臺股內外皆有撐再創高峰 公司治理選股長期績效有望勝過大盤
▲ 臺股今天再度刷新29年以來新高。（圖／取自免費圖庫pixabay）
臺股指數已創29年來新高，不過富邦投信表示，以歷史角度而言，評價仍是十分合理、尚未過熱；再加上全球主要市場中，臺股殖利率高達4.52%，爲全球第二，僅次於英國，在低利環境中，顯示臺股對於外資依舊具備相當吸引力。
富邦投信ETF經理人溫芳儀表示，臺股現階段仍具相當吸引力。就外在影響因素上，儘管美國ISM公佈9月份製造業PMI指數下滑至47.8觸及2009年6月以來最低，但更具領先意義的新訂單指標略爲上升至47.3，代表國外需求與國內需求動能不那麼悲觀，美國有機會快速走出底部，而受益於寬鬆的流動性環境，依舊看好製造業有機會在接近年底時反彈，因此對現況不特別擔憂。此外，美中已達成初步貿易協議，儘管近期仍有不確定性，但事件已向正面發展，整體顯示外在環境仍不看壞。
而在內部影響因素上，溫芳儀指出，就臺股產業面而言，資本支出通常領先營收一年，臺股整體科技資本支出約於2018年Q2觸底，2019下半年開始觸底回溫，資本支出觸底回溫的原因在於，中美貿易戰帶來供應鏈移轉以及臺廠積極佈局先進製程（如臺積電）有關，且終端需求的回溫也是原因之一，包括5G基地臺加速建置、資料中心需求回溫、中國去美化轉單效益，均是支撐臺灣半導體未來展望的重要因素。因此即便臺股指數已站上11,000點整數關卡，評價面尚未過熱，對於外資依舊具備相當吸引力。
▲ 臺積電積極佈局，推動臺灣半導體產業正向發展。（圖／路透社）
在投資標的上，溫芳儀表示，由於永續投資風潮的興起，企業在營運上，其社會責任與公司治理等面向，逐漸受到重視，已有相關研究顯示，重視永續經營的企業表現，在長期經營績效上有望表現較佳。溫芳儀指出，以公司治理訴求爲主的ETF商品，相較於其他臺股ETF，除了市值之外，更強調公司治理評鑑、以及財務指標等成分股篩選因子，更能選出經營相對穩健、長期獲利能力較佳的優質企業。
溫芳儀指出，臺灣公司治理100指數近2~3年的表現確實勝過於臺灣加權指數，也印證了強調公司治理之下，長期績效有望優勝過大盤。投資人現階段在臺股投資的選擇上，不妨考慮公司治理相關商品，除了長期績效大多優於大盤之外，也可藉市場力量督促被投資公司重視公司治理，促進正向循環。