券商：科創板牛市已來！市場震盪後將是再次拉昇
存量資金頻繁調倉的博弈將繼續主導6月市場，基本面因素短期影響趨弱，估值依然是主要驅動，建議繼續把握短期市場輪動下的機遇。
首先，增量資金並未大幅入場，機構端資金流入緩慢，萬億成交的背後更多是存量資金頻繁調倉，以短平快的交易風格博弈估值彈性，隨着中報披露漸近，結構博弈將緩慢退潮。其次，基本面因素對市場的短期影響趨弱，A股依然處於平靜期，依然處於估值驅動階段。最後，把握短期市場輪動機遇，短期交易週期與主題，中期緊扣成長製造主線：1）中報業績確定性高的上游資源品短期更受資金青睞；2）短期有政策催化的主題，包括橫琴概念板塊和軍工也值得關注；3）隨着交易驅動退潮，建議緊扣中期的成長製造主線，繼續配置新能源、科技自主可控、國防安全和智能製造等板塊。
海通證券：股市對通脹開始脫敏，A股有望創年內新高
中美最新的通脹數據均超預期上升，但A股和美股均不跌反漲，顯示股市對通脹開始脫敏，下半年通脹壓力下降。歷史上牛市中指數高點略提前於盈利高點，本輪ROE高點預計在21Q4-22Q1，結合年度振幅規律，指數有望創年內新高。以茅指數爲代表的龍頭優質公司仍是較好配置，守正。盈利增長較快、順應政策方向的智能製造更有彈性，出奇。
中信建投證券：市場波瀾不驚，成長爲矛金融爲盾
當前市場保持當前波瀾不驚的平穩運行不變。從行業比較的層面來看，第一，大宗商品價格下跌有助於中游製造環節成本下降，看好光伏及新能源汽車、通信設備等中游製造行業。第二，計算機等成長板塊如期佔優，這也具有相當的持續性。第三，還需要應對行業來應對可能的波動，因此也建議配置金融板塊。
國泰君安證券：震盪蓄力之後將是再次拉昇
大勢研判：掙脫通脹束縛，震盪不長久，此後是拉昇。本週市場繼續在3600點上下窄幅震盪，震盪蓄力之後將是再次拉昇，核心驅動在於分母端風險評價的加速下行。1）分母端：通脹加速走向確定驅動風險評價繼續下行。3月以來隨着PPI快速走高，市場走入通脹迷霧，不確定性高企下行情走不出震盪格局。至5月下旬，市場關心的通脹、流動性等問題不確定性逐漸收斂，驅動風險評價邊際下行，行情邁上第一個臺階。當前隨着5月經濟數據落定，國內通脹年內高點如期出現，市場將走出通脹迷霧，風險評價下行再度加速。從中美歷史行情中，均看到隨着不確定性下降，核心權益指數大概率上漲。疊加無風險利率易下難上的配合，分母端動能強勁。2）分子端：不必對弱化的盈利悲觀。市場忽視了四季度盈利負增長的可能，但盈利負增實則禍兮福所倚。歷史上盈利增速由正轉負時，流動性均呈現易鬆難緊的特徵，盈利負增有助於釋緩分母端壓力，不必悲觀。
行業配置：券商打頭，成長接力。風險評價下行，買從不確定到確定邊際改善大的品種。按照風險評價對於行業配置的受益先後程度，重點推薦：1）風險評價下行，首推券商（東方財富）、銀行（江蘇銀行）；2）科技成長起點：新能源車（贛鋒鋰業/億緯鋰能/孚能科技/先導智能）、電子（立訊精密/全志科技）、計算機（天陽科技）、軍工（中航沈飛）、醫藥；3）後疫情時代復甦加速：國貨消費、新興消費、高端消費；4）碳中和下週期及科技新機遇：建材（旗濱集團）、鋼鐵（華菱鋼鐵）、建築工程（中鋼國際）；5）成本受制預期邊際緩和下中游製造超跌反攻：家電（海信視像）、機械。
廣發證券：下半年A股有望乘流而上
展望21H2，全球債券與通脹罕見背離指示大類資產線索：預計工業大宗品漲幅明顯放緩、債券長端利率上行空間有限、股票風險可控。關於三大分歧的判斷：(1)美元流動性會否大幅收緊？預計十年美債利率難達到主流預期的2%以上；(2)業績動能減弱是否形成拖累？下半年盈利仍較樂觀，供需缺口支撐業績改善慣性；(3)中國狹義流動性將如何變化？寬鬆局面會有溫和收斂。下半年A股盈利韌性支撐、流動性緩而不緊的格局下，有望乘流而上。
借鑑美國FAANG長期“抱團”經驗，中國確立高質量發展後，逐步從“追趕型”經濟體轉向“領先型”經濟體。“混合型”財政/“國內大循環”/高端製造升級將開啓中國消費/科技製造業較長利潤率回升週期。21H2宏觀經濟運行至“價升量跌”的象限區間,“量價組合”將牽引利潤率主線，建議關注：(1)量價齊升：消費躍遷的新能源車（鋰電池/鋰電材料）/ 次高端白酒；(2)量穩價升：“供需缺口”漲價的煤炭/玻璃/半導體，以及“漲價傳導”的化工/建材/造紙；(3)價穩量升：需求擴張的光伏/疫苗及“製造擴產”的軍工/油服。主題投資：“乘勢”中期佈局三大新興主題。重點關注碳中和主題（光伏/鋰電）、智能汽車主題（雷達系統/智能座艙）、人口主題（創新藥/醫美）。
招商證券：美元指數方向看美聯儲議息
北京時間6月17日凌晨，美聯儲將會公佈議息會議決議，鮑威爾將會召開新聞發佈會。本次議息會議是在美國通脹水平創近年來新高但非農連續不及預期的背景下召開，市場對於美聯儲是否會公佈Taper計劃關注度高。此前，美元指數在90附近震盪整理，在本次議息會議更加明確的政策導向後有可能會選擇方向。而美指波動目前對於A股影響較大。美指弱則A股強，反之A股可能會階段性陷入調整。中國統計局將會在本週公佈5月經濟數據。但是無論指數整體怎麼走，A股應以半年報高業績增長預期，估值相對合理甚至較低的“快馬”作攻守兼備的選擇。出口導向中國優勢製造，電動智能駕駛等領域，相應的選擇較多。
安信證券：今年中報和下半年A股基本面大概率好於市場預期
上週主要上證綜指繼續橫盤，創業板則迎來連續第五週上漲。進入6月以後，國內債券市場收益率出現了明顯回升，制約了A股的短期表現。6月底銀行間資金面的緊張同樣可能對市場造成短暫的衝擊。同時，對過去十年間的5次重大會議或重大慶典的歷史回顧表明，重大事件開啓的前2-3周和結束後的2-3周市場風險偏好可能出現短期波動。從中長期來看，今年中報和下半年A股基本面大概率好於市場預期，美聯儲顯著鴿派和國內經濟復甦完成的背景下，國內債市收益率上行空間有限，流動性環境和風險偏好因素整體依然是有利支持，企業的盈利能力和成長性將成爲下一階段市場的核心邏輯。
行業配置上，當前仍可繼續持有核心賽道中盈利增長超預期的品種，以及估值合理中報超預期公司，重點關注非核心資產中的正在孕育中的新主線，自下而上挖掘經濟修復和轉型過程中被忽視的機會。重點關注方向包括三條線索：1） 新成長賽道：人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創網安等；2） 核心賽道中能夠繼續持續超預期的品種：部分半導體、光伏、醫藥公司；3） 復甦下中報超預期行業：煤炭、化工、銀行等。
興業證券：市場做多毫不猶豫，成長風格將是超額收益的主要來源
國內經濟平穩期、政策暖風期、流動性友好期，三期疊加。海外歐美經濟恢復期、流動性寬鬆期、疫情擴散放緩期，三期重合。中美兩國高頻經濟數據再度印證當前處於內外三期共振期，市場做多，毫不猶豫。市場正從“百週年”行情的佈局、徐徐展開、漸入佳境，進入到熱火朝天、驕陽似火、豔陽高照的“夏日行情”。在這一個階段中，一直強調的成長風格將是超額收益的主要來源。
行業配置：“收穫週期，佈局成長”，成長仍是當前主要進攻方向。1）AIoT，萬物互聯，以鴻蒙爲代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接，孕育的機會值得重點關注。如：計算機、通信、電子等。2）醫藥，創新、景氣、科技與消費屬性兼具，重點關注醫療器械、醫療服務等方向。3）新能源鏈條。媲美消費電子10年黃金成長週期，在碳中和和碳達峰背景下，政策+需求+技術變革三輪驅動，重點關注：新能源材料、鋰電設備、汽車、智能駕駛等細分領域。4）高端製造設備。主要圍繞中國製造走向高端化、國產化，順應行業需求和景氣發展，可重點關注半導體設備、軍工等方向。關注出口關稅受益鏈條。降低關稅符合中美兩國共同利益，對經歷疫情後，全球經貿往來和全球化起到積極促進作用。這也將是下半年A股市場行業配置一個重要變量和關注點。如果降低關稅，一方面提振市場情緒，另一方面，此前增加關稅的相關行業業績有望得到修復，可重點圍繞機械設備、紡織服裝、家電家居等行業佈局。
浙商證券：科創板牛市已來
站在當前，重點提示兩點，其一，科創板，牛市已來，剛剛開始，目前是戰略佈局期；其二，本輪始於2018年Q4的牛市仍在途中，科創板是牛市續航的發動機，當前是新階段的底部區域，結構上，成長見底，白馬分化，券商是風向標。展望未來1-2月，指數震盪，應優化持倉，加大科創板配置。
國盛證券：尋找高增速，決勝科創
走出“舒適區”，尋找高增速。下半年海外大概率進入Taper進程，與此同時國內經濟有韌性但難高增，並且通脹等壓力下貨幣寬鬆空間也有限。因此，預計下半年指數整體仍將延續震盪。但與過去幾年集中在幾個主線賽道中不同，今年的市場結構更加百花齊放，行業輪動、精選結構帶來的超額收益更加顯著。
今年爲何不一樣？核心就在於資金從增量入場到存量博弈，帶來投資邏輯從“躺平”到“內卷”的改變。如何戰勝不一樣的市場？利率向上+資金存量博弈，分母端不支撐估值繼續擡升，“躺贏”式投資難以跑贏，必須走出“舒適區”；今年高增長不再稀缺，估值提升方式從分母端轉移至分子端，爲戰勝與當前不一樣的市場，應當尋找高增速。決勝科創。1）科創板：戰勝“內卷”的最強主線。2）把握業績確定性高增機會，關注兩個配置方向。