險資：把握結構性機會

鑑於前期影響市場風險偏好的內外部因素有逐漸趨穩跡象，多家主流保險機構昨日表示，將把握市場震盪機會，積極進行中期佈局。他們預計，短期市場仍將面臨較強反彈，全球風險偏好將持續擡升，其間可能會迴歸相對偏強的區間震盪格局，但結構性機會較多。

一家大型保險機構人士分析，上週金融、外貿數據表現良好，進一步證明實體經濟處於修復過程中。同時，市場對外部環境的反應也基本鈍化。疊加前期國慶長假期間全球資本市場普遍上行，海外資金再次流入，帶動A股市場繼續反彈。

“改革政策持續累積，逆週期政策潛力大。尤其是深圳綜合改革試點方案落地，將有利於帶動改革預期，提升風險偏好。”上述人士表示，中國供應鏈相對完整並在逐步完善，國內需求持續釋放，人民幣資產性價比處於上升通道，在市場利率整體下行的背景下，A股將繼續吸引國內外資金。

上述主流保險機構一致認爲，市場將逐漸從流動性驅動向基本面驅動過渡，尤其是年末在基本面趨勢確定性修復背景下，估值趨穩、基本面趨強的板塊投資機會較多。

險資預計，市場結構性機會將持續存在，後市將適度超配股票，把握景氣度提升帶來的結構性機會。

綜合多家大型保險機構的觀點來看，板塊配置上險資將進一步重點配置具備全球競爭力、有龐大內需市場、景氣度提升的行業或板塊。比如，蘋果產業鏈、消費電子、家電、新能源汽車、化工、銀行等板塊。

一家保險資管公司投資經理表示，後市將關注四類機會：一是以能源化工行業爲代表的週期股龍頭，主要是煤炭、化工和機械的部分子行業；二是部分可選消費股的修復性反彈機會，首選汽車整車，但後續可能也會向家電等行業擴散；三是部分產業趨勢向上的高端製造板塊，目前較明確的是新能源和軍工；四是估值有望修復的金融股，如保險股和部分銀行股。（⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽）