西部證券“吵架門”背後:佣金收入縮水明顯

西部證券員工隔空互懟刷屏金融圈。7月22日，一則聊天記錄引發市場關注，具體來看，西部證券業務副所長、科技行業首席分析師鄭宏達與電子行業首席分析師單慧偉因協調路演時間等相關問題發生口角。而職場情緒一點就着的背後，或也折射出近年來券商研究所壓力居高不下的現狀。有業內人士表示，團隊領導者需注意營造和維護良好的團隊氛圍，促進員工之間的合作和信任。在公募降傭背景下，券商研究所也需要不斷轉型和創新以適應市場需求。

研究所副所長與電子首席互懟

7月22日，源自西部證券研究所工作羣的聊天記錄截屏在金融圈刷屏。據聊天記錄，互懟雙方身份分別爲西部證券業務副所長、科技行業首席分析師鄭宏達與電子行業首席分析師單慧偉。回顧事件起因，7月21日晚間，西部證券研究所某銷售人員要求單慧偉與上市公司取得聯繫，協調下週五的路演時間，單慧偉則表示當時他正在一個電話會議中，晚點再取得聯繫。

然而，一個正常的工作請求卻成爲爭論的導火索。單慧偉回覆僅兩分鐘後，鄭宏達出面，稱該銷售從中午就在催促此事，質問單慧偉：“問一下公司時間很難嗎？”隨後，單慧偉則回懟稱，“你能力強，你去說啊”。一時之間，雙方情緒激烈。鄭宏達表示，“那正好騰地，電子首席你別幹了”。單慧偉則直言，“早就不想幹了”。鄭宏達當即回覆，“明天由人力解決此事”。

不過，7月22日晚間，雙方相繼在微信上發佈相同文案，並表示“作爲一個戰壕裡的兄弟，一起努力把研究做好”。

對於公司方面如何處理相關事件以及對公司可能產生的影響等問題，北京商報記者發文採訪西部證券，西部證券表示，公司已關注到相關言論，主要是相關成員因討論工作安排溝通不暢而產生誤解，很遺憾相關信息傳播至網絡並造成了不良影響。公司高度重視，及時做好了相關工作安排和人員管理，強調始終堅持以客戶爲中心，爲客戶提供專業優質服務。

據中證協披露信息顯示，按登記日期來看，2016年5月—2024年1月，鄭宏達在海通證券擔任證券投資諮詢（分析師），自2024年2月19日起加入西部證券。彼時，“海通證券科技行業首席分析師鄭宏達加盟西部證券，擔任研究所副所長並主要負責TMT研究”的消息一度引發市場關注。若再向前追溯，鄭宏達2011年7月—2016年3月供職於國金證券，先後登記一般證券業務、證券投資諮詢（分析師）資格。

相比較於鄭宏達的“新官上任”，單慧偉則已在西部證券任職達四年。據中證協顯示，單慧偉自2020年11月起，登記西部證券一般證券業務資格，2022年12月則登記證券投資諮詢（分析師）資格。

財經評論員郭施亮表示，券商機構從業人員壓力大，偶爾可能會存在矛盾衝突，溝通不暢也可能產生誤解。對券商機構而言，需要注重設置合理的考覈機制，並進行合理的人員調整和工作量安排。

在北京市社會科學院副研究員王鵬看來，這起衝突看似由一件小事引發，但實際上可能反映了職場中深層次的問題，在緊張的工作環境中，員工可能更容易因爲小事而情緒失控。因此，企業和團隊需要關注員工的工作壓力和心理健康，提供必要的支持和幫助。從團隊氛圍角度來看，相關衝突可能對團隊氛圍造成負面影響，團隊領導者需要積極營造和維護良好的團隊氛圍，促進員工之間的合作和信任。

研報業務曾被“點名”

作爲上述事件涉及的機構，西部證券成立於2001年1月，註冊資本44.69億元，實際控制人爲陝西投資集團有限公司。聚焦業績表現，2024年一季度，西部證券的營業收入、歸母淨利潤分別爲15.95億元、1.96億元，分別同比減少12.01%、45.24%。而據2023年年報，其營業收入、歸母淨利潤則分別同比增長29.87%、170.76%。

值得一提的是，回顧2023年，西部證券還曾因研報業務問題被監管警示。2023年6月25日，陝西證監局發文，對西部證券、劉慶海、趙聰、穆啓國採取出具警示函措施的決定。具體來看，西部證券存在發佈證券研究報告業務內控機制不健全、研報質控審覈把關不嚴格等情況。劉慶海、趙聰、穆啓國作爲時任西部證券首席戰略與人力資源官、人力資源部負責人、研究發展中心負責人，對上述違規行爲負有責任。

同日，陝西證監局也指出許光輝、雒雅梅、楊敬梅署名製作的相關證券研究報告存在研究方法不審慎、部分假設缺乏合理論證等問題，對上述人員採取出具警示函的行政監管措施。據中證協顯示，雒雅梅、楊敬梅現任西部證券旗下分析師，許光輝則曾任西部證券分析師，自2023年2月起，已轉任華西證券旗下分析師。

在2023年年報中，西部證券表示，針對上述問題，公司高度重視，積極擬定整改計劃組織開展整改及相關問責工作，相關問題已完成整改並按要求報送整改報告。未來，公司將持續關注證券研究報告質量的改善，提高撰寫人和署名人員對相關報告的審慎及重視程度。

營收下降焦慮

整體來看，此番職場情緒一點就着的背後，或也折射出近年來券商研究所壓力居高不下的現狀。年內公募基金降費降傭改革的推進，也讓賣方研究所進一步處於營收下降的焦慮中。

2024年4月，中國證監會制定發佈《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》，自7月正式實施。主要內容包括調降基金股票交易佣金費率、降低基金管理人證券交易佣金分配比例上限等。

東方財富Choice數據顯示，2023年券商基金分倉佣金收入爲168.36億元，較2022年的188.74億元，同比下降10.8%。

相較於行業整體數據而言，西部證券基金分倉佣金收入的縮水更爲明顯。數據顯示，西部證券2023年的基金分倉佣金收入爲1.22億元，同比縮水37.97%，在數據可取得的291家券商中，排名第35。另據中證協官網披露，目前西部證券從業人員有2697名，其中包含58名證券投資諮詢（分析師）。

王鵬表示，上述背景下，券商研究所也需要不斷轉型和創新以適應市場需求，不斷加強研究能力，關注客戶需求，加強團隊協作和溝通能力的培養，提升團隊整體實力。此外，在追求業務發展的同時，也需要加強風險管理和合規意識。

郭施亮也建議稱，面對基金分倉佣金收入下降的行業現狀，券商需要打造個性化、特色化的業務，提升自身的吸引力，增強業務能力，提升競爭優勢。

北京商報記者 郝彥