上證指數再刷回調新低 市場底部或漸行漸近

金融投資報記者 林珂

2900點整數關口岌岌可危，短期大盤或下試該點位支撐。有分析師在接受金融投資報採訪時表示："市場仍有慣性下行空間，但底部區域已經漸近。"

盤面顯示，大盤持續震盪回落，其中上證指數收出四連陰。週一上證指數低開震盪，午後指數開始下探，盤中最低探至2917.23點，刷新了本輪迴調新低。深證成指同樣是低開低走，跌幅高於上證指數，回調新低也被刷新。截至7月8日收盤，上證指數收報2922.45點，下跌0.93%；深證成指收報8561.95點，下跌1.54%；創業板指收報1628.76點，下跌1.62%。兩市合計成交量出現小幅放大。

盤面上，複合銅箔、雞肉等爲數不多的板塊出現逆勢反彈。種業、中特估、雲計算、知識產權等板塊則處在跌幅榜前列。個股方面，大盤再探新低打擊市場熱情，個股呈現普跌格局。兩市共19只股封死漲停板，同時有6只股跌停。

對於大盤持續回調，多家機構認爲市場底部或漸行漸近。中信證券預計月末中央政治局會議有望明確下半年穩經濟的政策信號。配置上，建議淡化央行調控長債利率對紅利低波的短期影響，延續紅利低波底倉配置，三大拐點信號明確後再逐步轉向績優成長。首先，活躍資金退潮，重要會議前市場可能持續處於存量甚至減量狀態，儘管成交持續低迷，但不會出現類似年初的流動性風險；其次，加強稅收徵管儘管在長期稅制改革背景下是必要之舉，但短期加強了投資者對經濟的負面預期，A股和全球市場的分化也加劇了投資者的沮喪情緒；最後，重要會議落地後市場交投行爲或將恢復常態，月末中央政治局會議有望明確穩內需和穩房價的政策舉措。

華泰證券則表示，當前隱含的地產美元組合顯示指數或已超調，估值分化係數收斂至2020年以來均值-1x標準差附近，空間、節奏、預期三維度共同指示市場下行風險或較爲有限，日曆效應可期。結構上，受到基本面及情緒面雙重催化，近期出口鏈資產回調，作爲替代底倉的紅利資產交易熱度上升至階段性高位。配置端，建議維持具備穿越週期能力的A50資產爲底倉，在基本面改善的邏輯鏈條上做進一步發掘，方向從需求改善向供給收縮切換，上半年業績預告顯示其主要線索或集中在消費電子、養殖、製冷劑、煤化工等環節。

"2900點整數關口或在近期受到挑戰。"接受金融投資報採訪的分析師表示，目前從市場情緒、成交量、均線壓力、大盤趨勢等多方面看，市場還有下探空間，短期看大盤已最低探至2917點，下行試探2900點整數關口可能就在這一兩天內進行。雖然大盤趨弱，但投資者不用過於悲觀，經過前期回調市場調整已較爲充分，底部區域或將逐漸探明。