新產品助攻 臺表科明年營運按贊

打件廠臺表科（6278）今年前三季營收穫利皆比去年有小幅的成長，受惠美系記憶體廠出貨暢旺，法人預估臺表科第四季營收還能較第三季略增，此外，看好明年第一季面板、記憶體需求仍是強勁，電動車貢獻提升，以及Mini LED新品即將開始小量產，樂觀看待臺表科2021年營運將維持成長走勢。

臺表科前三季營收294.17億元、稅後淨利14.54億元、每股盈餘4.97元，營收穫利皆比去年同期小幅增加，主要影響來自上半年疫情及印度廠受中印衝突，中系手機需求不如預期，不過下半年受惠面板需求帶動，業績相對有撐。

展望後續，法人預估，臺表科明年將有不少產品挹注成長動能，如面板能見度可看至2021上半年，應用像TV、NB等；記憶體需求持穩，其中九成爲伺服器、一成爲資料中心，單價與毛利較高，將持續貢獻至2021年；電動車2021年營收佔比預期從3％提升到5％；美系Mini LED新品陸續啓動拉貨，2021可望放量等。

其中Mini LED產品備受市場關注，法人指出，臺表科憑打件技術領先優勢，2021年仍將維持美系客戶Mini LED產品的獨家打件廠。惟原本預估今年11～12月會開始有小量產，但因爲時程遞延，預計是在明年1月纔開始，1月量產平板、第二季則是筆電。公司亦提到，Mini LED技術難度高、材料成本也高，明年若如期進入量產，將會有不錯的營收貢獻，預計Mini LED將佔營收比重約10％。

臺表科近年在Mini LED投入不少資本支出，2021年資本支出將維持2020年的1.5億美元，不小的比例持續投資在Mini LED相關設備上，以及蘇州廠、咸陽廠擴廠，爲研發及人員訓練，三四季營業費用會較高，明年第一季開始量產後，研發費用就會下降。

另外，法人指出，因Mini LED產品做到模組化，營收貢獻高，但相對原材料成本也高，因此毛利率略低於公司平均，不過值得注意的是，即使不考慮Mini LED新品帶來的新貢獻，其他產品線的現有客戶需求仍是強勁，樂觀預估臺表科明年營收可望有10～15％的增幅，每股盈餘有望超過9元挑戰歷史新高。