上半年7成車企盈利下滑 北汽藍谷降幅最大
近日國內汽車公司2020年半年報密集出爐，第一財經記者梳理髮現，A股和港股24家整車上市公司中，16家公司淨利潤出現下滑，僅8家淨利潤實現同比增長。與乘用車公司相比，商用車公司整體業績表現更爲亮眼。
9家上市車企虧損
24家上市車企中只有15家淨利潤爲正，其中上汽集團（600104，SH）依然是最賺錢的整車上市公司，但淨利潤同比跌幅明顯。長安汽車（000625，SZ）和廣汽集團（601238,SH）位居盈利榜單的第二和第三名，淨利潤分別爲26.02億元和23.18億元。值得注意的是，長安汽車淨利潤爲正的主要原因是超過52億元的非經常性收益，包括出售其所持有的寧德時代（300750）股票等。如果扣除非經常性損益，長安汽車上半年實則虧損26.17億元。
吉利汽車（00175，HK）、北京汽車(600166,SH)、長城汽車（601633,SH）、廣汽集團(601238, SH)、華晨中國（01114，HK）等車企上半年雖然也實現了盈利，但營收和淨利潤同比都出現不同幅度的下滑。
總體而言，頭部車企營收下滑幅度相對較小，淨利潤下滑幅度較大。底部企業則出現營收與淨利潤雙雙大幅下降，乃至於虧損。
如吉利汽車上半年營業收入368.2億元人民幣，同比下跌23%；淨利潤23.2億元，同比下跌42.67%。長城汽車上半年營業收入359.29億元，同比下跌10.88%；淨利潤11.46億元，同比減少24.5%。廣汽集團上半年合併營業收入254.4億元，同比下降9.5%；淨利潤23.2億元,同比下降52.9%。北京汽車上半年營業收入778.54億元,同比下降11.6%；淨利潤10.46億元,同比下降65.7%。
而處於底部的*ST力帆（601777，SH）、*ST衆泰（000980,SZ）、ST海馬(000572,SZ)分別虧損25.95億元、10.34億元、1.73億元。記者瞭解到，*ST力帆正在進行破產重整，有可能破產退市。*ST衆泰也正陷入資金困局，如果沒有外部資金支持，也存在退市風險。今年上半年江淮汽車利好消息不斷，股價一度由4.43元/股上漲至12.47元/股，但其主業並不理想。江淮汽車上半年銷售汽車20.94萬輛，同比下降10.97%，其中MPV車型銷量降幅超過20%、SUV超過30%，乘用車銷量更是下降超過50%。
北汽藍谷（600733，SH）是今年上半年利潤下滑幅度最大的車企，淨利潤爲-18.63億元，同比下降2814.98%。北汽藍谷在公告中表示，新老產品更替期研發支出、去庫存等戰略調整，是該公司虧損的主要原因。
記者查詢上市車企財務數據發現，合資乘用車公司的利潤表現同比普遍出現下滑，給主要依靠合資公司盈利的上市車企帶來壓力。如廣汽集團旗下廣汽本田上半年淨利潤同比下滑16.7%，利潤貢獻收窄至36.3億元。東風汽車上半年從合資公司獲得的利潤大幅減少，其中投資PSA集團收益減少13.13億元，投資東風汽車有限公司收益減少16.74億元，投資東風本田收益減少9.67億元。
北京汽車、華晨中國未來盈利能力值得擔憂，兩家公司絕大部分利潤來自於旗下合資經營的北京奔馳和華晨寶馬，自主品牌業務持續虧損。近日外媒報道稱，戴姆勒準備重新啓動與北汽汽車關於增持北京奔馳股權的談判，計劃將其在北京奔馳的股比從49%提升至65%。
如何逐漸降低對合資公司的利潤依賴，拉動自主業務的增長和盈利，成爲上述公司的重要任務。
值得關注的是，今年新冠疫情影響之下，乘用車市場需求快速萎縮，但商用車市場卻實現了增長。中汽協數據顯示，今年上半年，商用車產銷分別完成235.9萬輛和238.4萬輛，同比分別增長9.5%和8.6%。
在此背景下，多家商用車上市公司淨利潤實現較大幅度的增長。如一汽解放（000800，SZ）上半歸屬於上市公司股東的淨利潤21.5億元，同比增長19.75%。江鈴汽車（000550，SZ）上半年淨利潤約爲2.08億元，同比增長252.98%。
一汽解放在公告中稱，隨着國家對新冠疫情實行快速有效控制、一系列拉動消費等有利政策的實施，有力拉動了商用車市場需求，加之受治超治限、高速免費、“國三”排放等政策疊加影響，上半年中重卡需求總量保持高位，因此公司各項經營指標均出現了不同幅度的增長。
不過客車類公司今年上半年業績普遍不佳，以生產客車爲主要業務的金龍汽車（600686，SH）、宇通客車（600066，SH）、中通客車（000957，SZ）、亞星客車（600213，SH）和ST安凱（000868,SZ），都出現了不同幅度的利潤下滑。
中國汽車工業協會常務副會長兼秘書長付炳鋒認爲，下半年商用車和中高端乘用車市場依然會有較好表現，“市場會進入相對平穩的發展過程，基本與去年持平，全年車市降幅可能會收窄到10%以內。”