商業週刊／這次臺股萬點派對 必挑「蘋金塑」
▲這波萬點行情，連部分散戶們都感受到了，雖然臺股短線有壓，但中長期仍看好。（圖／商業週刊／攝影楊文財）
文／馬自明
早上9點多，10來位5、60歲的大嬸和大叔，聚集在臺北市南京東路上不過20坪的證券大廳。他們盯着電視熒幕上的股價跳動，像獵鷹般伺機尋找進場機會，券商營業員說，「一年多來沒這麼熱鬧過了。」
《商業週刊》在2016年12月8日指出，臺股在2017年上半年將登上萬點，當時指數不過9,300點，結果今年第一季還沒過，臺股指數已經來到9,972點，離萬點只差28點。
臺股最近一次上萬點是在2015年4月，但4個月內，臺股從萬點下殺至7,200點，還創下臺股史上最大單日跌幅，散戶們被擺了一道。眼見臺股在2年後又將再上萬點，可是這次萬點行情會不會又是曇花一現？
3個數字看來，這次萬點派對不會太快結束。
上次臺股萬點，有「散戶指標」之稱的融資餘額，高達2,167億元；但這一次雖然指數已叩關萬點，但融資餘額只有1,400多億，只有上次的6成5而已。
融資餘額的數字意義在於股市向來有「擦鞋童」理論，若融資餘額持續高漲，代表連路邊小孩都知道要進場炒股，多頭行情就要結束。
目前，雖然散戶大軍已陸續歸隊，但距離市場普遍認爲的2千億元警戒線，還有相當的落差。
凱基投顧總經理朱晏民指出，外銷訂單是臺股的領先指標，但2015年4月底臺股上萬點起，外銷訂單年增率卻是「連16負」，基本面撐不住萬點行情；但從去年8月，外銷訂單年增率已經「連7正」，2月年增率更高達22％。
外銷訂單年增率，反映產業景氣，「根據統計，外銷訂單由負轉正，臺股的多頭行情可以維持1年半到2年，」朱晏民估計，扣掉前面已經負轉正的7個月，臺股這一波上漲的氣勢，可以從現在一路延續明年初。
此外，iPhone 8訂單確實有助產業出貨利多。羣益投信馬拉松基金經理人沈萬鈞指出，2015年臺股從萬點雪崩式下跌，其中一項主因是全球智慧型手機成長趨緩。
統一投顧董事長黎方國表示，今年蘋果將推出iPhone 8，將啓動蘋果「超級循環」。臺股上市櫃公司總獲利，有2～3成來自蘋果訂單貢獻，當蘋果再度發光，臺廠今年因「啃蘋果」，獲利表現不會太差。
如果科技股的超級循環是iPhone 8，朱晏民指出，金融股的超級循環就是升息趨勢。外界預估，今年美國聯準會將升息2～3次，臺灣央行也不會再降息，甚至可能升息，對金融股皆是長線利多，金融股代表是富邦金、國泰金和中信金，現金殖利率估計都達4％左右。
黎方國指出，今年以來，新臺幣升值幅度達5％以上，當4月底各公司陸續推出第一季財報時，可能因匯率吃掉獲利，臺股或將短暫壓回，新臺幣升值將是臺股最大的變數，但因爲9月蘋果將推出iPhone 8，臺股有機會因新機話題延燒，拉回後還有再向上空間。
《經濟學人》稱美國、中國、歐洲等地今年經濟復甦，爲「驚喜上升」，臺股步入萬點，一樣「驚喜」，也有點「意外」，不過在臺股多頭趨勢確立下，爲萬點提前做好準備，是每個投資人都該做好的功課。
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