“女人的茅臺”三個月不到收復失地 機構賺翻了但也開始謹慎了
在經歷了股價幾近腰斬的處境後，愛美客只用了57個交易日，就收復了失地。
事實上，3月以來，醫美板塊熱度頗高，幾乎只要沾上相關概念，相關公司股價就會大漲。3月10日至今，醫療美容指數漲幅超過53%，華熙生物、昊海生科等股價也在近期創下新高。不過，對於醫美行業的當前投資機會，中外資機構透露出謹慎的情緒。
醫美板塊個股頻創新高
自2020年9月28日上市以來，愛美客用了92個交易日時間實現了股價漲幅超9倍。春節之後，愛美客股價調頭向下，自高點一度下跌45%。
劇烈的調整往往意味着機會，3月26日以來，愛美客股價快速反彈，截至6月21日，區間漲幅高達86.66%，以收盤價計算，甚至創下了新高。
具體來看，焦巍管理的銀華富裕主題混合加倉52.54萬股，沈雪峰管理的華泰柏瑞品質優選混合加倉6萬股。此外，全國社保基金六零二組合、廣發醫療保健股票基金等殺入其前十大流通股東榜單。
除了愛美客外，3月以來，醫美板塊的多隻個股表現都頗爲亮眼。
自3月9日股價低點以來，華熙生物股價反彈幅度超過86%，該股同樣被機構重倉持有。今年一季度，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金成爲其新晉前十大流通股東，全國社保基金一一八組合、瑞士聯合銀行集團也分別加倉18.8萬股、9.21萬股。
類似的還有昊海生科，其股價自3月低點反彈幅度也近80%。
5月，機構密集調研了上述標的，混沌投資、睿遠基金、景林資產等知名機構5月7日調研了華熙生物，國泰基金林小聰、華泰柏瑞沈雪峰等基金經理親自參加了調研。5月昊海生科則迎來了9波機構調研，其中包括上汽欣臻、廣發基金、嘉實基金、景順長城基金等機構。
醫美板塊是否還有機會？
滬上一位基金經理表示，之前覺得醫美板塊估值較高，沒有下手，經過這波調整和反彈後，不少公司股價創了新高，現在更難下手了。“最近參加了不少醫美論壇，僅今天就參加了兩個。從長期來看，醫美板塊空間還是很廣闊的。我太太最近也打了水光針，和她聊下來發現，這個賽道挺有意思。”
匯豐晉信醫療先鋒擬任基金經理駱瑩表示，醫美可以分爲兩部分，第一部分是產品端，包括玻尿酸、肉毒、膠原蛋白等耗材；第二部分是醫美的服務端。
“中國的醫美市場現在差不多是1500億元的規模，對應產品端就是150億元。我們更看好醫美的產品端，主要原因是醫美的服務端盈利能力較差，壁壘較低，獲客成本高，利潤率相對低。而醫美產品屬於三類醫療器械，產品端的進入壁壘較高。醫美板塊現在可能估值相對較高，競爭格局尚未固化，現在的龍頭不一定是未來龍頭。”
短期而言，對於醫美板塊的投資，中外資機構的基金經理們都透露出謹慎的態度。在融通醫療保健基金經理蔣秀蕾看來，醫美行業目前處於草莽階段，大家對於醫美有些誤區，認爲只要有產品推出，就能賣得很好，這是對下游需求爆發的認可。但實際上市場正在圈地階段，一旦競爭結構惡化，就可能進入到殺價階段，以產品爲主且以高端產品爲主的公司有望最終走出來。
從外資機構的觀點來看，景順投資高級基金經理劉徽目前掌管一隻面向海外投資者的中國醫療基金，他認爲，受益於不斷提高的收入水平和消費升級趨勢，美容產品在中國的滲透率將會迅速上升。但經過股價大幅上升後，醫美板塊當前估值較高，市盈率相對盈利增長比率(PEG指標)也偏高。