清華大學報告：中小銀行兼併重組將比較常見

5月22日，清華大學國家金融研究院發佈的《2021年度中國系統性金融風險半年報》（下稱《報告》）顯示，從宏觀層面看，2020年我國整體系統性風險水平雖有小幅調升但迅速回落，並在2021年趨於穩定；從微觀層面看，分行業來看，系統性風險在金融中樞的銀行業中積聚明顯，在2020年上半年迅速上升，隨後呈下降趨但仍有反彈。

“宏觀風險基本上是在警戒線之下，主要是宏觀經濟表現比較好，在消費和投資都恢復不是很強勁的情況下，出口和房地產投資成爲支持宏觀經濟穩定復甦的支柱；同時金融監管政策靈活調整，也支撐了經濟穩定恢復。”清華大學國家金融研究院副院長周皓解讀稱。

微觀層面上，《報告》測算了目前上市的83家金融機構微觀系統性風險指標：系統性預期損失值（SES）、條件在險價值（⊿CoVaR）以及系統性風險指標（SRISK），並將它們按照銀行業、保險業、證券業三個子行業來做樣本分析。結果顯示，銀行業金融機構對系統性金融風險的邊際貢獻最大，去年上半年有明顯增加，在下半年有所回落但仍處於高位。

以系統性風險指標衡量來看，《報告》顯示，國有行和農商行的邊際貢獻處於高位，股份行和城商行下降明顯；以系統性預期損失值衡量來看，城商行最高，農商行貢獻日益顯著。“因此，從風險邊際貢獻角度，需要持續關注城商行、農商行。”

“潛在風險也不容忽視，金融風險暴露存在一定的滯後期，具體而言，包括延後暴露不良貸款的規模是否可控、融資平臺破產清算風險、產業債無序違約封信啊、弱資質房企風險、產能過剩行業風險等均是潛在的風險點。”《報告》提醒。

以延後暴露不良貸款爲例，《報告》認爲，當前階段，疫情仍有反覆，消費復甦仍然存在一定的不確定性，“以時間換空間可延後風險的暴露，在需求相對不足沒有較好解決以前，成本上升的壓力又緊接着給小微企業存上帶來新的挑戰。”

《報告》同時指出，面對此次疫情衝擊，國有行、股份行承擔了較多的社會責任，對大量貸款實施延期還本付息，部分城商行也承擔了大量的無還本續貸，這些業務將來都可能造成不良規模的反彈。“考慮到當前風險並沒有被充分揭示，加之部分銀行掩蓋真實不良、虛假或非潔淨出表的可能性，正如去年半年報所提到的，時滯的不良貸款反彈是較大的風險隱患。”

“因此，部分城商行、農商行在將來不僅要縮表，而且併購、兼併重組等形式也會更加常見。就當前來說，一二級資本金的補充與不良處置力度的加大是當務之急，金融機構應利用好政策延期的窗口期，以時間換空間，放風險與未然。”《報告》稱。

爲此《報告》建議，對於銀行尤其是中小銀行而言，吸引戰略投資人進入，優化股權結構是健康可持續發展的路徑，“因此股權限制在將來可適當放鬆，應鼓勵優質銀行參控股中小銀行，實現業務的聯動，此外還應鼓勵長期資金如保險等參與銀行股權。”

《報告》還提出，對於不良貸款規模反彈風險，當前應加快從頂層設計層面明確不良資產處置等操作的法律依據，從法律角度加以保障與完善，除一級市場外，不良的二級市場更要健康發展，在參與主體日益多元化的背景下，要進一步完善相關的規則體系與配套政策，提升流動性。“該類業務的合規性也需要銀行機構充分重視，切忌以虛假方式掩蓋風險。”