇：公司未來將堅持“精細化、產業化和國際化”的發展戰略，以持續創新爲指導思想，以不斷滿足市場需求爲目標，不斷鞏固和發展在聚氨酯泡沫穩定劑行業的領先地位。
問：請介紹一下公司的發展目標。
孫宇：公司確定了發展戰略下的各項具體發展目標。公司將以本次發行上市爲契機，在鞏固行業現有市場地位的基礎上，進一步優化產品結構和技術結構，通過產品創新、市場推廣、產能擴大以及品牌提升等方式，不斷擴大公司在國際、國內市場上的影響力和份額，力爭在未來三年內實現銷售收入年均增長15%以上的目標。公司各項具體發展目標情況如下：
（1）精細化目標：公司將依託ISO9001、ISO14001和OHSAS18001認證體系實現精細化管理；通過DCS自動化平臺的精細製造，實現產品在分子層面的精細合成；遵循循環經濟理念，以環保生產工藝爲根本，依靠創新驅動，不斷開發中、高端產品，力求進入技術新領域。
（2）產業化目標：公司將高起點建設“江蘇省有機硅表面活性劑工程技術研究中心”，大力提升技術創新綜合實力，爭取早日開發出一批具有自主知識產權、適應並引導市場需求的高技術產品；高標準建設營銷與服務網絡，打造高水準的供應鏈體系，快捷反饋市場信息，快速提供產品和現場技術服務。
（3）國際化目標：公司將加快培養國際化人才，使其在知識結構和工作能力等方面均達到國際化水準；逐步構建全球化業務架構，培育跨文化的整合能力和全球化管理能力，使公司運營向國際化接軌；進一步整合國內外資源，在全球範圍內挖掘和獲取公司發展需要的原料、裝備、人才以及先進的管理經驗；規劃和佈局全球營銷網絡，有效擴大海外銷售規模，提高海外市場份額。
問：請介紹一下公司的市場開發與營銷計劃。
孫宇：公司的市場開發與營銷計劃主要包括：
（1）完善營銷網絡建設。通過本次募投項目的實施，公司將建立起覆蓋面更廣、信息獲取更及時、服務響應更迅速的營銷與服務網絡體系，實現營銷與服務網絡的全面升級。這一方面能夠爲客戶提供更及時、更優質的技術支持服務，穩固了客戶合作關係，使之能夠長期有效地爲公司的市場拓展提供信息支持；另一方面也可以挖掘客戶個性化產品的需求，加大公司銷售覆蓋範圍，提高公司產品知名度和市場佔有率。
（2）實施差異化的市場戰略，持續打造公司品牌。公司將實施差異化市場戰略，準確進行市場定位和細分，針對不同市場、不同用戶的個性需求，開發差異化產品，開展有針對性的銷售和服務，提高引領市場的能力。依託於公司良好的市場知名度，公司將進一步加強對客戶的技術服務和誠信合作，與客戶建立起互惠互利、共同發展的長期合作戰略伙伴關係。公司將充分利用市場資源和品牌效應，提升公司“專注、專業、誠信、共贏”的品牌形象，擴大公司市場影響力，鞏固並提升公司在行業內相關領域的優勢地位。
（3）加強營銷隊伍建設，提高營銷隊伍的技術服務水平及專業化水平。公司將進一步加強營銷隊伍建設，以“產品+服務”的理念爲依託，以專業知識爲準繩，通過全方位的能力和素質建設，培養顧問式的營銷人才，力求建設一支標準化、國際化和專業化的營銷團隊。
問：作爲保薦機構，您對美思德的行業地位和未來發展有何評價？
許一忠：作爲保薦機構,我對美思德的行業地位和市場競爭力充分認同,通過本次公開發行, 美思德的行業領先地位將更加鞏固,核心競爭力進一步提高,盈利能力進一步加強,未來發展將更上一層樓。
發行篇
問：募集資金運用對實現未來發展目標有哪些幫助？
孫宇：本次公開發行將爲公司新產品開發提供資金保障，同時開闢了資本市場的直接融資渠道，爲公司的持續發展提供了可靠的資金來源。利用資本運作平臺，公司可通過相關領域的併購重組，實現規模效益和戰略發展目標。
本次公開發行將增強公司對優秀人才的吸引力，提高公司的人才競爭優勢，實現產品和技術的升級換代，保持產品和技術的國內領先優勢，增強公司競爭力，從而有利於公司未來發展目標的實現。
本次公開發行成功後，公司將成爲公衆公司，會受到社會公衆和監管機構的監督，這將促使公司運作進一步規範，法人治理結構進一步完善，經營管理水平進一步提高，促進公司的發展和業務目標的實現。
問：在公司上市後你們後續工作有哪些內容？會維護公司的股價嗎？
許一忠：公司上市後我們將切實履行保薦義務，勤勉盡職，做好持續督導工作。公司股票的漲跌完全由市場和公司基本面決定，我們會做好我們應做的工作，維護公司的股價需要公司和全體投資者的努力和認可。
文字整理 汪茂琨
主辦 上海證券報·中國證券網(www.cnstock.com)
特別支持