美印基建點火 網通族羣喊燒

啓碁網路通訊、車用及家庭聯網三大產品線同步發力，8月營收寫歷史新高，受惠美國擴大網路基礎建設，後市成長可期。圖／摘自Freepik

網通相關族羣表現

北美5G換機潮遞延至第四季啓動，加上全球響應乾淨網路及地緣政治等影響，印度電信商也加速5G FWA建置，推升合勤控（3704）、明泰（3380）等業績動能向上，12日股價同步走揚，成爲近期多方買盤聚焦目標。

玉山投顧研究部資深協理湯麒國指出，隨着美國寬頻基礎建設補貼持續投入，下半年可望優於上半年，網通產業營運趨勢向上，在短線AI資金流出的情況下，吸引買盤陸續投入。

羣益投顧分析，目前網通產業暫時受到北美電信商下修資本支出，且持續調整庫存，導致部分公司營運較弱。不過，也有公司因新品急單出貨，帶動8月營收如預期繳出雙位數月增成績。

展望第四季，因歐美升息而造成終端需求緊縮，電信公司與企業也同步縮減資本支出，而中磊、啓碁及合勤控等網通廠商因有新產品、新客戶訂單流入，營運動能相對強勁。

在網通指標股部分，合勤控雖受客戶庫存調整拖累短期營運表現，法人預估，公司全年營運谷底出現在第三季，隨着客戶開始回補庫存，以及國防部標案將於第四季認列，營收、獲利將呈現季增，2024年營收與獲利皆有向上表現空間。

啓碁網路通訊、車用及家庭聯網三大產品線同步發力，8月營收寫歷史新高，受惠美國擴大網路基礎建設，後市成長可期。此外，法人看好公司切入充電樁組裝，以及DMS與毫米波雷達等車用關鍵零組件業務，除了減緩北美營運商客戶對CPE庫存調整衝擊，並增添2024年營運成長動能。

市場關注正文受惠全球寬頻網路升級趨勢未歇，網通CPE「光進銅退」大趨勢並未改變，預期在電信商客戶短期庫存調整過後，將回復正常拉貨動能，以PON終端設備來看，25G PON將於2024年出貨，且WiFi-7升級也將開始，進一步挹注業績表現。