疫苗上市公司爲何業績集體“失速”
本報記者 張悅 曹學平 北京報道
近期，醫藥企業三季報陸續發佈。HPV疫苗行業的萬泰生物（603392.SH）、沃森生物（300142.SZ）、智飛生物（300122.SZ）前三季度業績同比均有不同程度的下降。
其中，萬泰生物2024年前三季度實現營業收入19.48億元、同比下降60.79%，淨利潤2.67億元，同比下降85.25%。沃森生物前三季度公司實現營業收入21.41億元、同比下降32.19%，淨利潤2.56億元、同比下降53.67%；智飛生物前三季度營收227.86億元、同比下降41.98%，淨利潤21.5億元、同比下降67.07%。
對於業績變動，三家企業紛紛給出解釋。萬泰生物方面表示，前三季度營收變動主要由於公司二價宮頸癌疫苗持續受九價宮頸癌（HPV）疫苗擴齡影響以及市場競爭、降庫存等因素影響，銷售收入較去年同期回落。沃森生物方面表示，營收下滑是報告期內公司疫苗產品銷售收入較上年同期減少所致。
智飛生物也在近日的線上電話會議中表示，今年以來，公司部分地區、部分產品的市場推廣工作未達到預期，公司主要產品的銷售量與去年同期相比有所下降，但公司積極發揮市場團隊的網絡優勢、規模優勢與專業優勢，讓公司產品市場份額保持了較高佔有率。
“價格戰”升級
根據代理默沙東HPV疫苗的智飛生物近期披露的數據，國內9—45歲女性約3.2億人，根據公開信息估算，自HPV疫苗在我國上市以來，HPV疫苗總體接種率約21%，目前還有約2.5億名女性未完成HPV疫苗接種，其中9—15歲女性接種率更低，大部分15歲以下適齡女性尚未完成疫苗接種。
HPV疫苗的“價格戰”正逐漸升級，2價HPV疫苗從上市之初超過300元的價格一路走低。今年8月，沃森生物的二價HPV疫苗“沃澤惠”，在山東省疾病預防控制中心採購中中標，單支中標價格低至27.5元/支，數量約1016萬支，合計2794.65萬元。相關文件顯示，該項目提交投標文件的投標人有2家，採購方式爲競爭性談判，萬泰生物旗下廈門萬泰滄海生物技術有限公司最後報價較高。
萬泰生物在公告中表示，面對當前市場環境下的競爭態勢，公司積極調整經營策略，充分發揮產品在技術創新、經濟價值、產品質量等方面的優勢，持續以差異化優勢競爭策略提升並鞏固市場佔有率；公司持續加強內部銷售團隊的專業建設，與優質渠道夥伴們建立穩定雙贏的合作關係，完善鞏固營銷網絡覆蓋，內外凝心聚力，建立健康長遠的業務體系；同時加速開拓國際市場以推進新的增長點。
對於未來的政府採購項目，萬泰生物方面向記者表示，公司產品從年齡段、產品保護率等方面具有一定優勢，未來將充分發揮藥企責任感，積極承擔社會責任。
在HPV疫苗市場，目前似乎沒有贏家。在此前9—45歲三劑次接種程序的基礎上，今年1月，默沙東宣佈9價HPV疫苗將新增9—14歲二劑次接種程序，部分適齡女性接種所需的價格有所降低。智飛生物卻也在第三季度出現了8369.64萬元的虧損。
智飛生物公告顯示，公司存貨在三季度末達到206.93億元，主要包括原材料、在產品及自制半成品、週轉材料、低值易耗品、產成品、庫存商品等，其增減變動主要是本期按計劃採購進口產品增加所致。公司主要代理產品有效期爲36個月，公司密切關注協議履行、市場銷售及財務指標的變動情況，加強產品供應和庫存的相關管理，以保持合理的存貨週轉，同時更好地應對市場變化。疫苗產品需要經過批簽發、儲運、配送等流程方能供應到疾控中心，供受種者接種，庫存商品客觀需要一定的週轉時間完成銷售。
國投證券研報顯示，2024年前三季度，九價HPV疫苗共批簽發100批次，同比增長3%；四價HPV疫苗共批簽發2批次，同比下滑94%；二價HPV疫苗共批簽發51批次，同比下滑85%；2024年第三季度，九價HPV疫苗共批簽發38批次，同比增長19%；四價HPV疫苗無批簽發；二價HPV疫苗共批簽發28批次，同比下滑63%。
尋找新利潤增長點
Wind數據顯示，2024年上半年，萬泰生物毛利率爲73.17%，同比下降17.08個百分點；沃森生物2024年上半年毛利率80%，較上年同期下降7.43%；智飛生物2024年上半年毛利率26.65%，同比下滑2.9%，中報顯示，智飛生物包含HPV疫苗在內的代理產品毛利率24.74%，較上年同期減少9.91%。
在告別高增長之後，無論是發力新品還是海外市場，HPV疫苗企業下一步的方向也受到市場關注。
萬泰生物的九價HPV疫苗上市申請已於8月26日獲CDE受理，或將成爲首個國產九價HPV疫苗。萬泰生物三季報顯示，爲加速九價HPV疫苗產業化，公司在該項目上的投入較去年同期累計增加4000萬元以上。
對於疫苗上市進展，萬泰生物方面表示，九價疫苗上市進度受到廣泛關注，公司正積極推動，達到披露標準會進行公告。
今年，沃森生物2價HPV疫苗通過WHO Prequalification（WHO PQ認證），成爲第11款獲得認證的中國疫苗。10月，2價HPV疫苗收到印度尼西亞食品與藥品管理局簽發的《產品上市許可證》，2價HPV疫苗預灌封和西林瓶兩個品規均獲得了印度尼西亞上市許可，此外，13價肺炎球菌多糖結合疫苗收到阿曼蘇丹國衛生部藥品安全中心簽發的《產品註冊證》。
智飛生物今年9月接受記者採訪時表示，公司在研管線32個項目，其中處於臨牀試驗及申請註冊階段的項目18項。如4價重組諾如病毒疫苗（畢赤酵母）進入Ⅲ期臨牀試驗；4價流感病毒裂解疫苗（預灌封包裝）已通過註冊現場覈查，正處於技術審評階段；4價流感病毒裂解疫苗（ZFA02佐劑）（以下簡稱“佐劑四價流感疫苗”）臨牀試驗申請獲得受理，目前國內暫無佐劑流感疫苗正式獲批上市。
三季報發佈後，智飛生物公告佐劑四價流感疫苗獲得國家藥監局藥物臨牀試驗批准通知書。10月，智飛生物重組結核桿菌融合蛋白（EC）獲得印度尼西亞監管機構批准上市，此外，公司自主研發的凍幹人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）申請生產註冊獲得國家藥品監督管理局出具的《受理通知書》。
除了HPV疫苗外，降價潮此前已拓展至流感疫苗、肺炎疫苗等多個領域，降價已經是疫苗行業的共同現狀。
近期，吉林省公共資源交易中心發佈《關於下調部分非免疫規劃疫苗掛網價格的通知》，下調破傷風、流感、肺炎、麻腮風、乙肝等部分型號疫苗價格，其中降幅最大的吸附破傷風疫苗降價72元，調整爲166元/支。此前，四價流感病毒裂解疫苗價格已“跌破百元”。
近期，流感疫苗生產商華蘭疫苗（301207.SZ）發佈2024年三季報。前三季度，公司營收、淨利潤分別爲9.57億元、2.67億元，分別同比下降44.28%、57.54%。
（編輯：曹學平 審覈：童海華 校對：顏京寧）