先探投資週刊／傳統鋼鐵股迎向第二春

【文／江文勝】

成功卡位汽車產業，是臺灣鋼鐵業脫離與營建業連動的宿命，從原物料及景氣循環股進一步轉型爲成長股的關鍵。

鋼鐵業從沒落到再崛起

鋼鐵業過去給市場印象就是與營建業、營造業密不可分，蓋房子、鋪橋、造路都跟鋼鐵產業息息相關，二○○○～○八年期間，中國擴大鐵路、公路、基礎建設，一度讓在臺灣奄奄一息的鋼鐵業獲得生機，鋼鐵股大翻身，中鴻從○二年的○．三六元一路漲到○八年的二九．五元，大漲八一倍；燁輝從二．二元飆升到四一．三元，漲幅達一七七七％；大成鋼從六．二元漲到五五．五元，漲幅七九五％，威致從○．七元漲到二四．三元、盛餘從九．七五元漲到五八．五元、彰源從四．六元漲到四七．八元、新光鋼也從四．二五元漲到六七．五元，大牛股中鋼也從十一元拉昇到五四．四元，漲幅數倍的鋼鐵股遍地皆是。

但好景不常，隨着中國基礎建設暫告一段落，鋼鐵業再度從絢爛歸於平淡，包括中鴻、燁輝、威致等股價又再回到票面以下，其他如大成鋼、彰源、盛餘、新光鋼、中鋼等股價亦自此一蹶不振，長期獲利績優的中鋼在二○一二年單季甚至虧損，全年每股只小賺○．三八元的慘況。

相較與營建、營造等基礎工程連動的鋼鐵股邁入空頭，這幾年轉型跨往汽車產業的鋼鐵股，尤其是螺絲、螺帽業卻異軍突起，包括三星科技、世德、友信；最具代表性的是三星，是一家成立五○年的老公司，副董事長吳順勝一九七五年就進入三星，經歷過二次跳票危機（皆與跨足建築業有關），因此二○○○～○六年接任總經理期間積極轉型，關閉不賺錢的轉投資，並朝汽車領域轉型，○一年轉虧爲盈後獲利逐年攀升，目前三星的螺絲、螺帽已打入包括歐洲BMW、Benz、福斯、Volvo，美國GM、Ford、Chrysler與日本Mazda、Honda、Toyota等在內的車廠供應鏈，○八年海嘯之後隨着全球車市的復甦，三星業績穩定成長，今年股價在與汽車零組件股連動提高下，一度來到九三．五元歷史新高，以今年ＥＰＳ上看五～五．五元來看，中期股價有挑戰百元實力。

再來看成立二十七年的世德與成立三○年的友信，世德董事長陳光裕與友信董事長吳榮彬都出身自三星，世德打入Tesla供應鏈掛牌後股價直奔一五四．五元的高價，今年首季ＥＰＳ一．七五元榮登鋼鐵股獲利王，目前股價穩穩站在百元之上，是類股股王。

百元鋼鐵股不寂寞

至於友信（詳見一七五八期），今年動作之大曆年罕見，除了決議辦理八億元現金增資及發行三億元國內第二次無擔保轉換公司債之外，更通過辦理新臺幣二○億元額度之內的聯合授信案，董事會通過投資恆德投資股權案，交易總金額三○○○萬歐元，取得之目的爲轉投資ESKA Automotive GmbH,Chemnitz股權。（全文未完）

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