順豐的5000億市值進擊戰：經濟件暴漲 價格戰吃渠道紅利
（原標題：順豐的5000億市值進擊戰：經濟件暴漲，價格戰吃渠道紅利）
2020年以來順豐股價已經翻番。經歷疫情後，國內快遞行業在二季度迅速回血，郵政行業業務總量和收入分別同比增長34.8%和20.4%，快遞業成爲回血速度最快的行業之一。
同樣，經歷疫情的順豐也踏上了股價的快車，從2020年初的36元一路飆升至90元，目前股價穩定在80元至90元之間。
10月26日晚，順豐控股披露三季報，前三季度實現營收1095.94億元，同比增長39.13%；淨利潤55.98億元，逼近去年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤57.97億元。
A股快遞上市公司經營簡報顯示，經歷疫情後的順豐實現了高增長，進入二季度後，順豐的業務量始終保持60%以上的增速。
第三季度淨利增長超51%，股價首破90元
據順豐三季報，前三季度實現營收1095.94億元，同比增長39.13%；淨利潤55.98億元，同比增長29.84%；每股收益1.26元。其中，第三季度實現淨利潤18.36億元，同比增長51.55%。
財報顯示，順豐前三季度資產負債率創2018年以來的新低，經營現金流達到106億，同比增38.59%。
今年前三季度順豐也踏上了股價、市值的高峰。截至10月27日收盤，順豐總市值爲3965.47億，股價爲87.03元。
2020年初至今順豐股價已翻一番。2020年7月，順豐控股市值破3000億；8月26日，順豐控股開盤漲停，股價首次破80元，市值達3654.72億元，創歷史新高；10月13日，截至收盤，順豐控股股價首破90元，達到91.30元，上漲4.58%，市值再創歷史新高達4160.03億元。
10月20日，胡潤研究院發佈《2020胡潤百富榜》，馬雲家族以4000億財富蟬聯榜首，馬化騰3900億居第二，順豐王衛則以2400億元身價排名第四。王衛的千億身價背後，順豐也在上演跑步前進。綜合前三季度公司表現，順豐的營收、股價漲幅都處於行業領先位置，市場份額也在加速提升。
多月業務量增速超60%，經濟件持續暴漲
進入二季度後，順豐的業務量始終保持60%以上的增速，量收頗豐的順豐也於今年8月給每位順豐員工發送了888元紅包，總價值爲5億元。
9月順豐速運物流業務營業收入134.46億元，同比增長36.07%；業務量7.28億票，同比增長60.35%，單票收入爲18.47元，同比下降15.16%。
順豐公告稱，9月速運物流及供應鏈收入同比增長36.05%，主要受益於時效產品、特惠專配產品及其他新業務均保持了較高的增長。
2019年5月順豐針對電商市場及客戶推出特惠專配產品，成爲該公司調整經濟件業務策略的關鍵舉措。2020年上半年，順豐經濟件業務實現不含稅營業收入201.83億元，同比增長76.12%，業務量同比增長240.86%，帶動公司市場佔有率提升。根據9月A股上市公司公佈經營數據測算，順豐市佔率已超10%。
今年上半年，順豐實現營業收入711.3億元，同比增長42.05%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤37.61億元，同比增長21.35%。
從發力電商特惠失敗轉而推出特惠專配，再到拿下唯品會快遞業務加碼商流，順豐經濟件業務不斷增強，半年報顯示，順豐傳統業務增量增收，時效件業務延續上年末增速回升態勢，收入同比增長19.42%；經濟件業務收入同比增長76.12%，貢獻了超過40%的整體收入增量，過去“順豐跛腿電商件”的觀點今已少見。
行業價格戰持續，單票價格高的順豐如何突圍？
儘管順豐經濟件漲勢可觀，從快遞公司9月成績單來看，順豐的單票價格依舊和其他上市快遞公司存在差距，且隨着行業呈下滑趨勢。
公告顯示，申通9月公司快遞服務業務收入18.71億元，完成業務量8.6億票，快遞服務單票收入2.18元，同比減少22.7%。韻達9月快遞服務業務收入31.43億元，完成業務量14.63億票；快遞服務單票收入2.15元，同比下降31.31%。圓通9月快遞產品收入26.50億元，業務完成量12.17億票，快遞產品單票收入2.18元，同比下降20.38%。
行業快遞單票價格長時間逼近2元，順豐特惠專配單票價格接近通達系但還存在一定差距。中信證券研報顯示，基於從郵政包裹的成本以及通達成本下降路徑維度，預計遠期穩態格局下，順豐特惠專配或能實現單票價格4.3元(通達全網2.8元)、單票成本費用3.8元、單票淨利0.4元以及淨利率9%。
快遞專家趙小敏表示，通達系快遞價格戰已推至全行業，公司打價格戰，各網點承壓，近期也有多家網點傳出倒閉、經營不善等問題，價格戰打下去考驗的是快遞公司網點的穩定性，也考驗了快遞公司常年對於渠道的重視程度。
他表示，從資本市場角度來看，順豐在同城、快運、速運、航空等方面還有“牌可以打”，與其他A股上市快遞公司相比，可以講的故事有很多。
值得注意的是，2009年，順豐航空成爲我國首家民營貨運航空公司，現今已發展爲國內全貨機數量最多的貨運航空公司。截至報告期末，順豐控股全貨機及散航總計航空線路2004條，2020年上半年航班總數58.27萬次，日均3,202班次，航空發貨量總計約78.21萬噸，其中全貨機發貨量爲40.78萬噸，同比增長60%。
財報還透露，湖北國際物流核心樞紐項目是順豐航空運輸體系佈局建設的核心。未來，順豐將以該樞紐爲中心，全面打造覆蓋全國、輻射全球的航路航線。預計2025年貨郵吞吐量245萬噸、旅客吞吐量100萬人次，2030年貨郵吞吐量330萬噸、旅客吞吐量150萬人次。
趙小敏表示，四季度受到大環境影響，很多投資機構持觀望態度，快遞公司股價、交易等漲幅可能趨於平緩，但考慮到順豐接下來在同城、快運、航空等方面的發力，不排除順豐年內股價破百的可能性。